Бизнес-планирование инвестиционных проектов

Если в качестве залогового имущества выступают здания и сооружения, стоимость которых подтверждена оценочными фирмами, то кредит может достигать 70 % от оценочной стоимости. Если это какое-либо оборудование, то кредит может быть выдан в размере 50 % от оцененной экспертами стоимости. У частных организаций и фондов могут быть льготные средства. Помимо вышеуказанных активов, в качестве залога могут использоваться и ценные бумаги. Например, предприятие выпускает корпоративный вексель и договаривается, чтобы какой-либо банк или другая крупная структура авалировала эти векселя. Это означает, кто эта крупная организация подтверждает стоимость этих векселей и в принципе готова в случае необходимости их выкупить. В этом случае нет надобности проходить через аудит и прочее, достаточно выпустить этот вексель и продать его с дисконтом. Это эквивалентно тому, что мы взяли кредит под конкретный процент.

Также в качестве залога могут выступать драгоценности, редкоземельные металлы. Эти активы можно положить в банковскую ячейку и получить от банка справку о том, что эти активы находятся у него в качестве залога. Возможно также размещение залогового имущества на уполномоченных складах на ответственное хранение. Это материальный аналог банковского аккредитива.

Есть и еще одна схема привлечения финансирования.

♦ «Финансовый посредник». Данная схема предполагает заключение договора с посредником на привлечение заёмных средств. Если для потенциального заемщика обременительно найти самому источник финансирования, то можно заключить договор с посредником на привлечение заёмных средств за комиссию, обычно в размере 2 % от привлеченной суммы. Такой договор можно заключить, если заёмщик не достаточно квалифицирован для работы на финансовых рынках или не имеет достаточных залоговых активов.

Какие существуют формы гарантий для владельцев денег в возврате выданных ими средств? Эти гарантии предоставляются заёмщиком (получателем) в следующих формах:

♦ залоговое имущество;

♦ соучастие в финансировании (вложение части собственных средств);

♦ предоставление гарантийного письма от банка или другой надежной организации о том, что поручитель обязуется погасить задолженность за заёмщика, если у него возникнут проблемы;

♦ займодатель направляет для работы на предприятие своего человека в качестве главного бухгалтера или финансового директора. Эти должности позволяют контролировать движение денег, обеспечивая целевое расходование заёмных средств. Это пример не материальных, а организационных гарантий возврата займа;

♦ предоставление займа траншами – частями. В этом случае риск невозврата снижается до приемлемого для займодателя уровня, т. к. каждый следующий транш выдаётся только при выполнении определенных условий;

♦ предоставление договоров о намерениях с поставщиками и покупателями о поставках и, соответственно, продажах по определённой цене. За счет этого снижаются риски ведения бизнеса.

Таким образом, мы выявили два критерия – кто предоставляет финансовые средства и в какой форме, какие гарантии на возврат средств предоставляются. Приведенные в данной главе схемы привлечения финансирования – это объединение этих двух критериев.

Финансирование можно привлечь и через посредников, с учетом возникающих взаимоотношений – комиссионный договор, комиссионный договор другого посредника с тем, кто даёт деньги и т. д.

Вообще, не надо быть зашоренным и думать, что финансирование не поучить, если нет залога. В этом плане сегодня нужно быть раскованнее и смелее обращаться к специалистам.

Бизнес-планирование говорит, что нужно четко описать интересы всех сторон и учесть интересы каждой. Иначе бизнес может не состояться, если одна из сторон не получает удовлетворение своего интереса. Но важно также понимать и схемы выдачи заемных средств: как они берутся у банков; у партнёров; у частных лиц; у государства; у иностранных инвесторов (гранты / контракты).

Здесь нужно отметить и особенность налогообложения кредитных (заёмных) средств. Только уплачиваемые по кредиту (займу) проценты относятся на себестоимость продукции, а расходы по возврату тела кредита (займа) нельзя вычитать из налогооблагаемой базы по налогу на прибыль. Для минимизации затрат по кредиту важно как можно раньше начать продажи и выйти на плановый уровень по выручке. Еще одно эффективное средство – разбить общую сумму кредита на транши (части кредита), которые будут выдаваться строго по графику в согласованные с кредитором (займодателем) сроки. Этот вариант дешевле и его легче получить, чем кредитную линию, при которой заёмщик может выбирать общую сумму кредита по частям, но в заранее не определённые сроки – лишь когда возникнет в этом надобность.

Не следует забывать и о таком варианте перекредитования, при котором заёмщик берёт сначала относительно дорогой кредит для старта бизнеса, а потом, уже имея действующий бизнес, берёт большой кредит по меньшей процентной ставке с целью погасить первоначальный кредит и ускорить развитие бизнеса.

2. Если выбирать банк