Итоги общедемократического этапа были подведены на 10-м съезде МНРП (март — апрель 1940) и 8-м Великом народном хурале (июнь 1940). Съезд принял новую программу партии, а 8-й Великий народный хурал — новую конституцию, отразившую глубокие социально-экономические изменения в республике.
Период строительства социализма. Решив к 1940 общедемократические задачи революции, МНР вступила в новый этап — социалистический. Его главные задачи: ускорение темпов роста производительных сил, сплошное добровольное производственное кооперирование индивидуальных аратских хозяйств, создание единой социалистической системы народного хозяйства, дальнейшее развитие культурной резолюции.
Переход к социалистическому этапу происходил в условиях 2-й мировой войны 1939—45. С первого дня Великой Отечественной войны Советского Союза 1941—45 монгольский народ, МНРП и правительство МНР заняли последовательно интернационалистскую позицию поддержки справедливого дела народов СССР (Декларация объединённого заседания Президиума ЦК МНРП, Президиума Малого хурала и Совета Министров МНР от 22 июня 1941), оказав им большую моральную и материальную помощь. В фонд помощи Красной Армии поступали тысячи тонн продуктов питания, тёплая одежда, трудовые сбережения монг. трудящихся, тысячи голов скота. За годы войны в качестве дара монгольского народа СССР было направлено 32 тыс. лошадей. Труженики МНР послали на фронты Отечественной войны несколько эшелонов подарков. На средства, собранные трудящимися МНР, были построены танковая колонна «Революционная Монголия» и авиаэскадрилья «Монгольский арат», активно участвовавшие в боях против немецко-фашистских войск. В своей экономической политике МНРП и народное правительство в эти годы ориентировались на всемерное использование местных ресурсов и удовлетворение потребностей страны продуктами собственного производства. МНР приняла непосредственное участие в разгроме японских агрессоров, объявив Японии 10 августа 1945 войну. Её 80-тыс. армия совершила героический поход через пустыню Гоби к Ляодунскому заливу, внеся свой вклад в общее дело победы.
В 1944 правительство МНР отменило ограничения в избирательных правах бывших феодалов и лиц, эксплуатировавших раньше чужой труд, предоставив им право избирать в органы народной власти и быть избранными. В 1949 многостепенные выборы были заменены прямыми, открытое голосование — тайным. Упрочилось международное положение МНР. Её суверенитет был подтвержден Крымской конференцией трёх держав (1945). Дальнейшее развитие получили братские взаимоотношения с СССР. В феврале 1946 был подписан Договор о дружбе и взаимопомощи между СССР и МНР, а также Соглашение об экономическом и культурном сотрудничестве. С 1948 началось установление дипломатических отношений МНР со всеми социалистическими государствами, расширялось экономическое и культурное сотрудничество с ними.
Послевоенный период ознаменовался крупными достижениями в социалистическом строительстве, 11-й съезд МНРП в 1947 принял решение о переходе к перспективному планированию народного хозяйства и культуры, утвердив директивы по первому 5-летнему плану на 1948—52.
Сессия Великого народного хурала, происходившая в июле 1954, избрала председателем Президиума Великого народного хурала Ж.
Развитие промышленности привело к росту рабочего класса МНР. Численность рабочих и служащих в 1960 была выше их численности в 1940 в 5,9 раза. На социалистическом этапе развития МНР рабочий класс стал ведущей силой в строительстве нового общества.
Производственное кооперирование сельского хозяйства стало приобретать с 1955 массовый характер. К весне 1959 в с.-х. объединения вступили практически все аратские хозяйства страны. Состоявшийся в декабре 1959 пленум ЦК МНРП отметил, что с завершением производственного кооперирования аратства социалистические производственные отношения победили во всех областях народного хозяйства. Это означало, что МНР осуществила переход к социалистическому общественному строю, что генеральная линия партии на некапиталистическое развитие к социализму увенчалась успехом. Исторические победы монгольского народа нашли отражение в новой конституции, утвержденной в июле 1960 1-й сессией Великого народного хурала 4-го созыва.