После начала 1-й мировой войны 1914—18 правительство Ш. объявило (декларация от 3 августа 1914) о намерении сохранять нейтралитет. Монополистическая буржуазия Ш. воспользовалась войной для получения прибылей от военных поставок обеим воюющим сторонам. Ухудшение материального положения трудящихся (реальная заработная плата сократилась за годы войны почти на 30%) вызвало усиление стачечной борьбы (летом и осенью 1917 в Берне, Цюрихе, Женеве и других городах). На территории Ш. проводились международные социалистические конференции в Циммервальде (1915) и Кинтале (1916). Революционное крыло СДПШ участвовало в руководимой В. И. Лениным (прожившим в Ш. в общей сложности около 7 лет)
В 1931 экономику Ш. охватил мировой кризис 1929—33. В 1932 в Ш. зарегистрировано около 2500 банкротств, 124 тыс. безработных. Обострилась классовая борьба (забастовки в Базеле, Цюрихе, Женеве, других городах). 9 ноября 1932 в Женеве при подавлении войсками демонстрации рабочих 13 её участников убиты и 39 ранены. Последовала волна арестов коммунистов и левых социалистов; на созданную в 1935 федеральную полицию возложена борьба с «подрывной» деятельностью. Активизировались в 30-е гг. фашистские группировки, крупнейшая из которых — «Национальный фронт», насчитывала до 10 тыс. членов. Десятки тыс. членов объединяли швейцарские филиалы германских и итальянских фашистских организаций, легально действовавших среди временно проживавших в Ш. немцев и итальянцев. По инициативе КПШ левые силы создавали антифашистские комитеты, организовали отпор попыткам «фронтистов» осуществить в 1938 походы на Цюрих и Базель.
В 1936—39 происходил подъём швейцарской экономики, обусловленный главным образом предвоенной мировой конъюнктурой. промышленность Ш. выполняла военные заказы фашистской Германии и Италии. Швейцарские тресты и концерны создали филиалы за пределами страны (трест «Нестле» в 1937 имел 86 филиалов). Находившиеся под влиянием СДПШ профсоюзы вступили на путь сотрудничества с буржуазией. В 1937 в металлообрабатывающей промышленности между предпринимателями и профсоюзами подписано соглашение о «трудовом мире» (отказ от забастовочной борьбы, исключительно арбитражное решение трудовых конфликтов и т.п.), вскоре распространившееся на другие отрасли промышленности. В 1938 правительство провозгласило доктрину «интегрального нейтралитета», фактически означавшую отказ Ш. участвовать в экономических и финансовых санкциях против фашистской Германии и Италии.