Бреттон-Вудс: ключевое событие новейшей финансовой истории

В последнее время (после завершения первой волны финансового кризиса) в финансовой политике Фонда наметилась интересная новация: формировать ресурсную базу не за счет наращивания квот, а за счет привлеченных заемных ресурсов. Странам, располагающим наибольшими валютными резервами, предлагается заключать соглашения о предоставлении займов Фонду. Еще на саммите «двадцатки» в Лондоне в 2009 году странам было рекомендовано направлять ресурсы другим странам не на основе прямых договоров кредитования, а с использованием международных финансовых организаций в качестве посредников. В первую очередь, конечно, имелся в виду такой посредник, как МВФ. В 2009 году было подписано Соглашение о предоставлении Японией займа Фонду на сумму 100 млрд. долларов. В том же году были подписаны аналогичные соглашения о получении Фондом займов с Канадой (10 млрд. дол.), Банком Норвегии (4,6 млрд. дол.). Далее, на протяжении 2009–2011 годов, Фонд заключил двусторонние соглашения о получении займов от 16 стран – членов ЕС (или их центральных банков). Все эти займы были предоставлены в рамках обязательства, принятого на себя в марте 2009 года ЕС, о предоставлении 75 млрд. евро (в то время примерно 100 млрд. дол.) для поддержки кредитных возможностей Фонда. В декабре 2011 года страны ЕС договорились о предоставлении Фонду дополнительных финансовых ресурсов в форме двухсторонних займов в общем объеме до 200 млрд. евро (для компенсации кредитов, которые страны Еврозоны получают от Фонда). Руководство Фонда периодически намекает и другим странам, чтобы они также активнее помогали формировать Фонду ресурсную базу на основе двусторонних соглашений о займах. Такие намеки (и даже открытые предложения) делались, в частности, Китаю, России, другим странам БРИКС. Пока эти намеки и предложения ничем не закончились. Страны ПМК понимают, что Запад желал бы сохранить прежнюю систему управления Фондом, полный контроль над Фондом с помощью имеющейся системы квот, но при этом получить необходимые дополнительные ресурсы. Страны ПМК готовы предоставлять свои ресурсы только при условии увеличения их квот и допуска к управлению Фондом.

Позиция США

Особую позицию по вопросам пересмотра квот занимают США. Доля США при пересмотре должна сократиться с 17,1 до 16,4 %. Чувствительно, но не смертельно. Вашингтон сохраняет свой «блокирующий пакет». На словах он вроде бы поддерживает пересмотр квот. Но только на словах. Уже прошло много времени после того, как на всех уровнях согласован 14-й пересмотр квот Фонда (Совет управляющих одобрил решение в декабре 2010 г.). Последним шагом длинной процедуры пересмотра, согласно правилам Фонда, является ратификация каждой страной принятых решений по пересмотру. Россия, между прочим, такую ратификацию провела в июле прошлого года. И она готова внести дополнительный взнос в размере около 10 млрд. евро за счет валютных резервов. А вот США этого делать не торопятся, раздавая лишь обещания. Есть серьезные сомнения, что вопрос о ратификации Вашингтоном будет «положительно решен».

Во-первых, потому, что многие в Америке не хотят раскошеливаться на то, чтобы увеличивать капитал Фонда. «Цена вопроса» – около 60 млрд. долларов. Их аргумент: стране, мол, надо проводить жесткую бюджетную экономию. Но, скорее всего, это не аргумент, а лишь удобное оправдание для отказа от ратификации.

Во-вторых, США подошли близко к «красной черте», перейдя которую, они утратят «блокирующий пакет». Доля США в мировом ВВП неуклонно падает. Согласно оценкам ВБ, в 2011 году доля США в мировом ВВП была равна 21,6 %. Если экстраполировать тенденции изменения ВВП США за период 2001–2011 годов на следующее десятилетие, то получается, что в 2021 году доля США в мировом ВВП опустится до 14,6 % (оценки того же В Б). Этого уже недостаточно для того, чтобы Вашингтону удержать в своих руках «блокирующий пакет» Фонда. Даже если ему удастся по максимуму злоупотребить такими «мутными» показателями, как «прозрачность экономики» и «экономическая изменчивость». Кстати, среди критиков доминирования США в Фонде есть такая категория экономистов, которые обращают внимание на то, что статистика ВВП в США также является «мутной». Ни одна страна мира не придумала столько хитростей для того, чтобы завышать статистические показатели ВВП, как США. В структуре ВВП США лишь 20 % приходится на товары и услуги реального сектора экономики, остальное – «пена», отражающая гипертрофированное развитие финансового сектора, спекулятивные прибыли, в том числе те, которые США получают за пределами своих границ. Конкретно этой «химией» занимается Министерство торговли США. Без этой «химии» у Штатов уже давно не было бы «блокирующего пакета» акций в Фонде.

Корабль «МВФ»: лучше затопить, чем сдать