Бухгалтерия для небухгалтеров. Перевод с бухгалтерского на человеческий

Чтобы понять, насколько эффективно менеджмент управляет компанией, нужно сравнить чистые активы с суммой, которую собственники вложили в организацию при ее создании – с уставным капиталом. Если чистые активы меньше уставного капитала, то при ликвидации компании собственники получат меньше, чем вложили. Значит, компания управлялась неэффективно. Основная причина такого соотношения – получение убытков. Если при этом чистые активы меньше нуля, то собственники еще и должны останутся. В таком случае у компании есть два года, чтобы увеличить чистые активы до размера уставного капитала или выше. Если этого не произойдет, собственники должны принять одно из двух возможных решений:

1. Уменьшить уставный капитал до размера чистых активов. Это возможно только, если чистые активы больше минимально возможного уставного капитала.

2. Ликвидировать компанию.

Автоматически компанию не закроют, правда, налоговики могут подать заявление о принудительной ликвидации в суд. Суд имеет право не удовлетворить иск, если компания регулярно платит кредиторам. Но такая ситуация чисто экономически не может продолжаться долго.

Пример:

ООО «Рога и копыта» с уставным капиталом 12 000 рублей в конце 2019 года имело чистые активы 11 000 рублей, в конце 2020 года – 10 000 рублей, в конце 2021 года – 9 000 рублей. Если уменьшить уставный капитал до размера чистых активов, его величина станет меньше минимально возможных 10 000 рублей. Нужно срочно искать источники увеличения чистых активов, иначе придется закрываться.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КОСОС) не очень распространен в зарубежной практике, устоявшейся аббревиатуры я не встречал. Обычно его называют через формулу расчета: Working Capital to Current Assets Ratio или Net Working Capital to Current Assets Ratio. Поэтому буду использовать отечественную аббревиатуру. Для его расчета сначала нужно определить величину собственных оборотных средств компании (NWC), о которых я уже рассказывал.

КОСОС = NWC / Оборотные активы.

С развернутым числителем формула выглядит так:

КОСОС = (Оборотные активы – Краткосрочные обязательства) / Оборотные активы

или

КОСОС = (А1+А2+А3-П1-П2) / (А1+А2+А3).

Исходные данные для расчета КОСОС ищите в бухгалтерском балансе. Оборотные активы – cтрока 1200 «Итого по разделу II». Краткосрочные обязательства – строка 1500 «Итого по разделу V» (из этой суммы нужно исключить строку 1530 «Доходы будущих периодов»).

Этот коэффициент рассчитывают, чтобы оценить финансовую устойчивость бизнеса. КОСОС = 1 означает, что все оборотные активы могли быть куплены за свой счет. КОСОС = 0,01 – что только 1 % оборотных активов профинансирован собственными средствами. Остальные куплены на заемные. В первом случае компания не зависит от внешнего финансирования, во втором случае – не выживет, если не сможет занять денег.

Иметь низкий КОСОС опасно. Даже если вы не собираетесь больше занимать. Прибыльная компания может быть куплена кредитором за бесценок, а убыточная – разориться.

Допустим, компания взяла кредит, закупила на эти деньги материалы и уверена, что произведенная продукция позволит вернуть долг и заработать прибыль. Но банк в кредитном договоре предусмотрел ковенанты. Так называются условия, которые заемщик должен выполнять, пока договор действует. Например, это может быть величина рентабельности продаж, прибыли, соотношения долга к прибыли. Ковенанты нарушены – банк потребовал досрочно погасить кредит. Нужно срочно где-то перекредитовываться. И не факт, что это получится.

В учебниках по финанализу вы прочитаете, что нормальным будет КОСОС > 0,1. Но, как обычно, рекомендованное значение усредняет порядочную Катю с порочной Анжелой. Нормальная для конкретной компании величина КОСОС зависит от:

• структуры ее оборотных активов и краткосрочных обязательств;

• отношений с кредиторами.

Пример:

Краткосрочные обязательства ООО «Рога и копыта»:

• задолженность по займу – 900 000 рублей;

• кредиторская задолженность – 100 000 рублей.

Итого: 1 000 000 рублей.

Оборотные активы:

• запасы – 1 900 000 рублей;

• денежные средства – 100 000 рублей.

Итого: 2 000 000 рублей.