Дейтрейдинг на рынке Forex. Стратегии извлечения прибыли

Нефть. Нефтяные цены оказывают огромное влияние на мировую экономику, затрагивая как потребителей, так и производителей. Поэтому корреляция между этим биржевым товаром и валютными курсами значительно более сложная и менее стабильная, чем у золота. На самом деле из всех биржевых валют только САD имеет некоторое подобие связи с нефтяными ценами.

USD/CAD имеет корреляцию -0,4, и этот довольно слабый показатель указывает на то, что подъем нефтяных цен приводит к росту канадского доллара далеко не всегда.

Во второй половине 2004 г. и первой половине 2005 г. эта корреляция была гораздо сильнее. Хотя Канада занимает 14-е место по производству нефти в мире, влияние нефти на ее экономику гораздо больше, чем влияние золота. Цены золота влияют не на все отрасли, а нефтяные цены, несомненно, на все. Проблемы Канады обусловлены ее холодным климатом, который большую часть года создает значительный спрос на топочный мазут. Более того, Канада весьма восприимчива к ухудшению внешнеэкономических условий вследствие сильной зависимости от экспорта. Поэтому нефть оказывает очень смешанное влияние на канадский доллар. Большая часть этого влияния зависит от того, как потребительский спрос в США реагирует на повышение нефтяных цен. Экономика Канады тесно связана с южным соседом, поскольку 85% канадского экспорта направляется в США.

Торговые возможности

Теперь, когда связь объяснена, есть два способа ее использовать. Посмотрев на рис. 9.12, 9.13 и 9.14, вы можете увидеть, что в целом цены биржевых товаров являются опережающими индикаторами для валютных курсов. Это особенно очевидно во взаимосвязи NZD/USD-золото на рис. 9.13 и СЛО/USD-нефть на рис. 9.14. Поэтому трейдеры товарного блока могут отслеживать цены золота и нефти для предсказания движения валютных пар. Второй способ использовать эту связь: выразить тот же взгляд на рынок посредством иных инструментов, что позволяет немного диверсифицировать риск даже при высокой корреляции. На самом деле есть одно ключевое преимущество в выражении взгляда через валюты, а не через биржевые товары: трейдеры могут зарабатывать процент на свои позиции за счет процентного дифференциала между двумя странами, в то время как фьючерсные позиции по золоту и нефти такой возможности не дают.

Облигационный спред как опережающий индикатор валютного рынка

Любой трейдер может подтвердить, что процентные ставки являются неотъемлемой частью инвестиционных решений и могут определять движение рынка. После данных по безработице, решения FOMC о процентных ставках являются второй по важности новостью, приводящей в движение валютные рынки. Изменение процентных ставок оказывает не только краткосрочное влияние, но и имеют долговременные последствия для валютных рынков. Решение одного из центральных банков по процентным ставкам может влиять на разные валютные пары на взаимосвязанном рынке FX. Различия в доходности, например, LIBOR и 10-летних облигаций можно использовать в качестве опережающих индикаторов движения валют. В валютной торговле процентным дифференциалом называется разность между процентными ставками по базовой валюте (первой в паре) и котируемой валюте (второй в паре). Каждый день в 17:00 по стандартному восточному времени при дневном закрытии валютных рынков выплачиваются либо получаются деньги, покрывающие разницу в процентных ставках. Понимание связи между процентными дифференциалами и валютными парами может приносить прибыль. Наряду с решениями центральных банков по ставкам овернайт, очень важны для движения валютных пар ожидаемые будущие ставки овернайт и ожидаемое время изменения процентных ставок. Причина этого в том, что большинство международных инвесторов стремится к доходности. Крупные инвестиционные банки, хеджевые фонды и институциональные инвесторы выходят на глобальные рынки с определенным расчетом, и они постоянно переводят средства из низкодоходных активов в высокодоходные.

Процентные дифференциалы: опережающий, совпадающий или запаздывающий индикатор?

Поскольку большинство валютных трейдеров при принятии инвестиционных решений учитывают существующие и будущие процентные дифференциалы, то теоретически должна существовать некоторая корреляция между различиями доходности и курсами валютных пар. Однако что первично: курсы валютных пар предсказывают решения по процентным ставкам или решения по процентным ставкам влияют на курсы валютных пар?