Деньги. Мастер игры

В чем преимущества облигаций? В зависимости от типа они дают гарантированную прибыль даже в тех условиях, когда остальные категории активов падают в цене. Обычные депозитные сертификаты по состоянию на 2014 год вряд ли вообще вас заинтересуют (как и меня). Однако эти игроки могут быть очень полезны, когда процентные ставки поднимаются. А если речь идет об индексируемых сертификатах, привязанных к рыночному курсу, то они годятся для любых условий, потому что не приводят к потере основного капитала. В этом, кстати, заключается недостаток облигаций. Если вы хотите продать их до истечения того срока, когда вам должны вернуть их полную стоимость с процентами, а банковские процентные ставки в это время упали и на рынок выпущены новые облигации, то вам придется сбывать их себе в убыток.

Если все это кажется вам слишком сложным, у меня есть для вас хорошая новость: Рэй Далио разработал универсальную стратегию на все времена, которая благодаря правильному сочетанию облигаций, ценных бумаг, сырьевых активов и золота позволяет добиваться успеха в любых экономических условиях. Мы познакомимся с ней чуть позже.

Во-первых, необходимо понять, что облигации, обещающие возврат суммы займа и начисление определенного дохода, считаются более надежными, чем другие инвестиции, которые не гарантируют либо доходности, либо сохранности основного капитала. Однако облигации надежны лишь настолько, насколько надежен тот, кто выпустил их в обращение. Из всего сказанного можно сделать общий вывод: в каждый данный момент вам требуется правильная комбинация игроков, способных проявить свои лучшие качества именно сейчас.

Теперь давайте рассмотрим некоторые другие активы, пригодные для корзины с надежными вложениями.

4. Ваш дом. Почему мы включаем его в эту категорию? Потому, что это неприкосновенная святыня, которую недопустимо растрачивать попусту! В недавнем прошлом американцы усвоили горький урок: нельзя спекулировать жильем или закладывать свой дом, используя его в качестве банкомата. Дом, который служит вам основным местом жительства, ни в коем случае нельзя использовать как источник средств для рискованных инвестиций, сулящих гигантские доходы. Вы можете сказать: «Погоди-ка, но ведь нам всегда внушали, что дом сам по себе — лучшая инвестиция, поскольку постоянно растет в цене».

За ответом я обратился к лауреату Нобелевской премии в области экономики Роберту Шиллеру — ведущему эксперту по недвижимости и разработчику ценового индекса жилья (так называемого индекса Кейса — Шиллера). Шиллер пришел к выводу, что если сделать поправку на инфляцию, то цены на жилье в США практически не менялись на протяжении почти целого столетия! Он разоблачил один из самых больших мифов нашего времени, будто цены на жилье постоянно растут. «Такое бывает только при надувании очередного мыльного пузыря», — сказал он мне. А мы все знаем, что время от времени происходит с пузырями.

Тем не менее собственный дом может быть хорошей защитой от инфляции и дает налоговые льготы. Если вы являетесь владельцем дома и сдаете его внаем полностью или частично, он приносит вам постоянный доход. Кроме того, как вы вскоре узнаете, существует несколько отличных способов инвестирования в недвижимость, например вложение денег в инвестиционные трасты недвижимости (REIT), дома престарелых, доходную недвижимость и т. п. Поэтому никто не отговаривает вас от вложений в эти активы, если вам так хочется! Правда, их следует отнести все-таки ко второй корзине, о которой речь пойдет ниже, — корзине риска и роста. Какие еще активы можно держать в корзине с безопасными инвестициями?

5. Пенсия. Если вы такой счастливчик и она у вас есть, держите ее в первой корзине. Помните пример с доктором Алисией Маннел, директором Центра пенсионных исследований при Бостонском колледже? Она отказалась от гарантированной пенсии Федерального резерва и забрала все накопления из пенсионного фонда, полагая, что сможет инвестировать их лучше, чем бывший работодатель. Ей пришлось на собственном горьком опыте убедиться, что нельзя рисковать источниками пожизненного дохода. В этой книге она расскажет свою историю в назидание остальным.