Долгосрочные секреты краткосрочной торговли

Затем, как и следовало ожидать, случается катастрофа. Теперь вы забрались на конец ветки и сидите там с большим количеством открытых контрактов. Хотя сук трещит, когда вы вытягиваете первую большую убыточную сделку (в три раза больше средних 200$, или 600$ на контракт, помноженные на лот в 10 контрактов, т. е. 6000$), вы все же еще не отдали обратно рынку 10000$. Так что вы продолжаете торговать лотом из десяти контрактов и в следующей сделке теряете еще 6000$. Теперь в двух сделках вы опустились на 12000$ с пика вашего баланса в 100000$ прибыли.

Следующая сделка опять проигрывается, уже третий раз подряд, и при среднем результате, равном 200$, помноженном на лот из 10 контрактов, которым вы теперь торгуете, убыток составляет еще 1800$ (округлим их до 2000$). Теперь вы просели уже на 14000$.

Тем временем, более умный трейдер теряет деньги быстрее вас, урезая по два контракта на каждые 5000$ убытка, так что при первом попадании он (или она) отступает на уровень восьми контрактов, теряя только 2400$ и избегая повторного попадания на 6000$, и так далее.

А ведь может получиться еще хуже…

Рассмотрим прибыльную систему. Она приносит прибыль в 55 процентах случаев, и вы решаете при каждой сделке задействовать 25 процентов от своих активов, начиная в каждом случае с 25000$. Выигрыши равны проигрышам; и те, и другие составляют 1000$.

Таблица 13.1 показывает, как проходили сделки.

Таблица 13.1 Система, выигрывающая в 55 процентах случаев.

Вы заработали 1000$, имея все же дродаун в 65 процентов, в то время как торговавший одним контрактом трейдер потерял бы 16000$ с 20-процентным дродауном!

Давайте взглянем на другой сценарий, где мы попадаем прямо в цель, выигрывая 5 из 8 сделок (Таблица 13.2). Огромная разница, верно?

Таблица 13.2 Выигрышная комбинация.

Смотрите… 5 прибыльных сделок, 3 убыточные, а вы все равно в минусе. Как такое возможно? Что ж, это комбинация двух причин; одна кроется в управлении капиталом, поднявшем вас до 58000$ и столь же легко сбросившем вниз. К тому же, я интриган: последняя сделка была точно такой же, как сделки, которые рынок нам дарит все время, размер убытка вдвое превышал средний уровень. Будь это обычный убыток, счет оказался бы на уровне 26000$. Умный трейдер, вдвое урезающий сумму после первого убытка, потерял бы 5000$ на сделке номер 7, оказавшись на 29000$ и с минусом 8000$ на двойном попадании в сделке номер 8, показав чистый результат в 31000$!

Взгляд под новым углом, дродаун как актив

Моя торговля неуверенно следовала захватывающими дух колебаниям вверх и вниз, а мы тем временем продолжали искать варианты: требовалось что-то, что помогло бы приручить зверя. В процессе поиска родилась основополагающая идея: нужна формула, подсказывающая, сколько контрактов надо брать в следующей сделке.

Один из вариантов заключался в том, чтобы делить остаток нашего счета на маржу и приплюсовывать к полученному результату максимальный дродаун, который система испытывала в прошлом. В этом есть определенный смысл. Вы уверены, что вам придется пережить подобное, если не большее, дродаун в будущем, поэтому лучше иметь достаточно денег для этого плюс маржу. Собственно говоря, мне пришло в голову, что может потребоваться сумма, в полтора раза превышающая сумму маржи и возможного дродауна.

Таким образом, при марже в 3000$ и максимальном прошлом спаде системы в 5000$ вам понадобилось бы 10500$ для того, чтобы торговать одним контрактом (3000$ + 5000$ x 1,5). Неплохая формула, но у нее есть недостатки.

Я покажу несколько схем управления капиталом применительно к одной и той же системе. Эта система является лучшей среди всех, имеющихся у меня систем, поэтому результаты будут выглядеть, пожалуй, слишком оптимистично. Вы не можете не обратить внимания на почти невероятные выигрыши, которые производит система, миллионы долларов прибыли. По правде говоря, в будущем эта система может и не повторить подобных результатов. Большинство из вас не захочет торговать объемами до пяти тысяч контрактов на бонды, как разрешает делать этот тест, из чего следует, что каждый тик, минимальное изменение цены фьючерса на бонды против вашей позиции обойдется вам в 162500$. Позвольте добавить: для фьючерсов на бонды не так уж необычно открываться на 10 тиков против вас в любое утро, а это -1625000$! Поэтому не давайте размерам прибыли отвлечь себя, сфокусируйтесь на воздействии, оказываемом управлением капиталом на результаты.