Долговая нагрузка населения Казахстана в 2014-2016 годы

Тема финансового пузыря на рынке ипотечных и потребительских кредитов отличается от темы пузырей на других рынках тем, что страдают не только инвесторы, но и рядовые заемщики, вся финансовая экосистема государства в целом. Под экосистемой имеются в виду банки, миллионы заемщиков, все розничные предприятия и предприятия, связанные с ними.

В России рост потребительского кредитования остановился, и есть все признаки полномасштабного кризиса. Михаил Хромов, ведущий эксперт центра структурных исследований Института Гайдара в статье «Страна в долгу: что делать с тягой россиян к розничным кредитам» в августовском номере журнала Форбс в 2015 году отмечает:

«Существует мнение, что, хотя розничному кредитованию и присущи определенные риски, но все они уже заложены в установленные процентные ставки, учитываются скоринговыми моделями, поэтому банкам пока ничего серьезного не грозит. Такое мнение распространено в том числе и среди банкиров и отражается в банковских стратегиях развития.

Недаром в 2013 году впервые в истории величина прироста розничной задолженности обогнала прирост корпоративного кредитования. Руководство банков понять легко: номинальные доходы от розничных кредитов уже почти догнали доходы от корпоративного кредитования и развитие высокодоходной розницы – один из очевидных способов поддержать снижающуюся рентабельность банковского бизнеса (где они, докризисные времена с ROE (отношением чистой прибыли к собственному капиталу) близкой к 30 %?)

Но стратегия ускоренного развития розничного кредитования возможна лишь благодаря клиентам, которые соглашаются платить проценты, кратно превышающие уровень инфляции.

Чем это вызвано? Основная причина – это стремление поддержать определенный уровень потребления. Темп рост доходов в 2011–2012 годах заметно отставал от роста потребления, а разница покрывалась за счет банковских кредитов. В последнее время в качестве дополнительного фактора спроса на кредит выступает необходимость обслуживать ранее полученные кредиты. Это подтверждается и данными крупнейших бюро кредитных историй, согласно которым за последний год резко выросла доля заемщиков, имеющих более одного кредита.» [8]

Рынок потребительского кредитования в Казахстане рос, но не так быстро, как в России и Украине. Возможно, это связано с тем, что технологии массового кредитования проникли в страну позже. В свое время (2008–2009) Украина даже была мировым лидером по потребительскому кредитованию – 30 % от ВВП. Последствия хищнических действий олигархов – зомбированное население, хаос в стране, гражданская война, потерянный Крым.

Исторически в Казахстане банки развивались за счет корпоративных проектов без акцента на розницу. Крупные и средние банки боролись за зарплатные проекты и кредитовали в основном «своих» клиентов под относительно низкие проценты – 12–19 % годовых. Банкиры так и называют между собой клиентов: «зарплатные» и «с улицы». Первый тип клиентов лоялен и связан с банком несколькими продуктами: дебитная карт, накопительный депозит, кредитная карта, овердрафт и т. д. Риски по таким клиентам малы, NPL = 1–2 %.

После кризиса 2007 года многие банки – Каспи банк, Евразийский банк, Халык банк, ХоумКредит и др. внедрили технологии массового кредитования «людей с улицы» под высокие проценты – 40–100 % годовых. Такие банки, сконцентрированные на массовом кредитовании людей с улицы, называют розничными. Чтобы продать такой дорогой продукт плюс страховку упаковывается привлекательный продукт, чтобы скрыть стоимость кредита, нанимается дорогая инфраструктура, платятся большие агентские агентской сети из тысяч агентов, размещается дорогая реклама. Банки внедряются в крупные супермаркеты, сотрудничают с магазинами. Люди, охваченные потребительской лихорадкой, стремятся сохранить и повысить свой социальный статус среди своего круга знакомых с помощью автомобилей и гаджетов.

Высокие ставки могут обслуживать люди только с стабильным источником дохода. В случае рецессии экономики многие заемщики теряют источники дохода. Потеряв источник дохода, заемщик попадает в кредитную кабалу и в итоге перестает обслуживать долг. Высокая ставка, на первый взгляд, позволяет банку смириться с высокой долей плохих кредитов в портфеле. В нашей работе показывается, что высокие доходы при увеличении портфеля оборачиваются гораздо большими убытками для банка через несколько лет.

Если в стране конкурирует несколько розничных банков, то производство плохих кредитов ставится на промышленную основу. Банки становятся большими машинами по производству большого количества плохих кредитов, охватывая все виды розничных кредитов, и неизбежный кризис является делом времени. В конце этой пирамиды перекладывать плохие кредиты не на кого. Остаются только плохие заемщики и те, кто не берет дорогие кредиты. Весь портфель розничного банка становится убыточным.

Высокие проценты в таком масштабе просто не могут существовать в розничной финансовой среде без последствий. Экономика не растет со скоростью 20–100 % в год.