Экономика для любознательных

И вновь возникает сюжет с инвестициями (капиталовложениями). Ведь только на основе организации новых фабрик и заводов, ферм и других предприятий можно увеличить производство, а вместе с ним и распределяемый продукт. Теоретически бесспорная мысль на грани тривиальности. Но теоретические пассажи одно, а практика все-таки нечто иное. Так откуда же предприниматели берут средства в реальной жизни? Прибыль всегда ограничена, а организация собственного, даже небольшого дела, стоит немало, не говоря уже о крупных предприятиях (заводах). Конечно, отчасти, на инвестиции направляется прибыль предприятия, полученная от произведенных и проданных товаров. А если денег не хватает? В этом случае на помощь приходят банковские кредиты или ценные бумаги. С банковскими кредитами познакомимся в соответствующем разделе, а на ценных бумагах остановимся прямо сейчас.

Когда у одного предпринимателя не хватает средств он может пригласить, в качестве компаньона, другого бизнесмена, и, объединив средства, создать предприятие. А когда предприятие очень большое и требуется очень много средств? Реально ли набрать столько знакомых в качестве компаньонов? Вряд ли. Выход из создавшегося положения предлагают ценные бумаги – акции.

Акция – это очень ценная бумага

Предприниматель выпускает ценные бумаги с определенной стоимостью и продает их. (На практике это не простой, но отработанный процесс, в котором участвуют банки, фондовая биржа, посредники, аналитики). Получив средства от продажи акций, предприниматель получает возможность запустить производство. При этом каждый владелец купленной акции становится совладельцем предприятия. Отличие акции от обычного займа заключается в том, что займ через некоторое время необходимо вернуть, при этом кредитор (тот, кто предоставил деньги в виде займа) не может претендовать на предприятие в качестве собственника.

Владелец же акции не может потребовать от предприятия возврата денег за ценную бумагу, поскольку он добровольно принял решение об участии в учреждении предприятия и внес деньги, купив акцию, свидетельствующую о его доле, вкладе в общее дело. Он может только продать бумагу на специальном рынке, который называется фондовой биржей.

Для предпринимателя смысл понятен – он получает деньги. А в чем же смысл владения такой бумагой для покупателя? Для владельца выгода (хотя не следует исключать и проигрыша, поскольку рыночная экономика изобилует рисками) может реализоваться по трем направлениям, имея в виду, что предприятие работает успешно и имеет прочные финансовые позиции.

Первое, если количество акций не увеличивается, но предприятие постоянно расширяется, через некоторое время каждая акция представляет собой значительно более высокую стоимость, независимо от того, что на ней написано. Например, первоначально было выпущено сто акций, которые представляли капитал предприятия определенной величины. В течение ряда лет предприятие постоянно расширялось, строились новые корпуса, устанавливались новые станки, и его стоимость выросла в два раза. Значит, и каждая акция стала представлять ровно в два раза более высокую стоимость. Понятно, что в ходе реальных торгов на цену влияют многие факторы и обстоятельства, но отправная точка цены все равно устанавливается на более высоком уровне.

Второе. На каждую акцию приходится определенная доля полученной предприятием прибыли, которая называется дивиденд.

Третье. Цена акции (курс) предприятия, которое успешно развивается, может постоянно возрастать, поскольку желающих купить бумагу, которая сулит прибыль, долго искать не приходится.

Акции бывают обыкновенные и привилегированные. Отличие привилегированных акций заключается в том, что они предполагают фиксированный доход. На этом привилегии владельца заканчиваются. Нередки случаи, когда владелец обыкновенных акций получает доход (дивиденд) выше, чем обладатель привилегированной бумаги. Это происходит потому, что дивиденд является частью прибыли предприятия, оставшейся после осуществления всех обязательных выплат (в том числе и дохода по акциям привилегированным). Но если владельцы обыкновенных акций участвуют в собраниях акционеров и голосуют по принимаемым решениям, то владельцы привилегированных акций ограничиваются только присутствием. Почему? Потому что, согласившись на фиксированные платежи, они фактически устранились от решений по развитию предприятия – они выбрали не риск, связанный с развитием, а стабильный доход.