Финансовая статистика: конспект лекций

2) насыщение ее показателями структуры инвестиций в нематериальные активы, т. е. патенты, лицензии, авторские права, ноу-хау, торговые марки и товарные знаки. Увеличение количества таких вложений и их доли в совокупных инвестициях демонстрирует доказательство ускорения процессов обновления и структуризации производства;

3) конкретизация статистики иностранных инвестиций, в частности включение в нее наряду с показателями динамики и показателей структуры инвестиционных доходов, получаемых от прямых, портфельных и прочих инвестиций.

Финансовые инвестиции и инвестиции в нефинансовые активы очень значительно различаются по экономическому содержанию, следовательно, различаются и процедуры их количественного определения.

Финансовые инвестиции можно рассмотреть с двух точек зрения:

1) как стоимость ресурсов, израсходованных организацией за определенный период на приобретение финансовых прав, – акций, облигаций, долей в уставном капитале других организаций, банковских вкладов, предоставленных другими организациями займов;

2) как стоимость активов, представляющих собой финансовые права, которыми располагает организация на определенную дату.

В первом случае финансовые инвестиции характеризуют собой финансовые потоки, которые представляются интервальным показателем и определяются по сумме фактических затрат инвестора на их приобретение, при этом включается вознаграждение за выполнение посреднических услуг по покупке ценных бумаг.

Во втором случае финансовые инвестиции рассматриваются как накопленная величина, которая характеризуется моментным показателем и определяется по балансовой стоимости инвестиций на определенную дату. Так как в бухгалтерском учете разница между покупной стоимостью постепенно относится на финансовые результаты организации, балансовая стоимость финансового актива может отличаться от фактических затрат на его приобретение. Кроме того, различие вероятно благодаря тому, что акции, находящиеся в распоряжении организации, рыночная котировка которых постоянно публикуется, при составлении годового бухгалтерского баланса отражаются не по стоимости приобретения, а по рыночной стоимости (если последняя ниже стоимости приобретения).

В формах государственного статистического наблюдения и бухгалтерских документах производится раздельный учет долгосрочных и краткосрочных финансовых инвестиций.

Для характеристики инвестиционного процесса более точной и ценной является информация о соотношении между инвестициями, вложенными данной организацией в другие хозяйственные единицы, и инвестициями, вложенными другими институциональными единицами в данную организацию. Следовательно, величина, которую накопили первые, представляет собой инвестиционные активы данной организации, величина, которую накопили вторые, – соответствующие пассивы. Если организация за определенный период вложила в другие хозяйственные единицы больший объем инвестиций, чем было вложено в нее за тот же период, то это говорит об увеличении инвестиционных активов данной организации. В обратном случае имеет место увеличение пассивов.

Следовательно, финансовые инвестиции (их потоки и накопленные величины) рассчитываются как в валовом, так и в чистом выражении, т. е. с учетом и без учета принятых финансовых обязательств. Валовые инвестиции – это финансовые вложения, которые осуществляются предприятием в другие институциональные единицы. Чистые инвестиции определяются путем вычитания из валовых инвестиций финансовых вложений, которые осуществлялись в данное предприятие другими институциональными единицами. Данные выводы характерны как для отдельных предприятий и организаций, так и для их территориальных и отраслевых совокупностей.

Структура финансовых инвестиций, которые осуществлялись предприятиями и организациями, рассматривается с помощью их группировки по видам активов и направлениям инвестирования. Финансовые инвестиции в зависимости от видов активов подразделяются на вложения в паи и акции иных организаций, предоставленные займы, облигации и другие долговые обязательства, прочие финансовые вложения. Финансовые вложения в зависимости от направлений инвестирования группируются по отраслевой принадлежности объектов, в которые осуществляется инвестирование (табл 20).

С помощью показателя динамики изучаются темпы изменений финансовых инвестиций. Рассмотрим пример, как можно определить темпы роста финансовых вложений предприятий.

Таблица 20

Финансовые вложения предприятий области (млн руб.)

Формула темпа роста:

Т_р2005 = (8541,9 / 8213,4) x 100 = 104,0 %; Т_р2006 = (8738,4 / 8541,9) x 100 = 102,3 %.

Из этого всего следует, что финансовые вложения предприятий в 2005 г. увеличились по сравнению с 2004 на 4,0 %, а в 2006 г. по отношению к предыдущему году увеличились на 2,3 %.

Инвестиции в нефинансовые активы находятся как сумма инвестиций в произведенные активы (основной капитал, ценности, запасы материальных оборотных средств) и инвестиций в непроизведенные активы (недра, землю, нематериальные непроизведенные активы).