Финансовый менеджмент в отрасли образования

Объяснить это можно тем, что в ходе производственной деятельности могут быть значительные доходы/расходы, влияющие на прибыль, но не затрагивающие величину денежных средств предприятия. В процессе анализа на эту величину и производят корректировку чистой прибыли.

Например, выбытие основных средств и прочих внеоборотных активов связано с получением убытка в размере их остаточной стоимости, которая формируется на счете 91 «Прочие доходы и расходы» и затем списывается в дебет счета 99 «Прибыли и убытки». Денежные средства не меняются, поэтому недоамортизированная стоимость должна быть добавлена к величине чистой прибыли.

Не вызывает оттока денежных средств начисление амортизации; также нужно учитывать возможность получения доходов ранее реального поступления денежных средств (если предприятие применяет метод определения выручки по моменту отгрузки товаров и предъявления покупателю расчетных документов). В косвенном методе исходным элементом является чистая прибыль. Таким образом, суть косвенного метода – в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств путем корректировки чистой прибыли на величину расходов, не связанных с оттоком денежных средств (т.е. реальными выплатами), и величину доходов, не сопровождающихся притоком денежных средств (т.е. реальными поступлениями).

Таблица 12.2 = Прямой метод составления отчета о движении денежных средств (ДДС), /11/, с. 130.

Исходным элементом косвенного метода определения денежного потока является прибыль и ее последовательная корректировка:

1) на убытки от выбытия внеоборотных активов, приводящие к уменьшению прибыли при отсутствии оттока денежных средств;

2) на начисление амортизации, снижающее прибыль, но не вызывающее оттока денежных средств;

3) на инкассированную в отчетном периоде дебиторскую задолженность; при учетной политике определения реализации «по отгрузке» прибыль от этой реализации образуется на момент отгрузки товаров и продукции, выполнения работ и оказания услуг, а поступление денежных средств может произойти в следующем отчетном периоде на величину капитальных вложений, связанных с одномоментным оттоком денежных средств и последующим частичном (по мере начисления амортизации) влиянии на финансовые результаты;

4) на полученные и погашенные кредиты, влияющие на приток/отток денежных средств в полном объеме, но затрагивающие финансовые результаты лишь в части процентов за кредит в пределах ставки рефинансирования.

Таблица 12.3 – Косвенный метод составления отчета о движении денежных средств /11/

Этот метод позволяет выявить доходы/расходы, не затрагивающие величину денежных средств, и объяснить причину расхождения между прибылью и денежным потоком за анализируемый период.

Получив в результате расчетов информацию об оптимальном денежном остатке и необходимом движении денежных средств, в рамках политики управления денежными активами могут применяться описанные выше способы ускорения инкассации дебиторской задолжености, а также:

1) возможность на определенных условиях использовать овердрафт, т.е. минусовой остаток на банковском счете; подобная услуга оговаривается в договоре банка и клиента о расчетном обслуживании;

2) открытие банковской кредитной линии; по договору о предоставлении кредитной линии банк обязуется в определенных пределах краткосрочно кредитовать клиента по первому его требованию;

3) использование практики предоплаты за товары, продукцию, работы и услуги.

При возникновении временно свободного остатка денежных средств можно, например, использовать стабильную валюту для их текущего хранения, а также согласовать с банком условия текущего хранения с выплатой депозитного процента по рублевым и валютным счетам. Очевидно, что исходным критерием эффективности использования денежных активов должно быть неравенство:

Уровень доходности денежных активов > Темп инфляции

Одна из задач финансового менеджера – определение потребности в денежных средствах в краткосрочном периоде. Для этого планируются будущие наличные поступления и выплаты предприятия. При составлении денежных потоков основное внимание обращается на правильность отражения точного времени появления поступлений и платежей и их взаимосвязь с планируемой производственной, инвестиционной и финансовой деятельностью. Такая координация во времени необходима для определения уровня достаточности денежных ресурсов предприятия, оценки возможности компании выполнять свои обязательства по мере наступления сроков их погашения, определения потребности в финансировании, оценки способности предприятия получать положительные денежные потоки в будущем. /11/, с. 124 – 133.

12.4 Модели формирования собственных оборотных средств

Фонд оборотных средств является важнейшим денежным фондом, определяющим финансовое состояние предприятия и в конечном счете, его финансовые результаты.

Рис. 12.1 – Механизм управления оборотными средствами /21/