Финансы

ОТВЕТ. Прогнозируемый показатель суммарных активов на конец 20х4 г. составляет 3,6 х 360 млн. долл., т.е. 1296 млн. долл. Следовательно, за год сумма активов изменится следующим образом: 1296 млн. долл. - 1036,8 млн. долл. = 259,20 млн. долл. Частично увеличение активов будет профинансировано компанией за счет увеличения прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия, и кредиторской задолженности, но остальные деньги необходимо будет получить из внешних источников финансирования. Кредиторская задолженность фирмы вырастет на 18% (коэффициент соотношения кредиторской задолженности к объему продаж) от прироста объема продаж, т.е. 0,18 к 72 млн. долл. = 12,96 млн. долл. Теперь давайте составим прогноз чистой прибыли компании- EBIT = 0,3 х 360 млн. долл., т.е. 108 млн. долл. Суммарные расходы на выплату процентов не изменились, они по-прежнему составляют 87,26 млн. долл., Сумма налогов составляет 40% от прибыли после уплаты процентов по долговым обязательствам: налоги = 0,4 х (108 - 87,26) = 8,296 млн. долл. Следовательно, чистая прибыль после уплаты налогов будет 0,6 х (108 - 87,26) = 12,444 млн. долл. Поскольку корпорация GPC планирует выплатить 30% своей чистой прибыли в качестве дивидендов акционерам, прирост нераспределенной прибыли составит 0,7 х: 12,444 млн. долл.= 8,711 млн. долл.

Сумма дополнительного финансирования

= Прирост активов - Прирост нераспределенной прибыли - Прирост суммы кредиторской задолженности

=259,2 млн. долл.-8,711 млн. долл.-12, 96 млн. долл. =237,529 млн. долл.

Контрольный вопрос 3.12. Как скажется на сумме внешнего финансирования ситуация, при которой темп роста фирмы ниже ее коэффициента устойчивого роста?

ОТВЕТ. Фирма сможет снизить коэффициент своей задолженности кредиторам или выкупить свои акции.

Контрольный вопрос 3.13. Какими способами можно сократить потребность фирмы в оборотном капитале?

ОТВЕТ. Этой цели можно достичь, сократив товарно-материальные запасы, ускорив процесс погашения кредиторской задолженности либо отсрочив платежи по своим счетам.

Контрольный вопрос 3.14. Почему любой фирме важно соблюдать ликвидность своих активов?

ОТВЕТ. Фирма, являющаяся платежеспособной в длительной перспективе, может столкнуться с серьезными проблемами и даже обанкротиться, если у нес не окажется необходимых денежных ресурсов для краткосрочных операций.

Вопросы и задания

Задания с 3.1 по 3.8 основаны на следующих данных. Баланс компании Ruffy Stuffed Toy на конец 20х7 г. имел такой вид (долл.);

Активы

Денежные средства

27300

Дебиторская задолженность

35000

Товарно-материальные запасы

57000

Итого оборотных активов

119300

Здания, сооружения и оборудование (основные средства)

Оборудование

25000

Амортизация оборудования

(2500)

Остаточная стоимость оборудования

22500

Мебель

16000

Амортизация мебели

(2000)

Остаточная стоимость мебели

14000

Итого основных средств

36500

Итого активов

155800

Обязательства и акционерный капитал

Кредиторская задолженность

Счета к оплате

65000

Начисленная заработная плата

3000

Оплата коммунальных услуг

1500

Займы (долгосрочные обязательства)

25000

Всего обязательств

94500

Обыкновенные акции

45000

нераспределенная прибыль

16300

Итого акционерного капитала

61300

Итого обязательств и акционерного капитала

155800

Согласно отчетам Ruffy Stuffed Toy, в течение 20х8 года компания выполнила следующие операции.

а. В начале года было приобретено новое оборудование для набивки мягких игрушек стоимостью 12000 долл., за которое деньгами было заплачено 9000 долл. и на оставшуюся сумму дополнительно компания выписала сроком на три года вексель.

b. Продано товаров на 115000 долл. за деньги и на 316000 долл., с оплатой в кредит.

с. У поставщиков приобретены товарно-материальные запасы и сырье на сумму 207000 долл.

d. Уплачено поставщикам товарно-материальных запасов и сырья 225000 долл.

е. Уплачены расходы по аренде помещений в размере 43000 долл.,

f. Уплачено за страховой полис 23000 долл.

g. Оплачены счета за коммунальные услуги на общую сумму 7500 долл.;

1500 долл. из этой суммы пошли па оплату счета, относящегося к 20х7 г.

h. Выплачена заработная плата на общую сумму 79000 долл.; 3000 долл. из этой суммы пошли на оплату счетов, относящихся к 20х7 г.

i. Произведены прочие различные эксплуатационные расходы на общую сумму 4000 долл.

j. Получено 270000 долл. от клиентов, купивших товар в кредит.

k. Процентная ставка по займу, выплачиваемом компанией, составляет 10%. Проценты выплачены 31.12.20х8 г.

Прочая информация