Финансы

а- Ориентировочный срок службы оборудования компании составляет 20 лет, Остаточная стоимость отсутствует. Двухлетняя амортизация начислена к концу 20х7 г.

b. Ориентировочный срок службы мебели, имеющейся в компании, составляет восемь лет. Остаточная стоимость отсутствует. Амортизация начислена за 20х7 г.

с. Ориентировочный срок службы нового оборудования для набивки игрушек составляет семь лет, и, по всей вероятности, оно также не будет иметь остаточной стоимости.

d. Ставка налогообложения прибыли компании составляет 35%. Предполагается, что налоги уплачены 3i.l2.20x8 г.

е. Выплаты по дивидендам (при возможности таковых) должны составить 10% от чистой прибыли.

f. Себестоимость реализованной за год продукции составила 250000 долл.

g. Баланс по счетам к получению на конец года = баланс на начало года + денежные средства, полученные от покупателей, воспользовавшихся кредитом

- объем продаж в кредит.

h. Баланс по счетам к оплате на конец года = баланс на начало года + стоимость закупок - сумма платежей поставщикам в денежной форме,

i. Баланс по товарно-материальным запасам на конец года = баланс на начало года + стоимость закупленного сырья - себестоимость реализованной продукции.

j. Курс акций компании на момент закрытия фондового рынка 31.12. 20х08 г. составил 4 5/8, количество акций в обращении - 20000 шт.

3.1. Составьте баланс компании Ruffy Stuffed Company на 31.12-20х8 г.

3.2. Составьте отчет о финансовых результатах компании Ruffy Stuffed Companу за 20х8 г.

3.3. Составьте отчет о движении денежных средств компании за 20х8 г.

3.4. Вычислите следующие коэффициенты рентабельности компании: коэффициент рентабельности продаж (ROS), доходности активов (ROA) и доходности капитала (ROE).

З.5. Вычислите следующие коэффициенты оборачиваемости активов компании:

оборачиваемости дебиторской задолженности, оборачиваемости товарно-материальных запасов и оборачиваемости активов.

3.6. Вычислите следующие коэффициенты финансового "рычага" и ликвидности;

коэффициент задолженности кредиторам и коэффициент покрытия процентов, а также коэффициенты текущей ликвидности и критической оценки (лакмусовой бумажки).

3.7. Какова будет балансовая стоимость одной акции компании на конец 20х8 г.?

3.8. Вычислите коэффициент Р/Е акций компании и коэффициент соотношения рыночной и балансовой цены акции,

3.9. В вашем распоряжении имеются следующие данные, взятые из финансовой отчетности компаний Computronix Corporation и Digitek Corporation за 1996 год (все цифры, за исключением количества акций, указаны в миллионах долл.):

Computronix

Digitek

Чистая прибыль

153,7

239,0

Коэффициент выплаты дивидендов

40,0%

30,0%

Прибыль до уплата процентов и налогов (EBIT)

317,6

403,1

Затраты на выплату процентов

54,7

4,8

Активы (среднегодовой показатель)

2457,9

3459,7

Объемы продаж

3379,3

4537,0

Акционерный капитал (среднегодовой показатель)

1113,3

2347,3

Рыночный курс обыкновенных акций (долл.);

на начало года

15,0

38,0

на конец года .

12,0

40,0

Количество обыкновенных акций в обращении

200,0 млн.

100,0 млн.

Сравните эффективность деятельности этих двух компаний, воспользовавшись финансовыми коэффициентами, которые мы обсуждали выше в этой главе.

3.10. Внимательно ознакомьтесь со следующими финансовыми отчетами (в долл.).

Отчет о финансовых результатах

20х6 г.

20х7 г.

20х8 г.

Объемы продаж

1200000

1500000

Себестоимость реализованной продукции

750000

937500

Валовая прибыль

450000

562500

Операционные (текущие) издержки

Расходы на рекламу

50000

62500

Арендная плата

72000

90000

Затраты на оплату комиссионных для торгового персонала

48000

60000

Издержки на оплату коммунальных услуг

15000

18750

Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT)

265000

331250

Издержки на выплату процентов

106000

113000

Налогооблагаемая прибыль

159000

218250

Налоги (ставка 35%)

55650

763В8

Чистая прибыль

103350

141863

Дивиденды (в размере 40%)

41340

56745

Изменение суммы нераспределенной прибыли

62010

85118

Баланс

20х6 г.

20х7 г. 20х6 г.

Активы

Денежные средства

300000

375000

Дебиторская задолженность

200000

250000

Товарно-материальные запасы

700000

875000

Основные средства

1800000

2250000

Итого активов

3000000

3750000

Обязательства и акционерный капитал

Обязательства

Кредиторская задолженность

300000

375000

Краткосрочные обязательства (процентная ставка 10%)

500000

989362

Долгосрочные обязательства (процентная ставка 7%)

800000

900000

Акционерный капитал

Обыкновенные акции

1000000

1100000

Нераспределенная прибыль

300000

375118

Итого обязательств и капитала

3000000

3750000

а. Определите, какие статьи финансовой отчетности изменились в 20х7 г. по сравнению с 20х6 г. пропорционально изменению объемов продаж.

b. Определите, как изменится показатель темпов роста объема продаж в 20х7 г. по сравнению с 20х6 г.

с. Каким был показатель ROE фирмы в 20х7 г.?

d. Какая потребность в дополнительном финансировании из внешних источников была определена для 20х7 г.? Из каких источников получена эта сумма?

е. Составьте предварительные формы финансовой отчетности (финансовый отчет и баланс) для 20х8 г., основываясь на следующих предположениях.

• Объемы продаж вырастут на 15%