Фондовый рынок. Курс для начинающих

Annual Rate Of Return – годовая ставка дохода. Существует несколько способов расчета годовой ставки дохода. Если доход начисляется или выплачивается ежемесячно, ее можно определить, умножив на 12. Полученную величину часто называют годовой процентной ставкой – APR. Если же годовая ставка рассчитывается как сложный процент, то в результате получается годовой процентный доход – APY.

Annual Report – годовой отчет. Представляемая ежегодно информация о финансовом состоянии открытой компании. Включает в себя описание деятельности компании, бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств. В соответствии с правилами Комиссии по ценным бумагам и биржам США годовой отчет рассылается всем акционерам. Подробная финансовая отчетность называется в США формой 10-К.

Annualized Gain – доходность в годовом исчислении. Если месячная доходность акции Х равна 1,5 %, то за год ее доходность составит 12 × 1,5 % = 18 %, а в сложных процентах – 1,015 (12–1) = 19,6 %.

Annualized Holding Period Return – доходность периода владения в годовом исчислении. Годовая ставка дохода, которая при исчислении в сложных процентах за t процентных периодов равна реальной ставке периодов с 1-го по t-й.

Any-Or-All Bid – предложение «любые или все». Часто используется в рисковом арбитраже. Предложение о поглощении, в котором покупатель дает одинаковую цену за все акции, выпущенные компанией-целью. Противоположно двухъярусному предложению.

Any-Part-Of Order – приказ «любая часть». Приказ покупать или продавать акции по частям в случае необходимости. Противоположен приказу «все или ничего» (AON).

Arbitrage – арбитраж. Одновременная покупка и продажа одной и той же ценной бумаги по разным ценам на двух разных рынках с получением прибыли без риска. Абсолютно эффективные рынки не оставляют возможностей для арбитражных операций, однако такие рынки встречаются не часто. Вместе с тем реализация арбитражных операций нередко ограничивается операционными издержками.

Arbitrage Pricing Theory (APT) – теория арбитражного ценообразования. Альтернатива модели оценки основных активов (САРМ). Разработана Стивеном Россом (Stephen Ross) и основана исключительно на арбитражных аргументах. Теория предполагает, что при расчете ожидаемой доходности с учетом риска или коэффициента альфа следует учитывать различные факторы риска.

Arbitrageur – арбитражер. Лицо, которое получает прибыль за счет разницы цен на одни и те же ценные бумаги, валюты или товары, продаваемые на двух или более рынках. Арбитражер одновременно продает и покупает эти ценные бумаги, играя на ценовых различиях (спреде). См. также risk arbitrage, convertible arbitrage, index arbitrage и international arbitrage.

Asian Option – азиатский опцион. Опцион, основанный на средней за весь его срок цене товара.

Ask – цена продавца. Самая низкая цена, по которой инвестор согласен продать акции. На практике это котировка, по которой можно купить акции; также называется ценой предложения.

Asset Allocation Decision – решение о распределении активов. Решение относительно того, как распределить средства организации между основными классами активов – объектов инвестирования.

Asset Classes – классы активов. Категории активов, такие как акции, облигации, объекты недвижимости, иностранные ценные бумаги.

Asset/Equity Ratio – отношение активы/капитал. Отношение суммарных активов к акционерному капиталу.

Asset Pricing Model – модель оценки активов. Модель, позволяющая определить требуемую или ожидаемую ставку дохода по активам. Взаимосвязанные термины – capital asset pricing model и arbitrage pricing theory.

At-The-Money – опцион без выигрыша. Опцион, цена исполнения которого равна рыночной цене лежащей в основе ценной бумаги. Так, если курс акций компании XYZ составляет 54, то опцион XYZ 54 не принесет выигрыша.

Auction Markets – аукционные рынки ценных бумаг. Рынки, на которых преобладающая цена устанавливается в результате открытого торга между покупателями и продавцами, как в торговом зале фондовой биржи.