Фондовый рынок США для начинающих инвесторов

История появления Нью-Йоркской фондовой биржи проста. Местные трейдеры, торговавшие акциями новых американских компаний и, разумеется, облигациями правительства США, стали собираться в кофейнях на Нижнем Манхэттене – в районе легендарной Уолл-стрит, известной сегодня во всем мире. Постепенно им, как и европейским трейдерам, пришлось признать, что для удобства торговли необходимы соблюдение единых правил и организация своего круга, внутри которого можно будет доверять контрагентам – хотя бы отчасти. Время для создания биржи пришло. Весной 1792 года 24 трейдера Нью-Йорка заключили Бреттон-Вудское соглашение (или Соглашение под платаном; упомянутый платан рос рядом с домом № 68 по Уолл-стрит). Соглашение было максимально простым: участники только что созданной Нью-Йоркской валютной и фондовой биржи (New York Stock & Exchange Board, позже превратившейся во всемирно известную New York Stock Exchange, NYSE) договорились совершать сделки преимущественно друг с другом (то есть с участниками биржи) и брать не менее 0,25 % комиссии. Бумажный документ и ныне хранится в Музее американских финансов. Безусловно, сделки не с членами биржи тоже допускались, но при условии уплаты повышенных комиссионных.

Учредители Нью-Йоркской биржи (их сделки теперь чаще всего совершались в кафе Tontine) торговали в основном долговыми и долевыми бумагами различных штатов, государственных банков, компаний, занимавшихся строительством каналов, а также страховых компаний.

В самом начале своего существования биржи не регулировались законами. Вот и Нью-Йоркская биржа сама вводила правила, которые повышали ответственность руководства компаний перед рядовыми акционерами. Если компания хотела, чтобы ее акции торговались на бирже, она должна была пройти биржевой листинг. Первым попал в листинг на Нью-Йоркской фондовой бирже Bank of New York. А начиная с 1895 года NYSE стала рекомендовать всем компаниям, чьи акции продаются на бирже, представлять акционерам годовой отчет, баланс и информацию о доходах.

1.2. Становление американского фондового рынка. Аграрный, железнодорожный и банковский кризисы

Становление американского фондового рынка в целом и Нью-Йоркской биржи в частности продолжалось почти полвека. Золотая лихорадка на Аляске и серебряная в Калифорнии, развитие фермерских хозяйств на западе США во второй половине XIX века и экспорт мяса в Европу, что позволяло ковбоям выходить с IPO на рынки Европы, становление металлургии в Питтсбурге и нефтедобычи в Техасе – все это способствовало привлечению капитала. Первый капитал, пришедший на американские биржевые площадки, был из Англии и Шотландии. Именно эти инвесторы поддержали строительство каналов, железных дорог и фермерских хозяйств в США. Еще один важный капитал из Европы – человеческий. В начале XX века США с удовольствием принимали не только деньги, но и мигрантов.

Потом произошел первый в американской биржевой истории рыночный кризис: он пришелся на 1857 год, а причиной стал крах частного банка. Речь шла о крупном региональном банке Ohio Life Insurance and Trust Company, расположенном в Цинциннати. Это даже был не банк, а крупный финансово-торговый холдинг, тесно связанный с властями штата Огайо и занимавшийся широким спектром операций – от инвестиционных вложений до страхования. А инвестировал Ohio Life Insurance and Trust Company в сельское хозяйство: дело в том, что из-за Крымской войны цены на продовольствие в мире серьезно выросли. Однако Крымская война закончилась, европейские солдаты снова превратились в землепашцев, и постепенно цены на продовольствие начали возвращаться к довоенному уровню. Тут для Ohio Life Insurance and Trust Company и настал момент истины: у инвест-подразделения начали накапливаться убытки. Биржевые котировки его акций за один день снизились на 10 % – в американской биржевой истории такое случилось впервые. Немаловажно и то, что к тому моменту информация уже передавалась при помощи телеграфа, то есть о плохих новостях большинство инвесторов узнавали немедленно; так же быстро отдавались и поручения о продаже бумаг.

Европа вскоре после краха Ohio Life Insurance and Trust Company прекратила покупать американское зерно. Вследствие этого значительная часть американских холдингов оказалась в непростой ситуации: многие из них, как и Ohio Life Insurance and Trust Company, инвестировали в сельское хозяйство. В результате краха 1858 года нью-йоркский фондовый рынок потерял почти половину своей капитализации.