Газета "Своими Именами" №1-2 от 01.01.2013

Президент РФ Владимир Путин подписал закон о федеральном бюджете РФ на следующую трехлетку - 2013-2015 гг. Главная отличительная черта первого бюджета, принятого Госдумой шестого созыва, — достаточно жёсткое ограничение госрасходов в соответствии с новыми бюджетными правилами. Предполагается, что все нефтяные сверхдоходы будут вновь складываться в нефтедолларовую “кубышку” в виде Резервного фонда.

Однако далеко не все участники дискуссий вокруг бюджета были полностью согласны с принятым подходом. Попытаемся выяснить, насколько оправдан жёсткий вариант главного финансового документа страны в текущих макроэкономических условиях и не приведут ли новые бюджетные правила к замедлению темпов экономического роста в России.

Забытые правила

Идейным вдохновителем и создателем нефтяной “подушки безопасности” бюджета в России является бывший глава Министерства финансов РФ Алексей Кудрин. При нём в 2004 г. был создан Стабилизационный фонд, в который перечислялись доходы государства от налогов на добычу и экспорт нефти при превышении мировой цены на нефть некой пороговой “цены отсечения”. Фонд был призван в первую очередь покрывать расходы бюджета в случае обвала цен на нефть.

В 2008 г. Стабфонд был разделён на две части: Резервный фонд и Фонд национального благосостояния (ФНБ). Первый фонд фактически стал преемником Стабфонда, а второй создан в целях поддержки пенсионной системы РФ. Правила пополнения фондов несколько изменились, но основная суть их осталась прежней — туда складывались нефтяные сверхдоходы бюджета. При этом значительную часть накопленных резервов Россия инвестирует в государственные облигации других стран с высоким кредитным рейтингом, в том числе в госбумаги США. Такого рода инвестиции традиционно считаются надёжными, но относительно низкодоходными.

Однако мировой финансовый кризис внес свои коррективы: из-за ухудшения внешнеэкономической конъюнктуры с 2010 г. действие бюджетных правил было приостановлено. И только с 2013 г., после трехлетнего периода увеличения госрасходов, в России будут введены новые бюджетные правила накопления “подушки безопасности”. Согласно новым правилам, объем расходов федерального бюджета будет ограничен средней за последние несколько лет ценой на нефть. Все нефтегазовые доходы, полученные за счёт более высоких цен на нефть, будут направляться в Резервный фонд и ФНБ.

Если же цены на нефть окажутся ниже средней, то средства Резервного фонда можно будет, наоборот, тратить на текущие расходы. При этом со следующего года в России планируется создать Российское финансовое агентство, которое, как рассчитывают власти, будет более эффективно управлять средствами суверенных фондов. Для этих целей будет расширен перечень ценных бумаг, в которые можно будет инвестировать эти средства.

Стабильность или развитие

По сути новые бюджетные правила очень похожи на старые. Таким образом, консервативный подход к госрасходам в России вновь возобладал, несмотря на то, что главный апологет такого подхода - А. Кудрин - еще год назад ушёл из Минфина. Сторонники такой бюджетной политики полагают, что именно складывание нефтяных сверхдоходов в “кубышку” позволило России пережить прошлый мировой финансовый кризис 2008-2009 гг. Российские власти и сейчас уверяют, что новые бюджетные правила необходимы нашей стране как страховка на случай очередного витка кризиса. Кроме того, правила призваны постепенно снизить зависимость бюджета РФ от колебаний цен на нефть.

Однако не все эксперты считают целесообразным проведение столь жёсткой бюджетной политики. “Мы переходим опять к накоплению нефтегазовых фондов. Их объем будет держаться примерно на уровне 9% ВВП, что дает большую “подушку безопасности” на случай кризиса, но при этом лишает экономику очень важного ресурса для развития”, - отмечает эксперт Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) Елена Пенухина. По её мнению, принятый бюджет можно скорее охарактеризовать как “бюджет стабилизации”, нежели как “бюджет развития”. А такая политика неминуемо скажется на темпах экономического роста. “Госрасходы являются одним из факторов экономического роста. Если в 2008 г. госрасходы обеспечивали 0,6 процентных пункта годового роста ВВП, то к 2015 г. их вклад сожмется до 0,3 процентных пункта. Если бы мы наращивали госрасходы, это оказывало бы положительное влияние на экономический рост”, - поясняет Е. Пенухина.

Размер госдолга