Газета Завтра 878 (37 2010)

     После этого финансовый сектор вернулся в "нормальную колею", т.е., получив огромную ликвидность, стал с новыми силами заниматься простым и прибыльным делом: надувать "финансовые пузыри" — а вот с реальной экономикой всё оказалось не так-то просто. В 2009 году, согласно данным ВТО, мировой торговый оборот снизился на 15%, но в результате разнообразных программ стимулирования спроса двигатель мировой экономики "зачихал" и, казалось, вот-вот заведётся. Накопившиеся товарные запасы рассосались, предприятия заработали, чтобы пополнить склады новыми товарами, резко подскочившая безработица немного снизилась. И даже на какой-то момент показалось, что всё вскоре вернется на прежний докризисный уровень, а великий и могучий деловой цикл окажется вновь усмиренным, и все недоброжелатели "Вертолётного Бена" будут посрамлены.

     Но не тут-то было. Двигатель мировой экономики "почихал-покашлял" и вновь стал глохнуть: безработица начала расти, товарами переполнились все склады, а экономика вошла в дефляционную спираль. И оказалось, что поставить реальный сектор экономики на рельсы экономического роста не так-то просто. Бен Бернанке вслед за отцом монетарной теории Милтоном Фридманом считал, что реальная экономика, т.е. производство товаров и услуг, подобно "собаке Павлова", будет реагировать на условный рефлекс. Если лампочка загорается при кормлении, то у собаки выделяется слюна, и если лампочка будет загораться, но корма не будет, то слюна все равно будет выделяться. Но в реальной экономике всё совсем не так. Когда "загорается лампочка", т.е. вбрасывается дополнительная ликвидность, а "корма", т.е. спроса нет, то реальный сектор экономики будет работать исключительно на холостых оборотах.

     Монетаристы считают, что рыночное равновесие является функцией денег, т.е. зависит от количества денег, функционирующих в экономике. И чем больше ликвидности они вбрасывают в экономику, тем быстрее начнется её рост, т.к. рынок сам всё расставит по своим местам. Поэтому Бен Бернанке и предлагал "разбрасывать деньги с вертолёта", чтобы быстрее преодолеть рецессию. Но вброс огромной ликвидности в экономику не дал положительных результатов, т.к. большая часть этой ликвидности ушла на спекулятивные рынки. И только конкретные программы стимулирования спроса, типа "новые автомобили в обмен на старые", принесли реальные результаты, заставив рассосаться накопившиеся на складах товарные запасы, но совокупный спрос все равно остался на очень низком уровне.

     А вот Китай проводил совершенно иную экономическую политику, которая называется кейнсианской. Её основатель Дж.М.Кейнс считал, что рыночное равновесие является функцией спроса, т.е. оно зависит от масштабов совокупного спроса. И для того, чтобы "завести двигатель" экономики после рецессии, необходимо стимулировать совокупный спрос. Поэтому Китай не просто вбросил 4 трлн. юаней в свои банки: он профинансировал конкретные инфраструктурные проекты и программы стимулирования инвестиционного, а также потребительского спроса, которые обеспечили рост китайской экономики в 2009 году на 9%. В итоге Китай стал локомотивом для всей мировой экономики, и в особенности для ФРГ, Японии, Южной Кореи и Австралии. Но и в Китае часть направленных в экономику денег перетекла на спекулятивные рынки, где начала надувать "финансовые пузыри", что заставило китайское руководство ужесточить свою монетарную политику.

     Но главное заключается даже не в проводимой экономической политике, а в том, что Бен Бернанке, усмирив на словах деловой цикл, понятия не имеет о законах этого цикла.

     К началу XXI века мировая экономика находилась на повышательной волне пятого кондратьевского цикла (К-цикла), которая началась в середине 1980-х гг. И когда Бен Бернанке в 2004 году провозглашал деловой цикл усмиренным, мировая экономика находилась на повышательной волне К-цикла, на которой, согласно теории Н.Д.Кондратьева, разработанной еще в 20-е годы прошлого века, кризисные явления неглубоки и непродолжительны. Поэтому "Вертолётному Бену" и показалось, что деловой цикл удалось усмирить. А вот в 2008 году мировая экономика вошла в понижательную волну, которой присущи глубокие и продолжительные рецессии и депрессии, подъёмы же на понижательной волне краткосрочны и не очень заметны — это скорее даже не подъёмы, а некоторое оживление экономики.

     Поэтому Бену Бернанке и приходится говорить общими обтекаемыми формулировками о том, что высокая безработица представляет серьёзную угрозу устойчивому восстановлению, или что очень велика вероятность дефляции, а усиление предложений денег в экономику может привести к инфляции. В общем, "Вертолётный Бен", а вместе с ним Федеральная резервная система США и международные финансовые институты, сейчас "гадают на кофейной гуще", т.к. исповедуемая ими монетарно-либеральная теория завела экономику США в тупик, из которого те не знают, как выбраться — все рецепты этой теории не дают и в принципе не могут дать положительных результатов на понижательной волне начавшегося шестого К-цикла.