Гид по финансовой грамотности

1) стоимость которого меняется в результате изменения процентной ставки, цены товара или ценной бумаги, обменного курса, индекса цен или ставок, кредитного рейтинга или кредитного индекса, другой переменной (иногда называемой «базисной»);

2) для приобретения которого необходимы небольшие первоначальные инвестиции по сравнению с другими инструментами, цены на которые аналогичным образом реагируют на изменения рыночной конъюнктуры;

3) расчеты по которому осуществляются в будущем;

4) по сути представляет собой соглашение между двумя сторонами, согласно которому они принимают на себя обязательство передать определенный актив или сумму денег в установленную дату в будущем или до ее наступления по согласованной цене[48].

К производным финансовым инструментам можно отнести форвард[49], опцион[50], фьючерс[51], своп[52], соглашение о будущей процентной ставке (FRA)[53]. Оценивая вложения в ОФБУ, банкиры рекомендуют «не класть все яйца в одну корзину» и разделить сбережения на две части, инвестируя в фондовый рынок около 30 % от них, остальные, оставив на депозите с гарантированной доходностью. При этом 30 %, которыми инвестор готов рискнуть, правильным считается разделить, инвестировав часть в фонд с активной стратегий, а вторую часть – в консервативный фонд. Это позволит хеджировать риски инвестора и при удачном стечении обстоятельств неплохо заработать на вложениях в фонд с агрессивной стратегией. Если же такой фонд покажет низкую доходность, она восполнится за счет доходов от вложений в консервативный фонд и фиксированного дохода банковского вклада.

В заключение скажем, что ОФБУ пока достаточно «экзотическая» банковская услуга, значительно уступающая по популярности банковским вкладам и паевым инвестиционным фондам. Отметим, что возможность заработать на фондовом рынке привлекала и постоянно привлекает частных инвесторов, готовых нести риски в обмен на потенциально более высокую доходность, тем более что из года в год процентные ставки по вкладам имеют тенденцию к снижению. Более того, в регулирование размеров процентных ставок по вкладам вмешался Банк России, вынуждая небольшие банки еще более снижать доходность вкладов, что заставит вкладчиков искать более доходные инструменты для получения дохода. Думаем, что в будущем ОФБУ займут свое место на рынке розничных банковских услуг.

7.9.2. Паевые инвестиционные фонды

Чтобы понять, что такое паевые инвестиционные фонды (ПИФы), обратимся вначале к законодательству, Федеральному закону от

29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» (в ред. от

6 декабря 2007 г.), глава III, ст. 10 «Понятие паевого инвестиционного фонда»:

«1. Паевой инвестиционный фонд – обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией.

Паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом.

2. Паевой инвестиционный фонд должен иметь название (индивидуальное обозначение), идентифицирующее его по отношению к иным паевым инвестиционным фондам. Ни одно лицо, за исключением управляющей компании паевого инвестиционного фонда, не вправе привлекать денежные средства и иное имущество, используя слова “паевой инвестиционный фонд” в любом сочетании».

Как это часто бывает, такие документы сложно читать без предварительной подготовки, поэтому постараемся пересказать эти формулировки более доступным языком:

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) – фонд, образованный из объединенных средств инвесторов (инвестор – это любой человек, вкладывающий средства в ПИФ), переданных в управление профессиональным менеджерам для инвестирования на финансовом рынке. Денежные средства, собранные в такие фонды, размещаются управляющей компанией в ценные бумаги. Все средства ПИФа являются коллективными вложения, благодаря которым ПИФ получает в распоряжение необходимую сумму для осуществления операций на фондовом рынке. Доходы от размещения денежных средств, имущество, составляющее ПИФ, принадлежит всем участникам ПИФа в долях, соответствующих сумме вложенных средств (купленного инвестиционного пая). Вложение средств в паевой инвестиционный фонд означает покупку инвестиционных паев.

В процессе определения сущности ПИФа есть много разных дополнительных терминов, которые требуют расшифровки. Во-первых, уточним, что же такое инвестиционный пай, обратившись снова к вышеназванному Закону, но к ст. 14 «Инвестиционные паи»: