Гжатск во второй четверти XIX века не переживал того роста торговли и промышленности, который протекал в целом в стране. Наоборот, в указанное время в Гжатске начинается резкое падение торговли и сокращение торговых оборотов. Торговый упадок города, начавшийся с 1812 года, по-видимому, резко углубился после 1836 года, когда вследствие неблагоприятных природных условий гжатские купцы пережили серьезную «катастрофу». В этом году река Гжать вскрылась неожиданно рано, в конце февраля, и застала многих купцов неподготовленными к отправке барж. Большое число барж осталось неотправленным, и те из судовладельцев, кто имел поставки в казну, понесли громадные убытки. А баржи купцов, сумевших отправить их 1 марта, оказались застигнутыми внезапно наступившими морозами. Пока баржи стояли из-за морозов в 50 километрах от Гжатска, река спала настолько, что купцам приходилось для передвижения своих барж устраивать запруды через каждые 50 километров. В результате они прибыли в Петербург не в начале июня, как всегда, а в начале сентября, когда Петербургский порт уже закрылся, а хлеб был закуплен у других купцов. Многие из гжатских купцов, сумевших сохранить свои капиталы в войну 1812 года, после этого совершенно разорились. С тех пор знаменитая гжатская караванная торговля постепенно теряет свое значение.
«Этот год, — пишет Я. Соловьев, — повел за собой банкротство многих купеческих домов. Памятниками его остались развалины многих некогда прекрасных зданий, которые можно встретить на многих улицах в городе Гжатске» {Соловьев Я. Сельскохозяйственная статистика Смоленской губернии, 1855, стр. 431.}.
Однако не это обстоятельство было главной причиной торгового упадка города. Упадок гжатской торговли объяснялся открытием в 1851 году Николаевской (ныне Октябрьской) железной дороги, которая отвлекла от гжатского речного пути значительную часть грузов, следовавших в Петербург. Он объяснялся резким обмелением реки Гжати, начавшемся с середины XIX века, что значительно сократило судоходство по реке. Он объяснялся также тем, что в районе Гжатска в значительной степени истреблен был пригодный для построек барок лес и цены на них резко поднялись. В конце XVIII века при генеральном межевании в уезде значилось 183,3 тысячи десятин леса, т. е. более половины всей площади; в середине XIX века леса осталось только 34 тысячи десятин {Географическо-статистический словарь Российской империи. Составил П. Семенов. 1863, стр. 630.}. Наконец он объяснялся общей причиной — политикой царизма, направленной на укрепление разлагавшегося феодально-крепостного строя и господства класса помещиков-крепостников. Это не могло не замедлить развития промышленности, торговли и городов. Все это привело Гжатск к потере своего былого торгового значения. Еще в 30-х годах из Гжатска уходило от 120 до 150 судов, доставлявших в Петербург товаров на сумму более чем в 4500 тысяч рублей {В статистическом обозрении города за 1835 год приводятся любопытные данные о том, какие предметы и в каком количестве были отправлены с гжатских пристаней в Петербург в этом году. Вот перечень этих предметов: муки ржаной — 23 377 четвертей, овса — 40 145, муки пшеничной — 317, семя льняного — 17 520, круп гречневых — 2870, овсяных — 40 четвертей, кож говяжьих — 1400 пудов, пеньки — 17 250, сала говяжьего — 245 900, масла конопляного — 61 000, меду — 200 пудов, дубовых ободов — 400 штук. Всего на сумму 4 570 580 рублей. (См. Статистическое обозрение уездного города Гжатска Смоленской губ., 1836. Интересные данные относительно числа судов и объема вывозимой продукции даются также за разные годы в работе «Описание земледельческой и торговой промышленности Смоленской губ.», Смоленск, 1832, стр. 22). }, то есть сумму близкую к товарообороту конца XVIII века, а в 1856 году из Гжатска отошло всего 38 судов, нагруженных товарами на сумму в 247 376 рублей {Статистическое обозрение уездного города Гжатска Смоленской губ., Смоленск, 1836, стр. 6, а также Цебриков М. — Материалы для географии и статистики России, собранные офицерами генерального штаба. Смоленская губ., 1862, стр. 372 — 374, 375.}. Из 45 пристаней, существовавших некогда на Гжати, сохранилось теперь не более 17 {Самыми значительными из них являлись теперь Логочевская, Шубинская и Ярыгинская.}.
Тем не менее, в 50-х годах гжатское купечество было наиболее богатым в губернии. Гжатск занимал тогда еще первое место по сумме купеческого капитала. В 1857 году капитал гжатских купцов составлял 307 200 рублей, капитал купцов Смоленска — 212 400 рублен, а Вязьмы еще меньше — 173 200 рублей. Но это говорит не о богатстве гжатского купечества, а о бедности купцов Смоленщины, о ничтожности их торговых оборотов.