Яндекс Воложа

28 сентября 2011 г. котировки Yandex N.V. рухнули на 13,1 % — до $22,9 за акцию. Это почти вдвое ниже максимальной рыночной цены после майского IPO ($42,01). Сама компания объяснила столь негативную реакцию инвесторов своей излишней прямолинейностью в общении с ними: выйдя из московского офиса компании, где инвесторы встречались с генеральным директором Аркадием Воложем, они отдали команду на масштабную распродажу акций, чем вызвали падение котировок «Яндекса».

Нельзя сказать, что Волож испугался. Но он засуетился. И сразу после этого «Яндекс» обратился к своим акционерам с растиражированным впоследствии посланием:

Дорогие инвесторы, мы признательны за внимание, которое вы уделили сегодняшнему резкому снижению цены наших акций. Хотя мы не можем уверенно говорить о точных причинах этого снижения, оно может быть результатом встречи с группой представителей хедж-фондов, которая прошла сегодня ранее в нашем офисе. В ходе встречи инвесторы среди прочего задавали вопросы о недавнем сокращении доли русскоязычных поисковых запросов «Яндекса» (по данным LiveInternet) и его конкретных причинах. Ответ, который дал наш CEO Аркадий Волож, был честным и прямолинейным, как обычно, но он мог быть превратно истолкован как мрачный и пессимистичный. Как вы знаете, Аркадий высоко ценит компанию, которую построил, и спад поисковой доли находится в фокусе его внимания. Его откровенность могла быть воспринята как пессимизм насчет будущего компании. К вашему сведению, причины недавнего спада включают как рост доли русскоязычных поисковых запросов через Chrome, в том числе усиление позиций Google в самом Chrome, а также несколько причин, которые могут быть охарактеризованы как конкурентное давление со стороны Google. Несмотря на проблемы с поисковой долей, мы оптимистично смотрим на будущее компании. Мы также хотели бы отметить, что LiveInternet является важным барометром, но не единственным инструментом для оценки качества поиска. У компании есть опыт успешного решения подобной проблемы в прошлом (2007–2008). Мы надеемся, что вам помогло это объяснение, и извиняемся, что нашей откровенностью в общении с инвесторами злоупотребили.

С наилучшими пожеланиями,

департамент по связям с инвесторами «Яндекса»

На следующий день, 29 сентября, акции «Яндекса» выросли и в первые минуты торгов подорожали более чем на 5 %. После небольшой коррекции рост был зафиксирован на уровне 1,5 %.

Что же это за встреча такая была? Организовал ее банк Goldman Sachs, пригласив в Москву представителей четырех-пяти хедж-фондов, владеющих значительными пакетами акций компании. Задача: убедить инвесторов увеличить вложения в «Яндекс». Цель: повысив таким способом котировки российского поисковика, распродать часть своей доли, чтобы зафиксировать прибыль. Мотив: возможно, Goldman Sachs понадобились свободные средства.

Результат получился анекдотичный. Обратный ожидаемому. Во-первых, момент встречи был выбран рисковый, за три дня до закрытия квартала, то есть подведения итогов финансового периода, фиксации инвесторами портфеля. Это было наивно.