Инновационный бизнес. Практические аспекты оценки активов

Заслуживают внимания и более сложные методические подходы к расчету сумм авторского вознаграждения. Например, Е. С. Климович[1] предложил подход, обеспечивающий защиту правовых и экономических интересов действительных создателей объектов интеллектуальной деятельности, которые содержатся в образцах сложной техники, реализуемых по рыночным ценам. Подход основан на использовании принципов упомянутого выше постановления Правительства РФ № 218.

4.7 Интеллектуальный капитал

Одним из факторов превышения рыночной стоимости компании над ее балансовой стоимостью является потенциал развития компании в прогнозируемом периоде. Оценивая этот потенциал, следует иметь в виду сложившиеся тенденции в динамике финансовых показателей с учетом использования имеющихся активов. При этом в расчетах не участвует актив, имеющийся у каждой фирмы и вносящий вклад в оценку потенциала фирмы.

Речь идет о товарных знаках, патентах, организационных особенностях компании, ее маркетинговых технологиях, ноу-хау, системах управления, других интеллектуальных разработках, а также о трудовых навыках и умениях сотрудников. Все перечисленное относится в специальной литературе к понятию «интеллектуальный капитал».

В настоящее время оценка интеллектуального капитала становится важнейшей задачей для инвестора. Причиной этого является все большее расхождение между балансовой и рыночной стоимостями акций, особенно у наукоемких компаний. Наличие и увеличение интеллектуального капитала приводит к росту рыночной стоимости фирмы, но нигде на балансе не отражается.

Таким образом, инвесторы не получают информации о важной составляющей оценки компании. С получением информации об интеллектуальном капитале у инвестора появляется дополнительный инструмент прогнозирования потенциала компании.

Используя показатель интеллектуального капитала, компания сможет получить финансирование под единственное предположение – о своей последующей продаже.

Таким образом, введение понятия «интеллектуальный капитал» в хозяйственный оборот приводит к дальнейшему развитию рынка и делает возможным коммерческое использование интеллектуального капитала.

Выявление, учет, юридическое оформление интеллектуального капитала, введение его в состав балансовых активов – практические задачи, стоящие перед компанией.

В настоящее время отсутствует четко сформулированное понятие интеллектуального капитала, так что приходится выводить его из контекста, где применяется это словосочетание. При описании или определении интеллектуального капитала часто используются словосочетания (перевод автора):

– человеческий капитал (human capital);

– капитал отношений с клиентами (customer capital);

– капитал отношений с акционерами (stakeholder capital);

– капитал культуры (cultural capital);

– капитал отношений (relaitionship capital);

– организационный капитал (organizational capital);

– структурный капитал (structural capital);

– инновационный капитал (innovation capital);

– капитал процесса (process capital);

– экономический капитал (economic capital).

Все приведенные названия характеризуют интеллектуальный капитал в разных его проявлениях.

Большинство исследователей считают, что интеллектуальный капитал состоит из человеческого и структурного капитала.

Представляется, что названные две части выделены по принципу идентификации знаний с точки зрения их носителей.

Знания, в рассматриваемый момент времени идентифицируемые с индивидуумами постольку, поскольку они (индивидуумы) являются его (знания) носителями, лежат в основе человеческого капитала. Знания, идентифицируемые с организацией, существующие в организации в объективированном виде на материальных носителях информации, представляют собой структурный капитал.

Разработка критериев измерения интеллектуального капитала – первый шаг к созданию методики его оценки. На сегодняшний день весьма затруднительно предложить единый критерий измерения единицы интеллектуального капитала и соответствующую методику его оценки. На взгляд автора, целесообразно опытным (практическим) путем выделять элементы интеллектуального капитала в зависимости от условий и целей предприятия, применяя к выделенным единицам существующие показатели измерения и оценки: уровень образования, число кандидатов наук, количество внедренных нововведений, количество зарегистрированных патентов и т. д.

Что касается денежной оценки интеллектуального капитала, то современная практика учета интеллектуального капитала в организациях предусматривает возможность применения всех трех существующих подходов, обычно применяемых для оценки: доходного, затратного, сравнительного.

Затратный подход применяется при оценке элементов интеллектуального капитала, включенных в финансовый отчет. Доходный подход может применяться, если организация устанавливает объем дохода, генерируемый единицей интеллектуального капитала. Применение сравнительного подхода реализуется в возможности оприходования интеллектуального капитала, оцениваемого исходя из разницы между рыночной и балансовой стоимостью акций.