Интуитивный трейдинг

Когда рынок слаб, вокруг много страхов и опасений, больше вероятность, что рынок начнет расти на негативе, на идее, что хуже вряд ли будет. Точно так же очень сильное падение цены на нефть, например на 7 %, может вызвать рост нефтяных акций, особенно если участники рынка решат, что это уже дно или почти дно.

Наиболее четко характер рынка проявляется при нейтральном внешнем фоне. Лучшие условия для трейдинга возникают именно тогда, когда нет видимых причин для уверенного роста или снижения цен.

Глава 10 Управление риском и капиталом

В 1912 году один из интервьюеров спросил Гарримана о его навыках и секретах игрока фондового рынка. Трейдер ответил: «Если вы хотите знать секрет, как делать деньги на фондовом рынке, то он в следующем: убейте ваши потери. Никогда не позволяйте акции идти против вас больше, чем на три четверти пункта, но, если она движется в вашем направлении, пусть себе бежит. Поднимайте за ней ваши стопы, чтобы у нее было место для колебаний, и двигайтесь выше»[12].

Гарриман выработал это кардинальное правило после изучения торговых счетов своих клиентов, работая простым клерком в брокерской фирме. Он обнаружил, что из тысяч и тысяч сделок на счетах клиентов его компании проигрыши в 5 и в 10 пунктов численно превосходили выигрыши в 5 и 10 пунктов – в соотношении «пятьдесят к одному»!

Существует ли более убедительное доказательство того факта, что крупный проигрыш – это самый опасный враг трейдера? Никакие, даже самые лучшие, прогнозы не в состоянии полностью исключить неопределенность рынка. Ведь рынок – это стихия, где властвует случайность, и, следовательно, нам не избежать риска. Риск – это неотъемлемая часть работы трейдера.

Риск невозможно устранить, но им можно управлять.

Управление риском – это процесс идентификации и оценки риска с последующим выбором образа действия исходя из наличия альтернативных сценариев развития событий.

Опытные трейдеры думают не столько о том, сколько они заработают на сделке, сколько о том, что они могут потерять и как управлять этим риском. Чтобы достичь успеха в длительной перспективе, вы должны быть скептически настроены в отношении каждой конкретной сделки.

Риски, связанные с рынком, можно разделить на две основные группы: риск ликвидности и риск неблагоприятного изменения цены.

Понятие «ликвидность» хорошо знакомо людям, связанным с финансами. Оно означает возможность быстрого превращения какого-либо актива в деньги. Бывают активы ликвидные (деньги), относительно ликвидные (акции, облигации), малоликвидные (недвижимость) и неликвидные.

По существу, трейдер на бирже торгует не каким-то активом, а риском. Для каждого типа риска есть свой трейдер.

Так, например, скальпер торгует риском ликвидности, который проявляется в изменении величины спрэда. Ему противостоит маркетмейкер – профессиональный участник рынка, обязанностью которого является поддержание ликвидности.

Арбитражеры тоже торгуют риском ликвидности: они обменивают ликвидность на одном рынке на ликвидность на другом.

Внутридневные трейдеры, свинг-трейдеры и инвесторы покупают или продают акции, делая, таким образом, ставку на определенное направление движения рынка. В этом случае они торгуют риском неблагоприятного изменения цены.

Существуют также риски, связанные не столько с рынками, сколько с окружением трейдера: риски, связанные с брокером, с программным обеспечением и т. д.

Каждая торговая позиция несет определенный риск вне зависимости от того, насколько идеальными были вход или рыночные условия, побудившие открытие данной позиции.

Если вы краткосрочный трейдер, то, чтобы минимизировать риск, надо стараться меньше времени находиться в рынке. Чем дольше вы на рынке, тем больше подвергаетесь опасности случайных ценовых ударов или неблагоприятных движений. Увеличение продолжительности сделки должно быть обосновано, например, высокими шансами на то, что рынок продолжит движение в вашу пользу.

По той же причине не торгуйте на вялых, тихих рынках. Пока в неподвижном рынке возникнет импульс, условия рынка могут измениться таким образом, что движение пойдет в направлении, противоположном вашим ожиданиям. Чтобы торговля приносила прибыль, на рынке должны быть активность и ликвидность.

Есть несколько простых правил, которые способствуют уменьшению риска и получению прибыльной торговли.

Первое правило: не торгуйте хаотические движения.

Второе правило: старайтесь совершать сделку в тот момент, когда рынок уже двинулся в вашу сторону.