Интуитивный трейдинг

Третье правило: не пытайтесь выжать из рынка максимум возможного. Никому доподлинно неизвестно, насколько длительным окажется тот или иной импульс, насколько долго давление продавцов или покупателей способно генерировать данную тенденцию. Если вы не берете прибыль, когда имеете, рынок обычно забирает ее назад.

Существует избитое выражение, его часто называют основным, или золотым, правилом успешной торговли: фиксируйте убыток на низком уровне и позволяйте прибыли расти.

Это высказывание не кажется мне таким уж бесспорным.

Что значит: дать прибыли расти? Почему-то никто не уточняет, до какого предела нужно давать прибыли расти. И как совместить это утверждение с тем, что максимумы и минимумы колебаний цен невозможно определить с более-менее приемлемой точностью. Это вещи непредсказуемые. Бесспорно, что не нужно торопиться с закрытием прибыльной позиции. Но если мы будем чрезмерно удерживать позицию, то какое-то количество прибыльных сделок у нас превратится в убыточное.

Единственный реально значимый фактор, почему надо удерживать позицию, на мой взгляд, – это уверенность, что есть высокая вероятность получить День тренда. Их, как мы знаем, на рынках больше 50 %, и существует типичный сценарий такого дня. Вот почему я считаю концепцию Дня тренда столь важной, столь значимой для интуитивного трейдера.

Другой фактор, который может каким-то образом указать нам на точку выхода при краткосрочной торговле, – это фактор времени: существуют какие-то типичные продолжительности ценовых колебаний, которые дадут нам ориентир, до какого момента следует держать позицию.

Постарайтесь развить в себе интуитивную способность ощущать, как время будет влиять на ваши позиции.

Интуитивный трейдинг – очень гибкий подход, если это касается выбора условий для открытия позиции или способов принятия решений, но в отношении управления капиталом подход должен быть таким же жестким, как и при системном трейдинге. На своем опыте могу с определенностью утверждать: без четкой системы риск-менеджмента, особенно если вы пренебрегаете использованием стоп-ордеров, вы обречены на поражение. Вы можете очень долго успешно торговать, но рано или поздно наступит момент, когда рынок заберет у вас все заработанное.

Некоторые аспекты управления риском рассмотрены в главах 3 и 4, посвященных торговым методам Джесси Ливермора и Ларри Вильямса. Практически все советы знаменитых трейдеров остаются актуальными и в настоящее время.

Учитывая подробное освещение вопросов управления капиталом в биржевой литературе, я остановлюсь только на самых важных моментах.

Положительное ожидание сделки

Ожидание (средний доход на одну сделку) определяет, сколько вы в среднем можете заработать, рискуя одним долларом, с помощью вашей системы и при большом количестве сделок. В самой простой форме ожидание – это вероятность выигрыша, умноженная на среднюю сумму выигрыша, минус вероятность проигрыша, умноженная на среднюю сумму проигрыша. Так, если ваша система выигрывает в 60 % случаев, причем выигрывается или проигрывается всегда одна и та же сумма, равная первоначальному риску R (в общем случае это расстояние от входа до точки расположения стопа, умноженное на количество купленных или проданных акций), то ожидание такой сделки определить очень легко. Оно равно 0,6×1R – 0,4×1R = 0,2R. Это означает, что вы делали бы 20 центов на один доллар риска в каждой сделке. Если бы вы рисковали, скажем, 3 % капитала в каждой сделке, то при большом количестве сделок вы зарабатывали бы в среднем на одной сделке 0,6 % вашего капитала.

Кратное R – это значение, получаемое делением прибыли или убытка каждой сделки на значение риска при открытии позиции. Среднее кратное R, получаемое при большом количестве сделок, и процент прибыльных сделок являются основными показателями торговли.

Существует общепринятое мнение, что нужно всячески стремиться к увеличению среднего кратного R прибыльных сделок и к уменьшению среднего кратного R убыточных сделок. На привычном нам нематематическом языке это звучит так: сокращай потери и дай прибыли расти. Это вполне логично, но, увы, выполнение этого правила ведет к уменьшению процента прибыльных сделок. Если вы будете задерживать закрытие позиции с целью увеличения положительного кратного R, то у вас неизбежно какое-то количество потенциально прибыльных сделок превратится в убыточные. Точно так же если вы будете слишком сильно уменьшать первоначальный риск R, то получите некоторое количество лишних убыточных сделок. Так устроен рынок: выигрывая в одном, вы теряете в другом.

Поэтому я считаю, что при интуитивном трейдинге не нужно ставить себе целью обязательное увеличение среднего кратного R прибыльных сделок. Ваш основной козырь – правильный выбор времени открытия позиции – даст вам высокое соотношение прибыльных и убыточных сделок – и это главное. Вам, конечно, не следует отказываться от попыток поймать сильное движение и получить большое кратное R в отдельной сделке, но это не должно быть самоцелью.