Инвестирование в акции. Практический курс

American Tower является ведущим владельцем недвижимости в сфере беспроводной связи. В глобальный портфель компании входит 186 000 вышек в 22 странах, причем самое большое количество вышек у них находится в Индии, в США у них чуть более 40000 вышек. Практически 100 % прибыли компании генерируется в результате сдачи вышек в аренду. Соответственно, при развитии технологии 5G и необходимости обеспечивать плотность вышек для стабильного и качественного покрытия связи, скорее всего, бизнес компании будет только продолжать развиваться. Капитализация компании на апрель 2021 года составляет порядка 110 млрд долларов, что достаточно внушительно. Средний рост выручки за последние 5 лет составил 11 %, что тоже неплохо, а рост прибыли на акции EPS – еще выше – 22 % за последние 5 лет. У компании высокая маржинальность для своей отрасли, но из минусов большой долг, который превышает EBITDA в 8 раз. За последние 2 года акции компании торговались преимущественно в диапазоне 200–240 долларов за акцию, и это скорее всего потому что у компании достаточно высокие мультипликаторы, P/S составляет 14, а P/E – 65, что показывает уже о перекупленности. Но при росте доходов и распространения технологии 5G, выручка и прибыль также продолжат увеличиваться и соответственно будет потенциал роста стоимости. Компания также платит дивиденды около 2 % годовых. Компания является REIT`ом (real estate investment trusts – фонды недвижимости, которые покупают или строят недвижимость, сдают ее в аренду или продают. Полученный доход распределяется между акционерами фонда путем выплаты дивидендов).

Crown Castle

Вторая компания Crown Castle также является ведущим оператором вышек для телекоммуникационных компаний, работает только в пределах США и имеет около 40 000 вышек.

Капитализация компании составляет 77 млрд долл. У компании примерно такие же мультипликаторы как и у American Tower – Р/Е составляет 77, а P/S – 13, что говорит о перекупленности. Маржинальность немного ниже, а долг также примерно в 7 раз превышает EBITDA. Дивидендная доходность немного выше – 2,8 %.

Обе эти компании производители вышек торгуются в восходящем тренде.

Итак, это были компании – владельцы вышек.

Производители оборудования для 5G

Второй блок компаний – это производители оборудования для 5G, включая производителей чипов и полупроводников и другого оборудования необходимого для функционирования этой технологии. Здесь уже несколько больше компаний для рассмотрения.

Qualcomm (QCOM)

И первой компанией в этом списке будет Qualcomm – это американская транснациональная компания, основанная в 1985 году, она разрабатывает и продает беспроводные телекоммуникационные продукты и услуги. Основную часть доходов компания получает от производства микросхем и лицензирования патентов бизнеса.

Компания довольна знаменита своими микропроцессорами, разрабатываемыми и интегрируемые в смартфоны и другие устройства. Их используют такие знаменитые фирмы, как Apple, Kyocera, HTC Corporation, Motorola, Sharp, Sanyo, LG, Microsoft, Sony и Samsung.

Qualcom производит 7-нанометровый модем Snapdragon X55, обеспечивающий связь 5G, который используется сейчас на смартфонах iPhone 12, и это приносит компании существенный доход. Однако в последнее время муссируются слухи, что Apple разрабатывает свой собственный модем, потому что Snapdragon затрачивает очень много энергопотребления Айфона. Как бы то ни было, сотрудничество между двумя компаниями пока продолжается, и поэтому акции компании Qualcomm находятся в восходящем тренде.

На апрель 2021 года капитализация Qualcom составляет 157 млрд долларов, за последний год ее акции выросли на 88 %, но в пике вырастали и еще выше. У компании высокая маржинальность, долг совсем небольшой, и компания платит дивиденды около 2 %. Мультипликаторы для такой технологической компании относительно невысокие, Р/Е 23, а P/S – около 6.

Cisco Systems Inc (CSCO)

Следующая компания – Cisco Systems, Inc. - американская транснациональная компания, разрабатывающая и продающая полный спектр сетевого оборудования, включая корпоративные маршрутизаторы, серверы, IP телефонию и пр. Является крупнейшим в мире производителем сетевого оборудования. В последнее время стремится внедриться в «Интернет вещей», «облачные» и прочие интернет-технологии. Через свой подход Облако-для-Клиента, компания планирует предоставлять более гибкие программные альтернативы по сравнению с традиционным сетевым оборудованием, что позволяет телеком компаниям предоставлять услуги 5G на их существующих сетях без необходимости значительных обновлений инфраструктуры.

На апрель 2021 года капитализация компании составляет 223 млрд долларов, акции компании показали 25 % рост за последний год. У компании хорошая маржинальность, относительно небольшой долг и относительно невысокие мультипликаторы для технологичной компании. Cisco также платит дивиденды в размере 2,75 % годовых.

Taiwan Semiconductors