Инвестиции. *Мелкий шрифт, который мы обычно не читаем

Поэтому вместо гадания по графику и разным его интерпретациям лучше поговорим о корреляции (взаимосвязи) между акциями. Она должна быть минимальная или обратная. Частично вы эту задачу решите при выборе отраслей. Теперь такую же работу необходимо провести с компаниями.

Как проанализировать корреляцию? Лучше всего посчитать. Воспользуйтесь любым сервисом расчета корреляции, например, Portfolio Visualizer. Если желаете писать формулы самостоятельно, то считайте в Excel. Чтобы посчитать, нужны два показателя: среднегодовая доходность и волатильность. Подробная инструкция расчета со всеми формулами есть у БКС. Если знаете язык программирования Python, напишите программу по расчету корреляции в нем. На habr.com есть инструкции и готовые программы. Оставлять ссылку на разработчиков не буду, так как не применял на практике их модели.

Исходную информацию берите на любом сайте-агрегаторе об инвестициях. Выше я давал список.

Знать все расчеты на профессиональном уровне нет необходимости. Здесь вы также вправе выбрать простой путь: оценить визуально, сравнив графики движения цен. Для этого выберите одинаковые периоды роста и периоды кризисов экономики. Затем сравните движение цен акций в выбранные вами периоды. Если движение цен разнонаправленное, то забирайте их к себе в портфель. Если одинаковое, то это компании из одной отрасли или сильно связанные друг с другом в экономическом плане. Их желательно разбавить компаниями, которые вели себя в эти периоды по-другому.

Сбор информации, анализ компаний и их корреляции — самые трудозатратные задачи.

Когда вы отобрали компании для портфеля, формируйте структуру. Для удобства сделайте таблицу, где напротив каждой компании будет указана страна и отрасль. Напоминаю: никакая отрасль, страна (если портфель мультивалютный) и компания не должны иметь существенного перевеса в свою сторону. Учитывайте стоимость акций и размеры лотов при формировании портфеля, чтобы избежать дисбаланса.

После того, как соберете портфель, сделайте бэк-тест портфеля акций, чтобы увидеть поведение портфеля в прошлом. Если по прошлому нельзя судить о будущем, то зачем это нужно? Вы оцените поведение портфеля в кризисы и в периоды роста, поймете, какие корректировки необходимо внести, чтобы его стабилизировать. Возможно, понадобится исключить или добавить какие-то активы. Но не делайте никаких выводов о будущей доходности портфеля через бэк-тест. Прошлое ничего не скажет о будущей доходности. На этом этапе вы стабилизируете свой портфель. Финансово устойчивые компании с большой вероятностью будут устойчивы в будущем.

Как сделать бэк-тест?

Воспользуйтесь сервисом Portfolio Visualiser.

Внесите список выбранных компаний. На выходе получите аналитику, как вел себя ваш портфель в прошлом.

Небольшая подсказка: если вы приобретете «голубые фишки», то точно выберете хорошие компании, однако не всегда по хорошей цене.

После отбора акций по мультипликаторам и показателю корреляции остается заключительный этап. Выберете из всего списка компании с максимальной доходностью. Стоимость акций должна расти от одного экономического цикла к другому. Если выплачиваются дивиденды, то их размер должен увеличиваться от года к году (или хотя бы не снижаться). Желательно, чтобы рост стоимости акций был поступательным и растянутым во времени. Обычно именно такой тип роста подкреплен реальными финансовыми результатами. Резкие взлеты стоимости акций на сотни процентов в подавляющем большинстве случаев не имеют фундаментальных оснований. Компании, чья стоимость акций падает или не растет долгое время, лучше не рассматривать к приобретению, если отсутствуют фундаментальные предпосылки роста. Рост акций таких компаний можно ждать годами.

Рассуждения об акциях роста. Не стоит их использовать, так как в кризис они теряют большую часть от своей стоимости. Яркий пример: Тесла в 2022 году. Обычный инвестор не получит лучший результат от поиска акций роста, чем профессиональная инвестиционная компания. Вы не обладаете такими аналитическими средствами и опытом, чтобы найти акции роста, пользуясь информацией из открытых источников. Как писал У. Баффет: «как можно оценить компанию на основе прибыли, которую она еще не получила?»

Рассуждения о лидерах рынка. Их акции не опираются на реальную внутреннюю стоимость компании. Такие компании переоценены. Чем меньше стоимость акции опирается на внутреннюю стоимость, тем больше ее курс зависит от настроений рынка.

Точка входа для долгосрочного инвестора не имеет значения. Во-первых, вы не поймаете эту точку. Ее никто не поймает. Во-вторых, инвестировать необходимо не сразу все свои доступные средства, а ежемесячно, часть от дохода. При таком способе инвестирования ваши точки входа усредняются на длительном промежутке времени. Инвестируйте только ту сумму, которая для вас не имеет существенного значения.