Инвестиции. *Мелкий шрифт, который мы обычно не читаем

IPO — первичное размещение акций. Мы уже касались его. Многие инвест-блогеры хвастаются, как они богатеют на тысячи процентов на участии в первичном размещении. Такое существует, но не всегда. Вспомним ВТБ, который вместо резкого взлета наоборот упал. И по-прежнему акции банка не поднялись на уровень размещения. IPO рискованно, и его точно нельзя рассматривать, как основной способ инвестирования. При IPO случается, что исполняется только часть заявок. То есть ваша заявка может быть исполнена частично или не исполнена вообще. Не пугайтесь, это нормально, называется аллокацией.

Облигация — долговая ценная бумага. Своеобразный способ кредитования. Покупая облигацию, вы даете в долг государству или компаниям. Вместо дивидендов — купоны, как проценты по кредиту. Купоны выплачиваются ежегодно, ежеквартально, раз в полугодие и ежемесячно в зависимости от облигации. При выборе обязательно проверяйте рейтинг облигаций. Существуют риски, что компания может не рассчитаться с кредиторами. Рейтинги присваиваются рейтинговыми агентствами. Как пользоваться рейтингами, я уже рассказывал.

Еврооблигации — облигации, выпущенные в иностранной валюте.

Номинальная стоимость большинства облигаций 1000 рублей.

Рыночная цена государственных облигаций зависит от денежно-кредитной (внутренней) и внешнеэкономической политики страны. Рыночная цена корпоративных облигаций зависит от тех же факторов, что и цена акций. Но диапазон колебаний цены не такой большой, как у акций. Поэтому облигации считаются консервативным инструментом. Вам заранее известен доход, а номинал выплачивается «гарантированно» по истечении срока действия облигации, если компания или государство справятся со своими обязательствами. Вернемся к многострадальному ВТБ. В 2022 году он объявил о прекращении выплат по всем выпускам субординированных облигаций. Консервативный инструмент оказался не таким безопасным.

Облигации — это тоже риск. Когда вы даете в долг, есть вероятность срыва сроков возвращения долга или банкротства должника. Намного ли ниже уровень риска, чем у акций? Нет. Всегда могут реализоваться политические риски и форс-мажорные ситуации. Единственные отличия: акции более динамичны по цене и доход по ним заранее не известен. Но известно, что исторически доходность акций самая высокая. Стоит ли размениваться на облигации и снижать свой доход при долгосрочном инвестировании? Однозначно, стоит.

ETF-фонд или паевой инвестиционный фонд — это часть инвестиционного портфеля, состоящего из акций и/или облигаций, драгоценных металлов и других финансовых инструментов из разных отраслей и даже стран. Среди них можно найти вполне сбалансированные портфели. При покупке ETF-фонда вы приобретаете часть такого портфеля. Они похожи на индексы. Например, есть индекс Мосбиржи. Его значение основывается на ценах лучших российских компаний. ETF-фонды основываются на ценах акций компаний, входящих в состав фонда. Главное их достоинство — низкий порог входа, низкие комиссии за управление, широкая диверсификация внутри фонда (но не у вашего портфеля), отсутствие резких просадок. Это оптимальный инструмент для новичка с низкими доходами, чтобы понять, как работает фондовый рынок, как устроена диверсификация, но не более. Если ETF не сможет пережить кризис, то активы распродадут по ценам ниже рыночных, как это было с FinEx в 2022 году. Владельцы акций переждут кризис и будут дальше наслаждаться ростом портфеля. А владельцы фондов рискуют беспомощно наблюдать, как их активы реализуют по цене ниже рынка. Добавляем политические риски и получаем весьма опасный актив. Самое опасное — мнимое ощущение диверсификации. Выбирая ETF, вы уничтожаете диверсификацию вашего портфеля. Запутались? Объясняю. Внутри любого паевого инвестиционного фонда шикарная диверсификация, никто не спорит. Но вы передаете свои деньги одной компании-прослойке-собственнику портфеля. Крах этой компании равен краху вашего инвестиционного портфеля. ETF и ПИФы — это производные финансовые инструменты, которые я не рекомендую приобретать для формирования постоянного портфеля. Поэтому ETF и ПИФы удобны только для экспериментов и обучения благодаря их низкой стоимости.

Полный список ETF на МосБирже: https://www.moex.com/s221