Инвестиции. Шпаргалки

– чрезмерного использования инвестиционных активов в низколиквидных формах (избежание риска снижения ликвидности).

Снижение влияния рисков может идти двумя путями:

1. Принять меры, обеспечивающие выполнение контрактных обязательств на стадии заключения контрактов: страхование; обеспечение (в случае кредитного договора) в форме залога, гарантии, поручительства, неустойки или удержания имущества должника; пошаговое разделение процесса утверждения ассигнований проекта; диверсификация инвестиций.

2. Проводить контроль за управленческими решениями в процессе реализации проекта: резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов; реструктурирование кредитов.

65. Способы снижения инвестиционного риска

1. Эффективный способ снижения проектного риска – распределение его между участниками проекта, частичная передача рисков партнерам по отдельным инвестиционным ситуациям. Ответственным рекомендуется выбрать того участника, который может точнее и качественнее рассчитывать и контролировать риск.

Распределение риска необходимо учесть при разработке финансового плана проекта и оформить контрактными документами.

2. Возможный способ снижения риска – его страхование – передача определенных рисков страховой компании. В этом случае необходимо оценивать следующие параметры:

1) вероятность наступления страхового события по данному виду проектного риска;

2) степень страховой защиты по риску (определяется коэффициентом страхования – отношением страховой суммы к размеру страховой оценки имущества);

3) размер страхового тарифа в сопоставлении со средним его размером на страховом рынке по данному виду страхования;

4) размер страховой премии и порядок ее уплаты в течение страхового срока и др.

3. Еще один распространенный способ снижения риска инвестиционного проекта – резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов . Здесь предусматривается установление соотношения между потенциальными рисками, изменяющими стоимость проекта, и размером расходов, связанных с преодолением нарушений в ходе его реализации.

Кроме резервирования на форс-мажорные обстоятельства, необходимо создание системы резервов на предприятии для оптимального управления денежными потоками.

4.  Лимитирование – установление фирмой предельно допустимой суммы средств на выполнение определенных операций (или стадий проекта), в случае потери которых это существенно не отразится на финансовом состоянии предприятия.

5.  Приобретение дополнительной информации имеет большое значение в снижении рисков инвестиционного проекта. Цель – уточнение некоторых параметров проекта, повышение уровня надежности и достоверности исходной информации, тем самым снижение вероятности принятия неэффективного решения; способы – приобретение информации у других организаций, проведение дополнительного эксперимента и т. д.

66. Учет инфляции при принятии инвестиционных решений

Инфляция существенно влияет на эффективность инвестиционного проекта, условия финансовой реализуемости, объем потребностей в финансировании, эффективность участия в проекте собственного капитала.

Учет инфляции происходит с использованием:

– общего индекса внутренней рублевой инфляции;

– прогнозов валютного курса рубля;

– прогнозов внешней инфляции;

– прогнозов изменения во времени цен на продукцию, ресурсы;

– прогнозов изменения уровня зарплат и иных показателей на перспективу;

– анализа ставок налогов, пошлин, ставок рефинансирования Центробанка, иных финансовых показателей.

При расчетах, связанных с корректировкой денежных потоков в процессе инвестирования с учетом инфляции, используют два основных понятия:

1)  номинальная сумма денежных средств – не учитывает изменение покупательной способности денег;

2)  реальная сумма денежных средств – это оценка этой суммы с учетом изменения покупательной способности денег в связи с процессом инфляции.

В процессе оценки инфляции используются два основных показателя:

– темп инфляции Т – характеризует прирост среднего уровня цен в рассмотренном периоде, выражаемый десятичной дробью;

– индекс инфляции I – изменение индекса потребительских цен.