Инвестиции в странах БРИК. Оценка риска и корпоративного управления в Бразилии, России, Индии и Китае

Финансовые прогнозы и оценка стоимости активов должны быть сделаны сертифицированным специалистом или фирмой. Новый закон дает компаниям до 180 дней для выхода из банкротства. Кроме того, разрешается создание кредитного комитета, который может играть активную роль в процессе реорганизации. В случае ликвидации установлена следующая очередность удовлетворения требований: 1) задолженности по оплате труда; 2) обеспеченные кредиторы; 3) задолженности по налогам; 4) необеспеченные кредиторы (в этом случае к ним относятся и держатели облигаций).

Информационная инфраструктура: повышение прозрачности финансовых данных

Бухгалтерский учет: переход публичных компаний на МСФО

Сближение ОПБУ Бразилии с международными принципами бухгалтерского учета / финансовой отчетности ускорилось в последние годы под влиянием глобализации рынков и расширения присутствия иностранного капитала в Бразилии. Международные организации, такие как Совет по международным стандартам финансовой отчетности (IASC), Международная организация комиссий по ценным бумагам (IOSCO) и Европейский союз, а также Комиссия по ценным бумагам и биржам США поддерживают процесс сближения двух систем отчетности в направлении МСФО с целью стандартизации формата представления и качества раскрытия информации.

В декабре 2007 г. Бразилия приняла Закон 11.368, вносящий поправки в Закон о корпорациях с целью ускорения процесса перехода на МСФО, запланированного на 2010 г. Новый закон содержит следующие требования:

• обязательное включение отчета о движении денежных средств и расчета добавленной стоимости;

• периодический анализ компаниями реализуемой стоимости основных средств, нематериальных активов и активов будущих периодов;

• переоценка финансовых инструментов по рыночной стоимости;

• отражение в балансе операций по финансовому лизингу.

Прозрачность и раскрытие информации: совершенствование правил по раскрытию информации, предоставлению отчетности и независимости аудиторов

Качество раскрытия информации

Компании обязаны составлять годовую финансовую отчетность, которая включает баланс, отчет о нераспределенной прибыли, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств и примечания к финансовой отчетности. Для облегчения сравнения отчетность должна содержать данные за предыдущий финансовый год. Помимо соблюдения указанных требований к отчетности публичные компании, зарегистрированные в Комиссии по ценным бумагам и биржам, должны публиковать заключения аудиторов и отчеты руководства, а также обширный перечень данных квартальной и периодической отчетности на сайтах Комиссии по ценным бумагам и биржам и Bovespa, чтобы обеспечить инвесторам свободный доступ к информации, подлежащей обязательному раскрытию.

У большинства публичных компаний, более 25 % акций которых обращаются на бирже, есть сайты в Интернете на португальском и английском языках, где инвесторы могут найти полный пакет документов. Наряду с финансовой отчетностью на сайтах обычно представлена информация о корпоративном управлении, сведения обо всех членах управленческой команды и совета директоров, устав, внутренние нормативные документы, история выплаты дивидендов, календарь событий и ответы на часто задаваемые вопросы. Почти все зарегистрированные на бирже бразильские компании имеют активно действующие отделы по связям с инвесторами.

Сроки подачи финансовой отчетности

В соответствии с правилами Комиссии по ценным бумагам и биржам публичные компании обязаны раскрывать аудированную годовую финансовую отчетность не позднее 31 марта года, следующего за отчетным. Квартальная отчетность должна публиковаться не позднее чем через 45 дней после окончания соответствующего квартала. В случае непредставления отчетности в указанные сроки компания платит штраф за каждый день просрочки.

Независимость аудиторов

Годовая финансовая отчетность публичных компаний подлежит обязательной проверке независимым аудитором. Независимый аудитор должен быть зарегистрирован и аккредитован в Комиссии по ценным бумагам и биржам, чтобы иметь право на осуществление аудиторской деятельности на территории Бразилии. В обязанности независимого аудитора входит посещение годовых собраний акционеров клиента и обеспечение акционеров информацией о результатах аудиторской проверки финансовой отчетности компании. Независимые аудиторы несут ответственность за ущерб, причиненный третьим сторонам, полагающимся на аудированную отчетность.