Инвестор за выходные. Руководство по созданию пассивного дохода

К 2007 г. ставки по ипотеке в США снизились почти до нуля, а проверка заемщиков сводилась всего лишь к заполнению анкеты. Цены на недвижимость бурно росли. Никто не боялся, что не сможет вернуть долг. Сегодня я взял кредит, а завтра в случае необходимости продам дом дороже и закрою ипотеку. Банки, в свою очередь, продавали долги заемщиков другим финансовым институтам и даже упаковывали эти долги по нескольку раз в долговые ценные бумаги.

В определенный момент эта сложная система достигла своего пика, и цены на недвижимость полетели вниз, потянув за собой всю экономику. После этого кризиса экономика восстанавливалась шесть лет.

Также стоит упомянуть разразившийся в 1929 г. в США кризис, приведший к Великой депрессии. Компьютеров в то время не было, информация распространялась очень медленно. Этот кризис – один из самых печальных примеров, когда обрушилась экономика огромной страны.

Канадский ученый Жан-Поль Ридриг[40] из Университета Хофстра выдвинул теорию, что все биржевые пузыри проходят одни и те же фазы: скрытая фаза, фаза осознания, фаза мании, фаза сдутия. Так же было и с ценой криптовалют в 2017 г.

Что нам следует уяснить из этих историй

Вкладывая деньги в акции, вы должны понимать, что их цена может резко обрушиться и продержаться на таком уровне несколько лет! Вы готовы к такому развитию событий?

Когда рынок растет, появляется ощущение эйфории: так будет всегда. А вот когда все рушится, выживают сильнейшие. В такие кризисные моменты богатые богатеют, скупая акции крупных компаний по самым низким ценам, а бедные беднеют, продавая все в надежде «хотя бы отбить свое».

В кризис, вызванный пандемией COVID-19, у нас с вами был шанс на короткой дистанции проверить, что значит уйти в минус на 30 %. В этот раз повезло. Рынок восстановился всего за полгода. Но как бы вы повели себя, если бы падение затянулось на несколько лет?

Фондовый рынок – это прежде всего психология. Помните об этом и с умом составляйте ваш инвестиционный портфель. Об этом мы поговорим в частях, посвященных практике инвестирования.

Глава 8 Страх против жадности

Сейчас мы с вами разберем более детально откуда же у нас в мозгу появляется та самая жадность и страх. Уильям Бернстайн, автор книги «Манифест инвестора»[41], писал, что психологический аспект инвестирования сводится к страху и жадности. Он рассказывает об этих чувствах с точки зрения нейроанатомии. По его словам, ученые (надеюсь, не британские) выяснили, что за страх и жадность отвечает лимбическая система. Она находится вблизи центральной части головного мозга. В передней части лимбической системы расположены нейроны, которые автор называет «центрами предвкушения». Такие нейроны проявляют максимальную активность перед получением удовольствия: например, когда человек собирается поесть, заняться сексом, хорошо провести время или получить материальное вознаграждение. В контексте моей книги нам интересен именно последний пункт.

Особенно любопытен тот факт, что уровень реакции «центров предвкушения» на ожидание вознаграждения даже выше, чем уровень реакции в момент получения этого вознаграждения.

В лимбической системе также есть область, которая называется «миндалевидное тело». Она отвечает за формирование сильных отрицательных эмоций: отвращения, ненависти и страха. Эту часть системы Бернстайн называет «центром страха».

Большинство позвоночных животных, в эволюционной иерархии находящихся выше лягушек, имеют примерно одинаковую лимбическую систему. Она выполняет одну функцию: мгновенно без участия сознания реагирует на внешние раздражители. Именно поэтому всю систему называют «мозгом рептилии». Это словосочетание довольно точно описывает уровень, на котором действуют многие инвесторы.

А вот у приматов, в отличие от других позвоночных, есть ярко выраженная кора головного мозга. Этот участок как раз отвечает за сознательное мышление.

«Почти каждый раз, когда мы инвестируем свои средства, производя расчеты и анализируя ситуацию, кора головного мозга воюет с лимбической системой, средоточием инстинктов и эмоций. Наш успех в немалой степени зависит от того, насколько хорошо кора держит под присмотром лимбическую систему».

УИЛЬЯМ БЕРНСТАЙН

Глава 9 Доходность билета в театр

В книге «Манифест инвестора» есть любопытное замечание о доходности лотерейного билета и билета в театр. Уильям Бернстайн разбивает все покупки на две категории: развлечения и вложение средств. Далее он сравнивает лотерейный билет с ценными бумагами, срок погашения которых равен неделе, а ожидаемая доходность – около минус 50 %. Так себе актив.