Инвестор за выходные. Руководство по созданию пассивного дохода

Вывод:Чем выше ROA, тем лучше.

8. EV (Enterprise Value)

Этот мультипликатор показывает реальную стоимость бизнеса, в которой учитываются и долги, и деньги на балансе.

Рассчитывается так: EV = рыночная стоимость компании + долги – деньги.

Пример: Вы покупаете квартиру для сдачи в аренду за 10 млн рублей (рыночная стоимость), ремонт вам обойдется еще в 2 млн рублей. После покупки оказалось, что под полом спрятаны 500 000 рублей.

Считаем: EV = 10 + 2 – 0,5 = 11,5 млн рублей.

9. EV/EBITDA

Это как бы более продвинутый показатель P/E.

EBITDA – прибыль компании до выплаты налогов, процентов по кредитам и амортизации. Это сверхважный показатель в бизнесе. Он отсекает не зависящие от самой компании факторы, что позволяет сравнивать бизнес в одной отрасли, находящийся в разных странах, с разным налогообложением и ставками по кредитам.

При расчете P/E берется чистая прибыль компании, но для точности будет лучше взять в расчет EBITDA.

Вывод:Чем ниже EV/EBITDA, тем лучше.

10. NetDebt/EBITDA

Величина NetDebt – это чистый долг компании. Этот мультипликатор показывает, сколько времени понадобится бизнесу, чтобы расплатиться со всеми долгами с помощью полученной прибыли.

Я рассказал вам про отдельные мультипликаторы, теперь давайте соберем их вместе, чтобы вам было легче их найти и освежить в памяти:

● P/E – чем меньше, тем лучше.

● P/B – чем меньше, тем лучше.

● P/S – чем меньше, тем лучше.

● L/A – чем меньше, тем лучше.

● ROS – чем больше, тем лучше.

● ROA – чем больше, тем лучше.

● ROE – чем больше, тем лучше.

● EV нужен для мультипликатора EV/EBITDA.

● EV/EBITDA – чем меньше, тем лучше.

● NetDebt/EBITDA – чем меньше, тем лучше.

Самый удобный способ изучать все вышеуказанные мультипликаторы – на сайте Blackterminal.

Перейдите по QR-коду, чтобы протестировать этот сервис бесплатно.

Вот сравнение компаний «Лукойл» и «Роснефть».

Источник:Blackterminal.ru.

Почти по всем параметрам «Лукойл» обходит «Роснефть». Для вашего удобства ячейки маркируются цветом.

Важно: значения мультипликаторов зависят от отрасли, в которой работает компания. Для правильного выбора нужно сравнивать компании из одной отрасли. Например, Boeing и Airbus, «Лукойл» и «Роснефть».

Если вы будете применять сравнение по всем 10 мультипликаторам, то сможете оценивать компании объективнее 90 % инвесторов.

Есть также специальные сервисы (скринеры), которые помогают выбрать отдельные акции. Вы сами выставляете нужные мультипликаторы, а скринер фильтрует акции и показывает все, соответствующие вашим вводным данным. Простой скринер есть на сайте «Тинькофф», а если вам нужен профессиональный, то рекомендую воспользоваться англоязычным сервисом Finviz (ссылка в приложении № 1).

Подробный разбор отдельных акций я проводил с гостем 89-го эпизода моего подкаста «Деловая библиотека» Еленой Чирковой, партнером группы компаний Movchan’s Group и преподавателем Высшей школы экономики.

В подкасте Елена рассказала о параметрах, которые задает в скринере:

● Темп роста прибыли >5 % в год.

● ROA > 6, ROE > 12.

● Долг < 70 %, P/E < 20.

Послушать полную версию нашей беседы можно по ссылке, перейдя по QR-коду.

Глава 3 Короткие правила для покупки отдельных акций

Если вы все же решили включить в ваш пенсионный портфель отдельные акции, то придерживайтесь простых правил, чтобы сохранить инвестиции в безопасности:

1. Отводите всем отдельным акциям не больше 20 % вашего портфеля, а одной компании не больше 5 % портфеля.

2. Вкладывайтесь в акции разных отраслей.

3. Не ведитесь на хайп и панику.

4. Не пытайтесь спекулировать.

5. Читайте аналитиков, но не доверяйте им на 100 %.

Глава 4 Необычный критерий отбора акций

Когда-то я открыл для себя необычную характеристику акций – это ESG-рейтинг. Эта аббревиатура расшифровывается как Environmental, Social, Governance – экология, социальная ответственность, управление.

Этот рейтинг показывает, насколько публичная компания благополучна с точки зрения экологичности производства, социальной ответственности перед работниками и в какой мере развито в ней корпоративное управление.

Что это такое и стоит ли смотреть на этот показатель при выборе отдельных акций? Обо всем по порядку.