Кроме того, согласно условиям заказа, субмарина должна была переходить из надводного положения в подводное всего за одну минуту. При использовании паровых котлов и машин это требование являлось совершенно нереальным.
Поэтому Холланд срочно разработал новый проект лодки с двигателем внутреннего сгорания (Холланд № 7), который позволял выполнить все, или почти все требования, содержавшиеся в заказе Морского департамента.
В 1899 г. Фрост предложил федеральным чиновникам вернуть уже полученные деньги (94,5 тысячи долларов) и вместо этой субмарины построить другую лодку за счет фирмы (точнее, за счет ее инвесторов, то есть самого Элиху Фроста и его компаньона Исаака Райса).
Одновременно этот деятель договорился с адмиралами в Вашингтоне, что фирма «Holland Torpedo Boat» за свой счет установит на лодке «Холланд-6» дизельные моторы вместо паровых машин и доработает конструкцию, чтобы все-таки добиться соответствия ее тактико-технических характеристик условиям ранее заключенного контракта. В случае успеха, флот обязался купить субмарину. Для производства соответствующих работ лодка своим ходом отправилась в Ричмонд (штат Вирджиния), на верфь «Triggs Iron Works».
Однако приобрести дизель-моторы нужного качества не удалось, поскольку в то время таковых еще просто не было. Тогда вместо них установили керосиновые моторы. Все эти эксперименты продолжались в течение трех лет.
Постепенно Фросту стало ясно, что в любом случае «Plunger» по своим качествам будет уступать новым лодкам «Холланд-8» и «Холланд-9». Поэтому в 1902 г. он продал на слом эту субмарину, так и не вступившую в строй.
Согласно проекту, длина лодки № 7 составляла 45 футов (13,7 м), диаметр 10 футов (3,05 м). Водонепроницаемые переборки делили ее на три отсека.
В носовом находились трубный аппарат для пуска торпед Уайтхеда и «минная пушка» для выстреливания метательных мин Эриксона из-под воды в днище неприятельских кораблей. В центральном отсеке — приборы и механизмы управления кораблем, аккумуляторная батарея (345 элементов), а также места для отдыха экипажа. В кормовом размещались паровая машина мощностью 160 л.с., отапливаемая керосином (в дальнейшем конструктор заменил её на газолиновый мотор) и электромотор мощностью 70 л.с. В верхней части отсека стояла пневматическая пушка Залинского, стрелявшая динамитными снарядами.
В надводном положении субмарина должна была развивать скорость до 14, в подводном — до 8 узлов. Для дыхания экипажа имелся запас сжатого воздуха (180 кг/см. кв.), пополнение его производилось компрессором. Для компенсации положительной плавучести, возникающей в момент пуска торпеды, мины или снаряда, имелась заместительная цистерна, принимавшая эквивалентный объем забортной воды.
Входной люк был устроен в небольшой круглой рубке, которая позволяла вести наблюдение за внешней обстановкой при плавании в позиционном положении. За рубкой возвышалась дымовая труба, убираемая перед погружением. Общее время герметизации всех забортных отверстий составляло 50 секунд, а само погружение — 5 минут.
Для спасения экипажа в аварийных ситуациях конструктор предусмотрел особый люк. Перед выходом из затонувшей подводной лодки моряки должны были надеть специальные куртки, надуть их и, используя приобретенную положительную плавучесть, всплыть на поверхность.