Из ряда вон! Как зарабатывать на альтернативных инвестициях

Зачастую россияне попросту хранят деньги дома, например, в сейфе. Но и это сопряжено с риском. В 2014 году все, кто держал свои активы в рублях, обнаружили, что их покупательная способность уменьшилась вдвое всего за несколько месяцев: произошло резкое обесценение национальной валюты. Конечно, более дальновидные жители России давно хранят деньги в евро или долларах, но тем не менее проблема распределения активов и для них остается актуальной: нельзя ли все-таки как-то инвестировать свои сбережения? Не купить ли государственные облигации? Или акции? Или еще какие-нибудь финансовые продукты?

Из боязни принять неправильное решение многие люди предпочитают вообще ничего не делать, забывая, что при этом теряют возможные доходы от разумных вложений.

Опыт устойчивого управления активами говорит, что лучшая стратегия состоит в их распределении между нескольких типами инвестиций. Эта стратегия – отнюдь не самая прибыльная, но она менее рискованна при сравнимой доходности.

Одно из российских исследований 2017 года[1] в рамках проекта «Сколково» продемонстрировало, что общее распределение российских активов более или менее диверсифицировано, но доля некоторых из них, таких как акции частных компаний, все же избыточна:

 недвижимость в жилищном секторе – 13 %;

 ликвидные активы – 26 %;

 акции непубличных компаний – 20 %;

 акции непубличных компаний, которыми активно управляет инвестор, – 36 %;

 другие виды активов – 5 %.

Итак, хотя общий финансовый портфель действительно диверсифицирован, нельзя не отметить преобладание в нем акций частных компаний, которые допускают более быстрое удорожание капитала, но зато, в случае возникновения проблем, имеют слишком низкую ликвидность.

Еще один вывод из приведенного исследования – большая роль активов в форме недвижимости. Такие вложения сравнительно хорошо защищены от капризов финансового рынка, хотя прибыльность в этой области иногда существенно страдает из-за слишком высоких ставок заимствования.

В другом отчете, выполненном аналитической компанией Knight Frank[2], говорится, что инвесторы в России и СНГ живо интересуются и некоторыми альтернативными вариантами размещения капитала, в первую очередь – покупкой золота. Вложения в предметы искусства, вино, винтажные автомобили и зарубежную недвижимость также играют в России гораздо большую роль (+70 %), чем у инвесторов из других стран (среднемировое значение +27 %).

В общем, при всем своем настороженном отношении к инвестициям российские вкладчики заинтересованы в удорожании своего капитала. Тем не менее по своей значимости интерес к приросту капитала в России занимает лишь третье место после проблемы сохранения активов и противодействия их волатильности. Вот почему альтернативные варианты инвестиций составляют сейчас лишь постепенно растущую долю в общем распределении финансов.

Цель данной книги – дать читателю ключи к пониманию законов инвестирования, помогающих избегать возможных проблем и ловушек и выбирать те варианты вложения капитала, которые наиболее соответствуют целям конкретного вкладчика.

Вступление

Самые грандиозные революции зачастую совершаются без кровопролития, а порой и вообще бесшумно. Не углубляясь в историю, оценить их масштабы из современной перспективы уже невозможно. Именно такая тихая революция произошла и в мире инвестиций. Ее скорее следовало бы назвать эволюцией, в ходе которой постепенно и незаметно менялась структура управления личными финансами со стороны частных лиц.

За последние два десятилетия на финансовых рынках случился целый ряд катастроф. Инвесторы пережили один из самых серьезных кризисов в истории финансов, спровоцировавший беспрецедентное вторжение ведущих мировых центральных банков на финансовые рынки. Сначала инвесторы увидели, как у них на глазах испаряются миллиарды долларов биржевой капитализации, затем пережили периоды экстремальной волатильности, вызванные повторными кризисами, и, наконец, столкнулись с настолько серьезным вмешательством правительственных структур, что так называемая безопасная прибыль была практически полностью уничтожена, хоть и не напрямую.

Возникает вопрос: могут ли нынешние вкладчики управлять своими личными активами так же, как это было раньше?