Как фиксировать прибыль, ограничивать убытки и выигрывать от падения цен

MMM «ходила по краю» еще несколько недель, а затем наконец сжалась и закрылась в более узком конверте. Я вышел 24 мая при цене 87,29, гораздо выше первоначальной цели 80,63. Обратите внимание, как изменился автоконверт в ретроспективе – к моменту выхода вход стал выглядеть совсем иначе. Причина в том, что автоконверт строится на основе изменения последних 100 столбиков, и с ростом волатильности рынка он расширяется.

Метод падения волатильности Керри – полезный инструмент торговли и несет в себе важную идею. Скользящие стоп-приказы хороши только в определенные периоды. На спокойном рынке трейдеру лучше полагаться на первоначальную цель по прибыли и стоп-приказ. Во время сильных движений трейдер может переходить на скользящие стоп-приказы.

Глава 6 Продажа в ответ на стук в двигателе

Представьте, что вы едете на машине по знакомому маршруту и вдруг замечаете посторонний стук, который становится громче при нажатии на педаль газа. Вы продолжите поездку? Будете по-прежнему давить на газ в надежде, что ничего страшного нет, и стук пропадет сам по себе? Или остановитесь, выйдете из машины и попробуете выяснить, в чем дело?

Стук и постепенная потеря мощности могут быть сигналом неисправности двигателя. Возможно, ничего страшного не стряслось, просто в колесо попала ветка или возникла мелкая неисправность, которую легко устранить. Но ведь с машиной могло произойти и что-то более серьезное. Продолжение поездки, невзирая на сигналы опасности, может кончиться плохо.

Возможно, что вход в сделку для вас такая же рутина, как поездка на машине по знакомому маршруту. Возможно, что поездка пройдет без приключений, но если вы услышите стук или увидите пар, вырывающийся из-под капота, не давите на газ. Остановитесь и выясните, что случилось.

Совершенно не обязательно держать каждую сделку до запланированной цели. Нужно слушать рынок. Вдруг он захочет дать больше или меньше, чем вы рассчитывали. Трейдер должен следить за тем, что происходит, и выходить из автомобиля при первых признаках неисправности.

Между системными и дискреционными трейдерами немало различий. Для системного трейдера стоп-приказ незыблем. Он размещает его вместе с приказом на фиксацию прибыли на тех уровнях, которые определила система. Ему не нужно бдеть у экрана в течение дня. Дискреционный трейдер ведет другую игру. У него тоже есть цель и стоп-приказ, но если проведенный им анализ указывает на то, что ситуация меняется, он может уйти с рынка раньше или задержаться.

Возможность изменить курс посреди сделки вызывает у разных людей разные чувства. У моих друзей – системных трейдеров она вызывает дискомфорт. А дискреционные трейдеры считают, что возможность гибко менять планы дает больше свободы. Да, есть план, да, есть стоп-приказ, но есть и свобода выбора: если не нравится движение рынка, можно сузить стоп-приказ или раньше зафиксировать прибыль. А если поведение рынка нравится, то можно снять первоначальную цель по прибыли и попытаться получить от сделки больше, чем планировалось.

Рассмотрим несколько ситуаций, в которых дискреционный трейдер может изменить тактику выхода из существующей сделки. Я называю это «продажей в ответ на стук в двигателе», поскольку изначально выход планировался в другом месте, но стук в двигателе заставил остановиться. Имейте в виду, что такая продажа требует большого опыта. Новичок может пропустить эту главу и вернуться к ней позже, когда наберется опыта.

Ослабление импульса

Если акция начинает вести себя подозрительно, имеет смысл зафиксировать прибыль и выйти из рынка в готовности купить снова. Время для подозрений наступает, когда движение замедляется, т. е. когда акция начинает двигаться вбок, а не вверх. Существует множество измерителей рыночного импульса, которые подробно описаны в литературе по трейдингу. В приведенном далее примере для измерения импульса используется гистограмма MACD, популярный индикатор (рис. 6.1).

Сигналы покупки и продажи хорошо видны на старых графиках, но чем ближе к правому краю, тем туманней они становятся. Тренды и развороты трудно распознать в режиме реального времени. У правого края графика, именно там, где нужно принимать решения, почти всегда светятся противоречивые сигналы. По этой причине имеет смысл свинг-трейдинг – покупка на уровне стоимости и продажа в зоне переоцененности.