Как фиксировать прибыль, ограничивать убытки и выигрывать от падения цен

Если мы покупаем на уровне стоимости и продаем выше стоимости, что может заставить нас изменить этот подход? Когда опытный краткосрочный трейдер видит расхождение между гистограммой MACD и ценой, он продает, не дожидаясь достижения верхней границы канала. Доберутся до нее цены или нет, неизвестно; в любом случае есть смысл зафиксировать прибыль и переоценить ситуацию в спокойной обстановке. На этом графике видно, что за обоими медвежьими расхождениями следует откат в зону стоимости. Такие откаты являются хорошей возможностью для восстановления длинных позиций.

Если вам не нравится поведение длинной позиции, то есть две возможности. Краткосрочную сделку можно просто закрыть, принять более низкую прибыль, чем планировалось, и искать другую сделку. В долгосрочной сделке не обязательно продавать всю позицию. Можно зафиксировать часть прибыли и сохранить основную позицию, оставляя себе возможность увеличить ее по более низкой цене. Этот метод позволяет получить больше одного доллара прибыли при движении на один доллар. А теперь я открою свой дневник и проиллюстрирую эти подходы.

Выход из краткосрочной сделки в ответ на стук в двигателе

Один из моих любимых источников идей для краткосрочных сделок – группа SpikeTrade (www.SpikeTrade.com). Ее участники каждый уик-энд предлагают десятки перспективных акций для краткосрочной торговли, и я почти всегда использую один из них на следующей неделе. На этой неделе мне понравилась акция IKN. Ее нашел Джим Раушколб, который прислал свое предложение на специальной форме (рис. 6.2). Эта длинная сделка предполагала риск в 25 центов на акцию и прибыль 57 центов (рис. 6.3 и 6.4).

Оценка моего выхода оказалась высокой (69 %) в результате продажи в верхней трети дневного диапазона. Общая оценка сделки составила всего 18 % – именно такую долю канала на дневном графике я получил. Поскольку 20 % канала соответствует оценка B (четверка), эквивалентом 18 % является оценка B– (четверка с минусом). Этот выбор группы SpikeTrade получил бронзовую медаль недели, иными словами, занял третье место среди лучших в очень сложной рыночной ситуации. Мой дискреционный выход оказался прибыльным.

Эта сделка совершенно обычна, вот почему я и решил привести ее здесь. Будни трейдера прозаичны, захватывающие сделки встречаются редко. Появляется довольно привлекательная идея, вход оказывается малость корявым, сделка идет не совсем так, как ожидалось, но выход выполняется чисто, и в конечном итоге на счет капает прибыль, двигая вверх кривую капитала. В этом и есть суть игры на бирже.

Дискреционный выход из долгосрочной сделки

В январе 2007 г. я получил электронное письмо, в котором один из моих друзей, Жерар де Брюин, писал, что ожидает сильного роста акции Ford Motor Company. Несмотря на информацию о том, что компания готовится объявить о крупнейшем квартальном убытке в своей истории, мой друг был уверен, что новый генеральный директор ее возродит. Жерар – бывший инвестиционный менеджер, и его подход к выбору акций основан на фундаментальном анализе. Его мнение мне интересно, и я решил присмотреться к этой акции (рис. 6.5 и 6.6).

Я уже говорил, как отношусь к торговым идеям. Они – только толчок для собственных исследований. Мне нравится, когда идея приходит от фундаментального аналитика. Я сам занимаюсь в основном техническим анализом, и такие идеи позволяют рассматривать акцию с разных точек зрения.

Я планировал сформировать довольно крупную позицию в акции F и держать ее несколько лет до достижения целевого уровня $20, примерно на полпути к историческому максимуму. Поскольку эта перспектива была очень долгосрочной, в мои планы не входила погоня за краткосрочными ралли, включая и то, что наблюдалось в конце января. Я собирался ждать и наращивать позицию во время краткосрочных снижений.

Реализация этого плана продолжается и сегодня – я покупаю во время снижений, продаю часть позиции во время ралли и снова покупаю на снижениях. Я продаю более дорогие, недавно купленные акции, но сохраняю основную позицию из более старых и более дешевых акций. На рис. 6.7 показаны первые три этапа этой игры, а на рис. 6.8 – четвертый.

Эта долгосрочная позиция была открыта на основании двух факторов: идеи фундаментального аналитика и сильных технических сигналов. Успех процесса постоянной покупки и продажи зависит от умения слушать двигатель и продавать при появлении постороннего стука. Когда двигатель звучит нормально, я покупаю проданные акции вновь, но на более низком уровне. Основную позицию я не трогаю и рассчитываю держать ее долго.

Продажа перед публикацией отчетов о прибылях и убытках