Как покупать дешево и продавать дорого: Пособие для разумного инвестора

Интересным примером групповой активности в живой природе служит плесень Dictyostelium discoideum: «При благоприятных внешних условиях (изобилие пищи и воды, теплая погода) эти одноклеточные организмы обитают в иле и грязи совершенно независимо друг от друга, демонстрируя все признаки индивидуального существования. Однако при любом резком ухудшении условий среды обитания (недостаток питательных веществ, засуха и т.п.) их поведение резко меняется, и клетки плесени начинают активно сотрудничать»[271]. Как это похоже на поведение людей! Например, общая опасность обычно объединяет людей, так как у индивида меньше шансов выжить, чем у группы. Впрочем, зачастую проявляется бифуркационная реакция на проблемы — в одних случаях общество объединяется, а в других, напротив, разделяется в поисках лучшей доли на стороне. Например, у маленьких групп в критической ситуации выше шансы спастись, нежели у большой толпы.

Кстати, в толпе человек преуменьшает опасность, а находясь вне толпы — преувеличивает ее.

Очень благоприятные условия жизни способствует размножению и последующему расселению людей, а чересчур неблагоприятные — просто к переселению. Иными словами, любая крайность приводит к движению людей в пространстве. Аналогично ведут себя и капиталы, которые начинают активно перемещаться под воздействием очень низкой и очень высокой доходности, а также вследствие крайних значений риска.

Азиатский кризис 1997 г. оказал столь сильное влияние на мировую финансовую систему, скорее всего, именно потому, что ускорилось распространение глобальной информации, которая стимулировала перемещения капиталов. Преувеличенные ожидания ухудшения экономической ситуации привели к реальным убыткам. То, что еще 50 лет назад прошло бы незамеченным, сегодня способно оказать самое серьезное влияние сначала на финансовую публику, а затем на действия всех, кто к ней относится.

Толпы бывают организованными и спонтанными, разнородными и однородными. В свою очередь, разнородные толпы могут быть анонимными и неанонимными — например, уличная толпа и парламент соответственно. Рыночные массы являются скорее разнородной анонимной толпой. Хотя брокеры «на полу» (торгующие с физическим присутствием на бирже), а также отдельные торговцы и инвесторы все-таки могут знать друг друга, поэтому в некоторых и отнюдь не многочисленных случаях биржевая толпа бывает неанонимной.

Спонтанные толпы возникают под влиянием естественных внешних факторов (погода, перебои с электричеством и т.п.). Именно про такие толпы говорят, что они неумны, так как в этих случаях умственные способности людей низводятся до низшего уровня.

Организованные толпы являются результатом действия внутренних факторов (цепь подражаний, верования и т.п.). Они возникают искусственным образом, как правило, под влиянием лидера. Рядовые участники толпы стремятся быть похожими на своего вождя, и от его интеллекта в этом случае целиком и полностью зависит умственное развитие толпы. Ее способности, таким образом, могут подниматься выше среднего уровня отдельных индивидов. Поэтому нельзя утверждать, что все толпы неумны. По крайней мере если толпа организованна и возглавляется умным вождем, то ее действия тоже могут быть достаточно умными. В некоторых случаях толпа даже может оказаться умнее, чем в среднем отдельные ее участники.

Основными характеристиками толпы являются:

— временный характер;

— возникновение под влиянием возбудителей;

— нестабильность мнения. Первоначально одержимая покупкой толпа может в один момент, испугавшись, быстро развернуться и начать активно продавать;

— сумма действий отдельных индивидуумов, находящихся в толпе, не равна сумме действий этих же людей вне толпы. Это проявляется в объединениях как по физическим, так и по умственным параметрам. Например, при перетягивании каната мы обычно прикладываем меньше усилий, чем могли бы, если бы действовали поодиночке;

— исчезновение сознательной личности;

— стремительность толпы — она действует не думая (так как спешит);

— действия под влиянием чувств, а не разума;

— заразительность — покупай (продавай) как все;

— осознание своей силы, которое приводит к уменьшению чувства ответственности;

— гипертрофированное развитие отдельных черт индивидуальной психики, как правило, далеко не самых лучших;

— импульсивность, изменчивость и раздражительность (обычно по отношению к идеям, возникшим до появления толпы);

— нетерпимость, авторитарность и консерватизм (по отношению к новым идеям после того, как некая идея уже была принята толпой);

— склонность участников толпы доверять слухам;

— легковерие и внушаемость. Как правило, эти качества проявляются в начальный момент появления толпы или когда старая идея явно устарела;

— сложность в поиске отличий реального от вымышленного;

— преувеличение и односторонность чувств;

— крайности, присущие толпам: или превознести, или оплевать.