Код цивилизации

Россия, в отличие от остальных развитых и крупных экономик, все последние годы сохраняла профицит бюджета. Даже в 2014 году, когда ожидались особые сложности, объем поступивших доходов федерального бюджета превысил объем расходов на 1,2 трлн рублей. Резервный фонд и Фонд национального благосостояния за 2014 год выросли на 2,5 трлн рублей и составили 8,4 трлн рублей. Лишь по итогам первой трети 2015 года бюджет был исполнен с дефицитом в 4,4 % ВВП[464].

Размер золотовалютных резервов сокращался — на конец 2013 года 511 млрд долл., на июль 2014 года — 472,5 млрд долл., на 1 мая 2015-го — 356 млрд. С 2014 года Россия начала увеличивать долю золота в своих ЗВР, что позволило, обойдя по его запасам Китай, выйти на 6-е место в мире, а если не считать МВФ, то пятое. В дальнейшем — помимо золота — ЦБ может увеличить долю азиатских валют — китайского юаня, гонконгского доллара, японской иены[465].

У России по-прежнему самый незначительный совокупный — внешний и внутренний — государственный долг среди развитых стран. Он составляет 13,5 % от ВВП и меньше, чем госдолг Дании или Бельгии, почти в десять раз ниже долга Германии и в 30 раз — долга США[466].

Банковская система находится в целом в удовлетворительном состоянии. Вклады граждан в банках на начало 2014 года составляли 17 трлн рублей, тогда как в докризисном 2006-м — 2,7 трлн[467]. В значительной степени это объясняется стремительным распространением банковских зарплатных карт. Активно развивался рынок потребительского кредитования, объем кредитов только физическим лицам в 2013 году превысил 12 % ВВП, в том числе — 2,6 % — ипотечные кредиты. Если учесть, что в ЕС доля только ипотечных кредитов в ВВП составляет 51,7 %, российскому рынку еще есть куда расти. При этом аналитики начинают бить тревогу из-за роста числа «плохих заемщиков». Отмечается нарастание напряженности на денежном рынке: замедление роста денежной массы, высоки процентные ставки по кредитам, высок уровень цены денег на межбанковском рынке. Доступность коротких денег сосуществует с острым дефицитом длинных инвестиционных ресурсов.

Серьезной проблемой стал для России отток капитала. За 2014 год он составил $154,1 млрд, в первом квартале 2015 года — $32,6 млрд, что на 31,7 % меньше, чем за аналогичный период годом ранее. Улучшение этого показателя связано с возобновлением интереса к российскому рынку со стороны иностранных инвесторов и улучшившимся состоянием рубля; Bloomberg признал российский рубль лучшей валютой 2015 года. Положительно сказывается и объявленная амнистия капитала, а также действия иностранных государств по недопущению возвращения средств в Россию (особенно из британской и испанской юрисдикций).

Впрочем, отток профинансирован во многом российскими банками, кредитовавшими российские же компании, зарегистрированные за рубежом (их кредитование юридически отражается как кредитование нерезидентов). Кроме того, российские банки наращивали внешние активы, российские компании — прямые инвестиции за рубежом, зарубежные инвесторы уходили с фондовых рынков развивающихся стран, гастарбайтеры переводили деньги домой. Существенны и геополитические риски, связанные с Украиной. В России в 2013 году отток капитала оценивался в 1,6 % ВВП, в Швеции — 6 %, Германии — 7,5 %, Швейцарии — 9,6 %, в Голландии и Норвегии больше 10 %, а в Кувейте — 40 %[468]. Отток капитала вообще характерен для всех стран с активным сальдо внешней торговли, каковой является и Россия.

Россия — крупный игрок на рынке инвестиций, которые направлялись в компании сырьевого, энергетического, металлургического и телекоммуникационного секторов. Крупнейшим инвестором в экономику России много лет выступал… Кипр, на который приходилось почти 40 % накопленных Россией ПИИ — 124 млрд долл. к марту 2012 года, что вдвое превышало кипрский ВВП. Еще четверть накопленных ресурсов приходилось на долю Швейцарии, Нидерландов, Люксембурга и Виргинских островов, где существуют зоны со льготным налогообложением, что очевидно свидетельствовало о российском происхождении инвестиций[469]. Сегодня интерес к инвестициям на российском рынке весьма сдержан на Западе. Но заметно растет на Востоке. Нельзя не обратить внимание на контракт на 400 млрд долл. с Китаем на проект газопровода «Сила Сибири», который позволит заметно диверсифицировать маршруты транспортировки российского газа.