Бурные события политической жизни Венгрии продолжались и после партийной конференции. В мае 1989 г. Янош Кадар был освобожден с поста председателя ВСРП. 23–24 июня 1989 г. Пленум ЦК ВСРП принял решение преобразовать политбюро в политисполком и образовать президиум ВСРП в составе четырех человек: Реже Ньерш (председатель), Карой Грос (генеральный секретарь), Миклош Немет и Имре Пожгаи. Было решено созвать съезд партии 6 октября 1989 г.
Подготовка к съезду развернулась полным ходом. На съезд ВСРП «89» (он не носил номер очередного — XIV) было избрано 1279 делегатов (в том числе 103 женщины). Среди делегатов преобладали молодые члены партии, вступившие в нее после 1970 г. С партстажем до 1945 г. было всего 20 человек.
85,8 % делегатов съезда имели высшее образование. В статистике съезда отмечено, что 72 % (921 человек) представляли интеллигенцию, 9,3 % (118 человек) — лица, занятые умственным трудом, 43 делегата (3,3 %) — рабочие, 1061 делегат (83,1 %) являлись партийными функционерами.
На проходившем 6–9 октября 1989 г. съезде был заслушан доклад генерального секретаря ВСРП К. Гроса, предварительно не согласованный на заседании руководства. В составе «четверки» он фактически оставался в одиночестве. Остальные находились на позиции платформы Союза реформ.
Вынесенные на съезд документы — Программное заявление и Устав партии — фактически не обсуждались. Делегатам предложили подавать замечания к проектам в письменном виде. Многое решалось в ходе закулисных переговоров, а также на закрытых заседаниях, на которых согласовывались платформы и список новых руководителей партии. В результате была достигнута договоренность между руководителями Союза реформ и Народно-демократической платформы, а остальные платформы не были приняты во внимание. Съезд (без официального заявления о роспуске или самороспуске ВСРП) подавляющим большинством постановил создать новую Венгерскую социалистическую партию. Президиум партии в составе 25 человек избрали из представителей двух названных платформ — в основном сторонников реформ (председателем стал Реже Ньерш).
Новые руководители партии объявили ВСП наследницей ВСРП и предложили бывшим членам ВСРП до конца октября 1989 г. сделать письменное заявление о признании программы и устава партии и тем самым подтвердить свое членство в ВСП. Затем этот срок был продлен до конца года.
Новая партия натолкнулась на ряд препятствий, в том числе на принятое парламентом решение о запрещении партийной деятельности на предприятиях и в учреждениях. Это предложение оппозиции прошло в Государственном собрании, состоявшем более чем на три четверти из членов ВСРП. Кроме того, «молчаливое большинство» членов партии пока воздерживается от вступления в ВСП. К началу 1990 г. партия едва насчитывала 50 тыс. человек. Из членов правительства в нее вошли премьер М. Немет, государственный министр И. Пожгаи — кандидат на пост президента республики от этой партии — и министр иностранных дел Д. Хорн. Некоторые министры уже заявили, что остаются беспартийными, в том числе и министр юстиции. В то же время начали активную организаторскую деятельность два центра по воссозданию ВСРП, которые искали своего лидера.
17 декабря 1989 г. собрался XIV съезд реорганизованной ВСРП. Свыше 65 тыс. бывших членов ВСРП заявили о своем желании остаться в той же партии. Председателем обновившейся ВСРП был избран 36-летний Дюла Тюрмер — советник по внешнеполитическим вопросам бывшего генерального секретаря ВСРП Кароя Гроса В руководство партии вошли бывший секретарь ЦК ВСРП Янош Берец, министр иностранных дел Венгрии в период 1973–1983 гг. Фридьеш Пуйя и бывший секретарь Яноша Кадара, посол Венгрии в Пекине Роберт Рибански и др. Они критиковали правительство за его экономическую политику, считали неправильным решение Государственного собрания, принятое в октябре 1989 г. по рекомендации правительства о роспуске рабочей милиции и запрете деятельности партийных организаций на предприятиях и в учреждениях. В то же время новая партия отмежевывалась от ошибок и просчетов старой ВСРП.
Второй этап съезда состоялся в конце января 1990 г. Был обсужден и принят проект политического заявления партии. В нем содержится критический анализ деятельности ВСРП и государства последних лет, высказывается стремление партии к своему обновлению, демократизации, становлению в Венгрии стабильного общества, сохранению ценностей, созданных за последние четыре десятилетия.
На начало 1990 г. это была самая крупная по численности партия, чего нельзя сказать о ее влиянии среди избирателей. В целом же в условиях широкой поляризации политических сил (насчитывается около 50 политических партий и движений) наблюдается разобщенность и готовность к сотрудничеству партий левой ориентации, что обрекает их на поражение на выборах 15 марта 1990 г.