Locked-in Range Analysis: Почему большинство трейдеров обязаны потерять деньги на рынке фьючерсов (Форекс)

Финансовый рычаг (кредитное плечо) – отношение заёмного капитала к собственным средствам. На фьючерсном рынке финансовый рычаг трансформируется в маржинальные требования. Маржинальные требования – сумма средств, выступающая гарантийным обеспечением для выполнения условий контракта. Размер маржинальных требований очень сильно зависит от ликвидности торгуемого инструмента и часто составляют от 2 до 12 % от общей стоимости контракта. Поэтому фьючерсные контракты представляют собой полную стоимость (установленную в спецификациях контракта), которой можно управлять, используя относительно небольшое количество собственного капитала.

Что это значит?

Стоимость фьючерсного контракта Euro FX составляет 125 000 евро, но вы могли бы купить или продать этот контракт, имея гарантийных средств на сумму около 2 750 долларов США, что составляет всего 2% от стоимости контракта (Условие примера: EUR / USD 1.1000).

Ликвидность

Состояние рынка, обозначающее способность быстро и эффективно совершать сделки любого объема без существенного влияния на цену.

Ликвидность может быть описана с точки зрения объема и открытого интереса. Каждая единица объема представляет собой полную транзакцию. Когда один участник рынка покупает контракт, а другой продает тот же контракт, эта сделка регистрируется как одна открытая позиция. Открытый интерес (сокр. ОИ) – сумма открытых позиций, расчет по которым ещё не был произведён (наличный расчет, физическая поставка). Каждая открытая позиция имеет покупателя и продавца, но для расчета открытого интереса учитывается только одна сторона сделки. Объем и открытый интерес сообщаются ежедневно и используются для определения уровня активности на рынке.

Чтобы быстро оценить ликвидность рынка, участники рынка используют 1) расстояние между лучшими ценами для покупки и продажи (bid-ask Spread), 2) количество лимитных ордеров, выставленных на рынке, на ближайших ценах для покупки и продажи (Level II) и 3) частота заключения сделок (Time & Sales).

Торговля на ликвидных рынках, где достаточно объема для входа и выхода ваших заявок (ордеров) без существенного влияния на цену, позволит быть уверенным, что вы сможете закрыть позицию так же быстро, как вы ее открыли.

Типы ордеров

Рыночный ордер (MarketOrder)

Простейшим и наиболее распространенным типом является рыночный ордер. Когда вы размещаете рыночный ордер, вы соглашаетесь либо купить, либо продать по лучшей доступной цене.

Стоп ордер (StopOrder)

Ордер, который становится рыночным ордером при достижении определенного уровня цены. Стоп ордер на продажу размещается ниже текущей рыночной цены; стоп ордер на покупку размещается выше текущей рыночной цены. Иногда упоминается как стоп-лосс, т.к. используется для ограничения рисков в сделке.

Лимитный ордер (LimitOrder)

Ордер, которым определяется максимальная цена, по которой вы готовы купить или минимальная цена, по которой готовы продать. Лимитные ордера отображаются в «книге заявок» (Level II) до тех пор, пока ордер не будет выполнен, отменен или не истечет срок действия.

Примечание: для лимитного ордера на покупку цена должна быть ниже текущей рыночной, для лимитного ордера на продажу цена должна быть выше текущей рыночной цены, иначе ордер будет исполнен по рынку.

Регулирование рынка

Фьючерсные рынки регулируются (Пример: CFTC, NFA) для поддержания открытых, конкурентных и эффективных рынков, а также для защиты участников рынка и общественности от любого мошенничества, манипуляций или незаконных действий.

Спецификация фьючерсного контракта

Спецификация фьючерсных контрактов включает, но не ограничивается следующим:

Размер контракта

Каждый фьючерсный контракт имеет стандартизированный размер, который не изменяется.

Стоимость контракта

Стоимость контракта рассчитывается путем умножения размера контракта на текущую цену.

Тикер инструмента

Первые две буквы CME Globex (электронная торговая платформа CME Group, предоставляющая пользователям по всему миру практически круглосуточный доступ к мировым рынкам) обозначают символ фьючерса. Следующие буквы в тикере обозначают месяц окончания контракта. Последняя цифра обозначает год истечения срока действия контракта. Пример: 6EH7 – контракт Euro FX (6E), март (H) 2017 (7).

Месяц экспирации (Contract Month)

Месяц, в котором истекает срок действия фьючерсного контракта. Месяц поставки обозначен буквой: F – январь; G – февраль; H – март; J – апрель; K – май; M – июнь; N – июль; Q – август; U – сентябрь; V – октябрь; X – ноябрь; Z – декабрь.

Месяц экспирации содержит последний торговый день (дата исполнения) до которого фьючерсный контракт может торговаться или быть закрыт до поставки.

Размер тика (Tick Size)

Минимальное изменение цены фьючерсного контракта измеряется в тиках. Тик – это наименьшее значение, на которое может изменяться цена конкретного контракта.