MBA в кармане: Практическое руководство по развитию ключевых навыков управления

Что это значит на практике? Возьмем гостиницу с танцевальным залом, который используется только по вечерам для танцев посетителей ресторана или для банкетов. Сравнительно небольшие ­инвестиции в раздвижные перегородки позволили бы использовать помещение в течение дня для проведения конференций различного масштаба. Введение вечерней смены или семидневной работы на предприятии позволило бы повысить оборачиваемость активов и «выжать» из дорогостоящего производственного оборудования больший объем продаж. Темп работ имеет существенное значение и тогда, когда вкладываются средства в строительство нового магазина компании или в установку ценного производственного оборудования. Цель — максимально быстро запустить их в работу и повысить оборачиваемость активов. Неиспользуемые производственные площади, неважно — собственные или арендуемые, стоят денег. Возможные решения здесь зависят от ожидаемых сроков простоя и могут включать либо временную сдачу неиспользуемых площадей в поднаем, либо переезд в другое помещение, с тем чтобы все здание можно было сдать в аренду или продать.

Оборотный капитал должен использоваться столь же производительно, как и долгосрочные активы. Основными элементами оборотного капитала являются товарно-материальные запасы, незавершенное производство, дебиторская и кредиторская задолженность. Некоторые менеджеры полагают, что за состояние запасов, незавершенного производства, дебиторской и кредиторской задолженности несет ответственность финансовая служба. Это абсурд. Менеджеры должны осуществлять управление этими элементами оборотного капитала, опираясь на помощь финансовой службы.

Отдельные показатели должны рассчитываться для:

• товарно-материальных запасов и незавершенного производства;

• дебиторской задолженности;

• кредиторской задолженности.

Ниже представлены формулы и комментарии по каждой из указанных позиций.

Показатели запасов

Показатели запасов обычно выражаются одним из двух способов:

• либо числом дней, за которые запасы и незавершенное производство совершают оборот,

• либо числом оборотов запасов и незавершенного производства в течение года.

Формулы расчета:

Оборачиваемость запасов (в днях)  =

=

Средний уровень запасов

и незавершенного

производства в течение года

×  365

Себестоимость

годового объема продаж

(Годовая) оборачиваемость запасов  =

=

Себестоимость годового объема продаж

 Средний уровень запасов и незавершенного производства в течение года

Может показаться неожиданным, что для расчета оборачиваемости запасов используется себестоимость проданных за год товаров, а не сам годовой объем продаж. Причина в сравнимости показателей: стоимость запасов и себестоимость продаж рассчитываются на одной и той же основе.

Рассмотрим следующий пример:

$ млн

Годовой объем продаж

10,00

Себестоимость продаж

3,88

Валова я прибыль

6,12

Запасы и незавершенное производство:

в начале года

1,87

в конце года

2,21

Средний уровень запасов и незавершенного производства

2,04

Оборачиваемость запасов (в днях) =

=

Средний уровень запасов и незавершенного производства

Себестоимость годового объема продаж

=

$2,04 млн

× 365 = 192 дня.

$3,88 млн

(Годовая) оборачиваемость запасов =

=

Себестоимость годового объема продаж

Средний уровень запасов и незавершенного производства

=

$3,88 млн

= 1,9.

$2,04 млн

Из двух приведенных коэффициентов оборачиваемость запасов в днях, видимо, более информативна для менеджеров. Например, если в следующем году ожидается замедление оборота запасов и незавершенного производства со 192 до 199 дней, то, очевидно, потребуется дополнительная неделя, чтобы превратить их в проданные товары. Соответствующее изменение годовой оборачиваемости запасов с 1,9 до 1,83 оборота выглядит менее наглядно.

В производственной компании с крупными вложениями в товарно-материальные запасы, возможно, имеет смысл рассчитывать отдельные коэффициенты для:

• сырья,

• незавершенного производства,

• готовой продукции на складе.

Это позволит определить, где прежде всего необходимы корректирующие действия.

Показатель дебиторской задолженности

В годовом измерении он обычно рассчитывается по формуле:

Показатель дебиторской задолженности =

=

Дебиторская задолженность на конец года

×

365 (число дней дебиторской задолженности)

Годовой объем продаж

На месячной основе он часто рассчитывается исходя из эквивалентного количества дней. Например, рассмотрим вычисление показателя дебиторской задолженности на июнь 2003 года:

Сумма дебиторской задолженности

на конец июня = $130 000

Выставленысчета-фактуры — июнь = $57 000

— май = $63 000

— апрель = $50 000

Дебиторская задолженность в сумме $130 000 эквивалентна продажам в:

Июне на $57 000 = 30 дней

Мае на $63 000 = 31 день

Апреле на $10 000 = 6 дней(пропорциональна продажам

67 днейв этом месяце на $50 000)