Механизм трейдинга. Как построить бизнес на бирже?

Ларри Вильямс в своей книге [14] упоминает модель управления риском, которую мы уже описали выше в предыдущих частях параграфа 8.4: он предлагает делать ставки исходя из максимального процентного риска на одну сделку. Некоторые успешные алготрейдеры используют именно такой простой подход (его также следует протестировать на истории).

В данной книге мы не будем затрагивать вопрос, как считать оптимальное F при неравномерных выигрышах и проигрышах, я не хочу утомлять читателя сложными и скучными формулами. Желающие подробнее ознакомиться с расчетом этой величины могут обратиться к книге Ральфа Винса «Математика управления капиталом» [2], .

Резюме

Для торговой системы с относительно стабильными параметрами PP, AP, AL существует оптимальная доля счета, которой можно рисковать в каждой сделке. Она максимизирует доход системы и может существенно увеличить рост прибыли. На практике алготрейдеры стараются «встраивать» управление риском в саму систему. Чаще всего при определении размера позиции системные трейдеры отталкиваются от показателей максимальной просадки счета в прошлые периоды.

Важно понимать, что объем открытой позиции может оказывать сильное психологическое влияние на оператора торговой системы, то есть на вас. В таком случае использование оптимальной доли в работе способно вызывать сбои при исполнении системы из-за вашего эмоционального перенапряжения. Задумайтесь! Уменьшив количество торгуемых контрактов, вы можете улучшить свою торговлю только потому, что улучшится ваше исполнение⁸⁷.

Полезные Ссылки:

Понимание формулы Келли + комментарии

Моделирование ММ: что лучше, абсолютный риск или процентный?

8.4.9 Кредитное плечо

Понятие кредитного плеча мы затронем здесь лишь формально. Из написанного в этой книги ранее можно понять, что нас скорее должны волновать такие вещи, как средний риск на сделку (AL) и рисковый капитал (RC).

Допустим, мы торгуем фьючерс на доллар/рубль и наша система подразумевает средний убыток и средний профит 100 руб. на один контракт, вероятность прибыльной сделки – 60 %, а наш РК составляет 50 000 руб. (Напомню, что РК – это та сумма, которой мы готовы рискнуть, а не депозит.)

Применив формулу Келли к условиям нашей задачи, мы получим F = 20 %. То есть в каждой сделке мы должны рисковать 20 % от РК или 10 000 руб в самой первой сделке (20 % от 50000 руб). В случае, если прибыль растет, то мы увеличиваем RC на размер прибыли, а значит, увеличивается и размер риска в каждой сделке. В предыдущей главе мы также сделали вывод, что для повышения надежности и улучшения стабильности в одной сделке желательно брать половину полученного по формуле Келли результата, то есть 10 %. Это будет соответствовать риску в 5000 руб. для первой сделки в условиях нашей задачи.

Чтобы совершить первую сделку, нам надо разделить ставку (5000 руб.) на рублевый AR, чтобы получить значение числа контрактов в первой сделке.

K = 5000/100 = 50 контрактов.

Проблема в том, что для покупки 50 контрактов нам потребуется залог. Предположим, что минимальный залог по одному контракту составляет 5000 руб. Таким образом нам потребуется, помимо рискового капитала, держать на счете еще 50 × 5000 = 250 000 руб., чтобы иметь возможность открыть первую сделку.

Получается, что ваш депозит должен быть равен: залог + РК = = 300 000 руб.

Чтобы посчитать плечо, нам надо знать, сколько составляет номинал контракта. Допустим, один контракт стоит 60 000 руб. Умножив эту цену на 50 контрактов, мы получим, что общая открытая нами позиция в первой сделке составит 3 млн руб. Таким образом, кредитное плечо составляет 3000 000/300 000 = 10 к 1. Отсюда легко понять следующее:

Никакого практического смысла понятие «кредитное плечо» в трейдинге не имеет.

То есть все необходимые нам расчеты мы выполнили без него. Все, что нам требовалось знать, – это залог для открытия одного контракта и риск на сделку. Именно понятие залога на контракт, связанное с ценой инструмента, дает нам понятие кредитного плеча.