Менеджмент. Учебник

За год с 31 декабря 200... года по 31 декабря 200... года (в у. д. ед.)

13.3. Анализ хозяйственно-финансовой деятельности предприятия

В качестве основных показателей хозяйственно-финансовой деятельности предприятия используются следующие: прибыльность, стабильность, ликвидность, рост и эффективность. Все они положительного характера: чем показатели выше, тем лучше для предприятия.

1. Прибыльностьхарактеризует превышение доходов предприятия над его расходами. Это важнейший показатель. Его иногда называют «критерий нижней линии» (строка чистой прибыли нижняя в отчете о прибылях). Чем превышение доходов над расходами выше, тем выше прибыльность.

2. Стабильностьхарактеризует финансовую устойчивость предприятия. Она во многом зависит от финансовой структуры, т. е. от соотношения собственного капитала и капитала, взятого в долг. Чем больше доля собственного капитала, тем стабильность выше.

3. Ликвидностьхарактеризует возможность превращения капитала предприятия в наличные деньги. Ликвидность зависит от возможности предприятия выполнять свои финансовые обязательства.

4. Рост –увеличение размеров предприятия, его капитала.

5. Эффективность –отношение результатов к затратам, прежде всего отношение прибыли к расходам. Это наиболее общий интегральный показатель.

Ни один из показателей не является исчерпывающим. В различных ситуациях любой из них либо их группа могут оказаться важнейшими.

Для оценки хозяйственно-финансовой деятельности существует несколько способов. Наиболее употребительны два:

– анализ изменений в хозяйственно-финансовом положении предприятия путем сравнения баланса и счетов прибылей и убытков предприятия за ряд лет;

– оценка коэффициентов, характеризующих показатели хозяйственно-финансовой деятельности предприятия.

Рассмотрим последовательно оба способа.

Анализ изменений в хозяйственно-финансовом положении предприятия

В качестве материала для анализа используются балансы и счета прибылей и убытков предприятия за ряд лет, условно названных 1-й, 2-й и 3-й годы деятельности предприятия.

ПРИМЕР 1

ОБЩЕСТВО С ОГРАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ

«ДОМ РОЗНИЧНОЙ ТОРГОВЛИ»

БАЛАНСОВЫЕ ОТЧЕТЫ

ПРИМЕР 2

ОБЩЕСТВО С ОГРАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ

«ДОМ РОЗНИЧНОЙ ТОРГОВЛИ»

ОТЧЕТЫ О ПРИБЫЛЯХ

за три следующих друг за другом года, заканчивающихся 31 декабря каждый (в у. д. ед.)

На основании сравнения балансов предприятия за ряд лет готовится документ «Изменения в финансовом положении предприятия»

Содержание этого документа сводится к анализу 1) источников наличных денег и 2) использования наличных денег на предприятии.

Так, сравнивая балансы за 1-й и 2-й годы деятельности «Дома розничной торговли», в качестве одного из важнейших результатов можно отметить увеличение итога активов на 3 у. д. ед. (или, что то же самое, увеличение на эту цифру суммы собственного капитала и пассивов). За счет чего это произошло? Одна из возможных причин – появление у предприятия на 2-м году деятельности дополнительных наличных денег. Сравнительный анализ балансов за 1-й и 2-й год дает возможность найти источники этого увеличения. Для этого прежде всего следует выписать все основные изменения основных статей балансов за 1-й и 2-й годы.

Можно отметить следующие источники наличных денег:

Наличные деньги, увеличение..........……….. на 7 у. д. ед.

Выплаты по счетам, уменьшение.......……… на 4 у. д. ед.

Запасы, увеличение...................…….. ……… . на 7 у. д. ед.

Основной капитал, уменьшение........………. на 7 у. д. ед.

Счета кредиторов, уменьшение.........………. на 2 у. д. ед.

Векселя к оплате (банк), уменьшение...……. на 1 у. д. ед.

Налоговые платежи, уменьшение.......……… на 2 у. д. ед.

Накапливаемые издержки, увеличение .…… на 4 у. д. ед.

Долгосрочные долги, уменьшение......……… на 5 у. д. ед.

Обыкновенные акции, без изменений

Нераспределенная прибыль, увеличение.…… на 9 у. д. ед.

Рассмотрим некоторые из этих изменений.

Уменьшение суммы выплат по счетамозначает, что в распоряжении предприятия остались дополнительно 4 у. д. ед., которые фирма, безусловно, использует для получения прибыли.

Сокращение основного капиталав связи с его продажей или амортизацией означает, что его стоимость обращена в наличные деньги.

Увеличение наличных денегозначает и рост задолженности предприятия кредиторам, и увеличение накапливаемых издержек.

Ведет к увеличению наличных денег и рост нераспределенной прибылиза счет отсрочки в уплате дивидендов акционерам.