В том же году на базе баварской фабрики Румплера и фирмы Udet-Flugzeugbau GmbH возникла государственная компания Bayerische Flugzeugwerke AG (BFW), которая стала основным конкурентом Мессершмитта. На стороне правительственной фирмы были крупные финансы, зато Мессершмитт располагал ценным опытом и талантом. Это позволило двум конкурентам найти общий язык и 8 сентября 1927 года было объявлено о слиянии Bayerische Flugzeugwerke AG и Messerschmitt-Flugzeugbau GmbH. В общий котел Мессершмитт вносил свои навыки, знания и энергию, a BFW добавляла финансовые возможности. Соответственно, произошло и разделение ответственности: Мессершмитт брал на себя проектные работы, a BFW — выпуск самолетов. По условиям договора Мессершмитт становился одним из директоров фирмы, а в названиях спроектированных им самолетов должно было быть указание на его фамилию. То есть, самолеты фирмы несли стандартное обозначение М nn, например М 21. Буква «М» была официально утвержденным обозначением, а также совпадала с первой буквой в фамилии Мессершмитта.
Мессершмитт был человеком амбициозным. Поэтому, когда в 1928 году под давлением парламента правительство решило отказаться от своей доли в акциях BFW, Мессершмитт не упустил своего шанса. К тому времени он был женат на дочери крупного финансиста Раулино, что позволило ему по семейным каналам получить необходимые деньги на выкуп продаваемых акций. Другими совладельцами компании стали Штромейер и его тесть Раулино. В собственность самого Мессершмитта перешло 12,5 % акций и он стал одним из трех главных директоров компании.
В новых руках фирма BFW преуспевала в течение двух лет. Но уже в 1929 году обнаружились серьезные недостатки в конструкции самолета М 20, которые привели к нескольким авариям. В результате фирма Lufthansa отказалась от заказа на 10 экземпляров М 20, и потребовала вернуть уже уплаченные деньги. Стремительно нараставший кризис быстро добил фирму, и в конце 1930 года было объявлено о ее банкротстве. И тут Мессершмитт получил неожиданную поддержку со стороны НСДАП. Именно в этот критический момент на фирму обратил внимание Рудольф Гесс. Гесс одновременно был хорошим знакомым самого Вилли Мессершмитта, а также одним из ближайших сотрудников Гитлера, который к тому времени был как никогда близок к креслу Рейхсканцлера. Гесс уже пользовался в Аугсбурге огромным влиянием и сумел своей волей приостановить решение суда, предписывавшее пустить оборудование фирмы с молотка 1 июня 1931 года. В результате фирма просуществовала еще год, чего хватило для того, чтобы наладить дела. В конце, на волне своего национального успеха, руководство НСДАП даже настояло на том, чтобы Lufthansa возобновила свой контракт на поставку десяти М 20.