Мир и технологические корпорации

Мэр Майами Фрэнсис Суарес в ноябре 2021 г. перед достижением биткойном своего ценового пика объявил о том, что он станет первым американским политиком, который станет получать заработную плату в криптовалюте, что происходит и по сей день, несмотря на коррекцию.

К февралю 2022 г. стоимость BTC составила уже почти $24 000 (Рисунок 24). Это обусловлено тем, что с 21 по 27 января в криптовалютные инвестиционные продукты вложено $117 млн, что является максимумом с июля 2022 г.81

Рисунок 24. График движения цены Bitcoin с 3 января 2023 г. по 3 февраля 2023 г. Источник: finance.yahoo.com

В настоящий момент крипторынок практически на 100% коррелирует с американскими индексами. Повышение ФРС США процентных ставок, а также каскад черных лебедей, связанных с маржин-колами, коллапсами экосистем и банкротством бирж привели к обширной медвежьей коррекции цен не только стейблкойнов, но и акций финтех и майнинговых компаний, связанных с криптовалютами. Рынок по-прежнему обеспокоен последствиями банкротства FTX, что наносит ущерб акциям, связанным с криптовалютой. К слову, Visa и Mastercard приостановили внедрение криптовалют в свои системы из-за кризиса в отрасли, а также отложили запуск определенных продуктов и услуг, связанных с криптовалютой, до тех пор, пока не улучшатся рыночные условия и нормативно-правовая среда.82

Некоторые из самых больших изменений происходят не в самих криптовалютах, а в компаниях, которые зарабатывают деньги на торговле ими и других финансовых услугах. Предлагается рассмотреть конкретные примеры.

Пример 1. По состоянию на 20 ноября 2022 г. акции компании Block упали на 59% с начала года (Рисунок 25). В конце 2021 г. компания сменила старое название Square на Block, демонстрируя приверженность технологии блокчейн, лежащей в основе криптовалют. С того момента акции компании стали в какой-то степени коррелироваться с движением цены на биткойн, в связи с чем перед инвесторами встает вопрос, сможет ли Block восстановиться в цене и продемонстрировать рост несмотря на продолжающуюся криптозиму.

Рисунок 25. График движения цены Block, Inc. с 1 января по 20 ноября 2022 г. Источник: finance.yahoo.com

Дело в том, что компания выстраивает инфраструктуру, которая позволит создать двустороннюю экосистему цифровых платежей. Приложение Square Cash помогает пользователям управлять финансами, покупать акции и криптовалюту. На данный момент общие инвестиции в биткойн составляют около $220 млн. Другим направлением в разработках является создание аппаратного биткойн-кошелька для хранения и продажи криптовалюты. При этом криптобизнес компании приносит валовую прибыль всего в 2% от общей. Обращаясь к финансовым показателям компании, то в третьем квартале общая чистая выручка выросла на 17% в годовом исчислении до $4,52 млрд. Валовая прибыль составила $1,57 млрд, что на 38% больше, чем год назад. За квартал Block заработал $1,76 млрд дохода на биткойнах.

Пример 2. Coinbase Global, Inc является одной из самых крупных централизованных криптобирж в мире. Будучи крупнейшей в США, она получает комиссию за транзакцию каждый раз, когда кто-то покупает или продает криптовалюту на ее платформе. Акции компании напрямую коррелируют с крипторынком, где в настоящее время наблюдается снижение совокупной торговой активности и вывод капитала, в связи с чем у аналитиков с Уолл-стрит и инвесторов есть повод быть пессимистичными по отношению к ценам на акции Coin. Более того, негативно сказалось и банкротство FTX – непосредственного конкурента несмотря на то, что это событие может увеличить долю рынка Coinbase. Аналитики из Bank of America и Goldman Sachs снизили целевые цены на COIN с $77 до $50 и с $49 до $41 за акцию соответственно. С 1 января к 20 ноябрю 2022 г. акции компании упали в цене на 82,07% с $252 до $45,26 (Рисунок 26).

Рисунок 26. График движения цены CoinbaseGlobal, Inc. с 1 января по 20 ноября 2022 г. Источник: finance.yahoo.com

Поскольку оценки и прогнозы на краткосрочную перспективу относительно крипторынка негативны, остается неясным, восстановятся ли в итоге объемы торгов или они останутся надолго заниженными. В третьем квартале Coinbase насчитывал 8,5 миллионов пользователей, совершающих ежемесячные транзакции. Биржа заработала $366 млн дохода от транзакций и $211 млн на подписке и различных услугах.