Мир и технологические корпорации

Пожалуй, крах FTX и связанная с ним череда разоблачений является самым шокирующим событием в криптоиндустрии, отрезвляюще подействовавшими на всех участников рынка. Это обстоятельство и выступает положительной стороной. Возможно, в ближайшее время будет положен конец тому, как криптовалютные биржи регулируются, или, точнее, не регулируются. Начало приходить осознание, что отрасль нуждается в законодательном и инструментальном контроле, так как в случае ее еще большего разрастания и возможного повторения подобных инцидентов, ущерб финансово-экономической системе может стать критичным. В действительности же взаимосвязь криптоэкосистемы с традиционным финансовым рынком с каждым разом становится все сильнее.

Государства по-разному подходят к вопросу регулирования крипты. К примеру, Япония и Южная Корея приняли относительно либеральный подход, разрешая торговлю и использование криптовалют, таких как биткойн и эфир. Другие страны, такие как Китай и Индия, приняли более ограничительные меры, запретив или строго ограничив использование криптовалют. В США регулирование в основном оставлено на усмотрение самих штатов, при этом одни придерживаются более разрешительного подхода, а другие – более ограничительного. Федеральное правительство также принимает активное участие в этом процессе: Комиссия по ценным бумагам и биржам и Комиссия по торговле товарными фьючерсами периодически выпускают обновленные рекомендации по классификации и регулированию криптовалют.

Одной из основных проблем для государств является децентрализованный и глобальный характер технологии. Криптовалюты не привязаны к какой-либо конкретной стране или юрисдикции, ими можно торговать и использовать по всему миру. Это затрудняет их эффективное регулирование любой отдельно взятой страной, в связи с чем в последние годы растет признание необходимости глобальной нормативно-правовой базы для криптовалют. Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег выпустила соответствующее руководство для стран, в то время как G20 призвала к составлению общего набора правил и положений.

Регулирующие органы нескольких американских штатов начали расследования в отношении криптовалютного кредитора Genesis Global Capital на предмет привлечения граждан к инвестициям в связанные с криптоиндустрией ценные бумаги без необходимой регистрации.97 Сама же компания приостановила снятие средств на своем веб-сайте, так как в настоящий момент испытывает финансовые трудности. Genesis находится в поисках экстренного кредита в размере $1 млрд от инвесторов.

Fidelity Investments является одним из крупнейших провайдеров американской накопительной пенсионной программы 401(k). В апреле 2022 г. Фонд объявил о плане, согласно которому физические лица могут переводить часть своих пенсионных сбережений в биткойны. Сенаторы Элизабет Уоррен, Дик Дурбин и Тина Смит направили в организацию письмо с требованием пересмотреть это решение. В качестве аргументов законодатели отметили, что индустрия цифровых активов стала более нестабильной, бурной и хаотичной, в то время как криптовалюты являются спекулятивными активами, к которым человек, планирующий выход на пенсию, не должен даже приближаться. По их мнению, индустрия страдает от «харизматичных игроков, оппортунистических мошенников и самопровозглашенных инвестиционных консультантов, продвигающих финансовые продукты практически без прозрачности»98.

В действительности же политики и регуляторы придерживаются более консервативных взглядов и предлагают инструменты регулирования, характерные для традиционных финансовых систем. Вместе с тем, в случае с криптоиндустрией существуют свои тонкости. К примеру, в случае с FTX проблема в большей степени сводится не к самим криптоактивам, а ненадлежащему корпоративному управлению и бесконтрольному поведению, что в свою очередь, стало возможным благодаря тому, что криптоиндустрия не регулируется должным образом. Положительным моментом в данном случае является то, что фундамент самого биткойна разрушен не был.