Мир и технологические корпорации

Регулирование децентрализованной системы криптовалют остается сложной задачей для большинства правительств, которые должны соблюсти баланс между минимизацией рисков, защитой пользователей и максимизацией инноваций, привносимой отраслью. Становится ясным, что рано или поздно биткоин и, возможно, иные стейблкойны полностью интегрируются в мировую финансово-экономическую систему, став полноправным платежным средством. Скорее всего мы увидим времена, когда большинство государств примут регулирующие законы и нормы, а Visa и Mastercard, платежные системы Apple Pay, Samsung Pay, Google Pay и другие, транснациональные и местные банки, а также сервисы перевода средств, такие как PayPal начнут совершать соответствующие криптовалютные операции. Первые звоночки этого уже появляются. Так, 21 ноября 2022 г. стало известно о том, что крупнейший банк США по совокупным активам JPMorgan Chase намерен начать предоставлять криптовалютные услуги населению через торговую марку «JP Morgan Wallet». Банк планирует оказывать криптографические услуги, связанные с обменом цифровыми активами и обработкой платежей: переводы криптовалюты на блокчейне, обмен криптовалют, обработка криптовалютных платежей, в том числе, с помощью кредитных и дебитных карт, обработка трансграничных платежей, создание и управление виртуальными текущими счетами и так далее.117

Несмотря на произошедшие в индустрии негативные события, приведшие к дефициту доверия к криптовалюте среди инвесторов, этот класс активов никуда не денется и, рано или поздно, оседлав очередную волну хайпа, станет одним из мейнстримов. Пока же он находятся в новом кризисе, преподавшем ценный урок: инвестиции на эмоциях, когда захватывает «шторм эйфории», могут привести к потере и боли.

К сожалению, криптоиндустрия не поддерживает и не терпит людей, высказывающих противоположное всеобщему «хайпу» мнения. Такой человек может быть обвинен в распространении «FUD»118. Единственными воспринимаемыми аргументами являются те, которые рекламируют отрасль и предсказывают, что цены на криптовалюту будут продолжать постоянно расти.

На сегодня же еще рановато говорить о так называемой полноценно сформировавшейся модели криптовалюты, как средства обмена и расчетной единицы, способной заменить или дополнить традиционные деньги. В скором будущем развитие новых технологий сможет постепенно изменять ситуацию и модернизировать криптовалютную экосистему. Большинство криптовалютных бирж не подпадают под регулирование государственных органов. Этот фактор привлекает трейдеров-спекулянтов, использующих в торговле алгоритмы высокочастотного манипулирования ценами, запрещенные на регулируемых рынках. Механизм работы таких алгоритмов может вызывать резкие колебания цены криптовалют вверх и вниз, что, в частности, делает биткойн чрезвычайно волатильным.

Как и в случае с кризисом на рынке акций, на криптоиндустрию кризис также оказывает и положительное влияние. Происходит очищение и оздоровление. В новую эпоху цифровых активов появилось множество криптовалют, являющихся мошенническими, и, управляющихся злоумышленниками. В конечном счете, биткойн и некоторые другие стейблкойны, несмотря на просадку в цене, держатся достаточно крепко. BTC получил широкое признание не только на Уолл-стрит, но и во многих частях мира. Можно предположить, что в долгосрочной перспективе, токен выйдет из кризиса с еще большей легитимностью и признанием, чем когда-либо.

В действительности же стоит ожидать продолжения неопределенности. Наблюдается сокращение венчурных инвестиций в крипто сектор и рост недоверия со стороны инвесторов. В начале 2000-х гг. аналогичная ситуация произошла с пузырем доткомов, когда многие компании обанкротились после прекращения подпитки венчурным капиталом. К примеру, крупный криптовалютный хедж-фонд Three Arrows Capital уже объявил дефолт по своим кредитам, а крипто-кредитные компании Celsius и Voyager инициировали процедуру банкротства. Другим игрокам необходимо оставаться на плаву. Не исключается, что в этих целях будет искусственно накачиваться цена биткойна. Симптоматично, это приведет и к притоку новых трейдеров и инвесторов, против которых будут играть профессиональные спекулянты. Стоит учитывать, что BTC не генерирует денежный поток, или дивиденды, не может использоваться как товар или обеспечивать социальные блага. Его рыночная оценка основана исключительно на спекуляциях.