Мировая экономика. Ответы на экзаменационные вопросы

Кросс-курс – соотношение валют, вытекающее из их курса по отношению к третьей валюте. Так, 30 руб. = 1 $ = 2 DM, значит, кросс-курс рубля к марке: 15 руб. = 1 DM.

Официальный курс – курс Центрального банка, который публикуется и сообщается средствами массовой информации. В условиях рыночной экономики он полностью совпадает с реальным курсом, однако в условиях жесткого административного регулирования со стороны правительства официальный курс отклоняется от реального. Если официальный курс ниже рыночного, то возникает «черный рынок», т. к. повышенный спрос давит на рынок. Курс «черного рынка» и отражает реальную ценность иностранной валюты.

78. Факторы, влияющие на валютный курс

На валютный курс влияет множество факторов. Главное влияние оказывает производство, т. е. товарный рынок через международную торговлю. Влияние экспорта на валютный курс получило название «эффект экспорта».

Экспорт товаров из страны приводит к спросу на валюту этой страны на международном валютном рынке. Зарубежные потребители должны обменять свою валюту на валюту данной страны, чтобы совершить необходимые платежи.

Поэтому экспорт вызывает спрос на национальную валюту на международном валютном рынке, т. е. при прочих равных условиях: увеличение экспорта стран способствует повышению курса ее валюты; верно и обратное: снижение экспорта способствует снижению курса ее валюты.

При этом возникает вопрос: почему мы продаем нефть и газ за $, ведь если бы продавали за рубли, то иностранцы вынуждены были бы приобретать у нас рубли, потом за рубли покупать нефть, что укрепило бы курс рубля, и важно ли нам, что экспортировать? Если вывозятся трудоемкие товары – это безусловный «плюс» для экономики, если сырье – то закрепляется сырьевая специализация хозяйства страны.

Статистические исследования конца 90-х гг. XX в. показали, что увеличение технологического экспорта примерно на 7 % приводит к увеличению валютного курса на 19 %.

Следовательно, внимание нужно уделять прежде всего технологическому экспорту. Сырьевой же экспорт в силу постоянного значительного колебания мировых цен на сырье приводит к дисбалансу на товарных рынках, что выводит из равновесия инвестиционный рынок и рынок труда. А это закрепляет сырьевую направленность экспорта. Влияние импорта на валютный курс получило название «эффект импорта».

Импорт в стране создает предложение национальной валюты на международном валютном рынке, т. к., чтобы расплатиться за импортный товар импортер должен обменять свою валюту на валюту той страны, из которой он закупил товар.

Поэтому импорт и вызывает предложение национальной валюты. Таким образом, при прочих разных условиях увеличение импорта страны ведет к снижению курса ее валюты, верно и обратное: снижение импорта страны приводит к увеличению курса ее валюты.

На практике влияние экспорта и импорта переплетается. С ростом экспорта увеличивается курс валюты, растет благосостояние, увеличивается потребность в импортных товарах (потребители хотят кофе, экзотические фрукты, цветы), в итоге импорт увеличивается, т. е. рост экспорта приводит к росту импорта.

В итоге импорт увеличивается до тех пор, пока предложение национальной валюты не сравняется со спросом на нее.

79. Кредитование и кредитно-денежная политика

Другим важнейшим фактором, влияющим на курс валюты, является международное кредитование. Международное кредитование имеет две стороны: заимствование и кредит. Поэтому выделяют эффект заимствования и эффект кредита.

Если национальный приобретатель занимает валюту и она не тратится на импорт, но на международном валютном рынке они обмениваются на национальную, а значит, заимствование вызывает спрос на национальную валюту.

Эффект заимствования формируется следующим образом – при прочих равных условиях увеличение заимствований приводит к повышению курса национальной валюты, но верно и обратное – снижение заимствований приводит к падению курса национальной валюты.

Однако при этом экономика стимулируется за счет внешних источников, которые через определенный промежуток времени нужно будет восполнить. Следовательно, нынешнее поколение, занимая финансовые ресурсы, берет в долг у будущего поколения, которое будет вынуждено сократить текущее потребление благодаря неспособности современного поколения «жить по средствам».

Влияние курса описывается с помощью эффекта кредита. Если страна кредитует другие государства, то международный валютный рынок испытывает увеличение предложения валюты страны кредитора.

Таким образом, эффект кредита заключается в том, что при прочих равных условиях увеличение кредита приводит к снижению курса национальной валюты, верно и обратное – снижение выдаваемых кредитов стимулирует рост курса национальной валюты.