На референдуме 58,7 процентов проголосовавших выразили доверие президенту, 53,0 — одобрили его социально-экономическую политику. При этом большинство было против досрочных выборов и президента, и депутатов Верховного Совета. Референдум продемонстрировал поддержку президента и проводимого им курса. Но оппозиция не признала победу Ельцина на том основании, что 38 млн человек не участвовали в референдуме. 1 мая Фронт национального спасения организовал многотысячные демонстрации в Москве под антипрезидентскими лозунгами, которые стали прологом силового разрешения конфликта. Противостояние исполнительной и законодательной властей вылилось в борьбу за принятие новой Конституции. 20 мая для выработки ее окончательного варианта было созвано Конституционное совещание. Оппозиция отказывалась признать легитимность совещания, считая его пропрезидентским.
В конце июля, на территории России перестали обращаться денежные билеты Госбанка СССР и Банка России образца 1992 года. Законным стал только рубль образца 1993 года — национальная российская валюта. С 1 июля 1993 года Центральный банк РФ прекратил выдавать технические кредиты странам СНГ, вся накопленная ими задолженность была переоформлена в государственный долг по отношению к России. Наконец-то прекратила существование единая рублевая зона, когда рубль оставался единой валютой в 15 бывших советских республиках, несмотря на то советского государства уже не было. Их центральные банки не могли выпускать наличные деньги, так как все подразделения Гознака находились в России. Но у них были неограниченные возможности выдавать безналичные рублевые кредиты, и они активно «рисовали» безналичные деньги и экспортировали соседям инфляцию. В самом худшем положении оказалась Россия, в которую «стекалась» чужая инфляция. Никакие договоренности не выполнялись, потому что экономическая политика этих стран все больше расходилась. Первыми ввели свои валюты Прибалтийские республики, остальные не спешили, потому что им так было выгодно. Сама денежная реформа в России была проведена с еще большей паникой, чем при обмене 50— и 100-рублевых купюр в январе 1991 года. Глава Центробанка выделил на обмен 30 дней и ограничил сумму 35-ю тысячами рублей (столько тогда стоила пара приличной обуви). Ельцин внес поправки: срок — до конца года, обмен — до 100 тыс. рублей. Но было уже поздно: народ штурмовал сберкассы. Из-за обмена цены выросли на 30%..