На пенсию в 35 лет

“Управляющий активами фонд Wedgewood Partners сообщил клиентам о продаже акций Berkshire Hathaway. Этот инвестфонд основал Уоррен Баффет”.

“Wedgewood Partners владел ценными бумагами компании Баффета на протяжении нескольких десятилетий. Сейчас фонд решил от них отказаться, а в качестве аргументов указал три фактора:

— большие запасы денег на счету Berkshire Hathaway, которые компания могла бы вложить, но не вкладывает;

— низкая привлекательность совершенных Berkshire Hathaway в последнее время инвестиций;

— упущенные инвестиционные возможности”.

Вы поняли в чем он обвиняет мудрого деда и одного из лучших инвесторов в мире? В том, что Баффет показал доходность чуть ниже индекса и что упустил яркие возможности вроде роста технологических компаний. Какой ужаc, все пропало! (читать с иронией).

А что делает Баффет? Он сидит с наличными в 120 млрд. долларов и вообще не инвестирует. Откуда у него образовалась такая наличность? В основном, от дивидендных поступлений.

Почему он не инвестирует? Потому что понимает, что деревья не растут до небес, и что рано или поздно наступит кризис и обвал на фондовом рынке. Тем более, что американский рынок давно не падал. Ему проще “пересидеть” спокойно в безопасных активах и дождаться-таки падения. Сколько ждать? Год, два, три? Это не так долго. Важно, что это, вряд ли, займет десятилетия.

Примечание: эта глава была написана в конце 2019 года. В 2020 году кризис все же наступил.

Никто не дергает вас

У вас есть колоссальное преимущество перед Баффетом и вообще перед любым управляющим ценными бумагами:

• на вас не давят жадные акционеры;

• за вами не стоит босс, требующий обогнать индекс;

• вам не нужно совершать сделки и доказывать, что вы не зря хлеб с маслом едите;

• вы ни с кем не соревнуетесь;

• вы можете покупать то, что хочется, а не то, что записано у вас в уставе.

Падение и рост не происходят мгновенно

Первое, что делает начинающий инвестор, когда попадает на фондовый рынок, — задает вопрос: “А что купить?”. — Руки то чешутся. Это самый бестолковый вопрос. Здесь, поверьте пока на слово, совет только один: ударьте себя по рукам и займитесь матчастью. Рынок от вас никуда не убежит. Ничего не случится за период вашего “погружения”.

Новички часто переживают, что их поезд уже ушел. Нельзя мыслить такими категориями. В инвестировании ничего не происходит моментально. Допустим, вы ждете кризис. Если он начнется, то процесс падения рынков затянется минимум на полгода, а, может, и больше. У вас нет острой необходимости входить “на всю котлету” в просевший рынок. Более того, это даже опасно. Ведь рынок может пойти и дальше вниз. Вы начнете нервничать, когда ваши вложения быстро схлопнутся в два раза, и от страха все продадите.

Здесь необходимо успокоиться. В любые просадки бумаг нужно стараться входить порциями.

Издержки

Когда вы совершаете частые телодвижения, то кормите брокера: поднимается комиссия и транзакционные издержки, растут налоги.

Брокер заинтересован в вашей суете, поэтому он часто звонит вам и спрашивает, почему вы ничего не делаете. Вас это должно насторожить.

Сейчас я совершаю 2–3 сделки в год (если не считать довнесения на счет и дополнительную покупку бумаг). Сделок будет чуть больше в период масштабных падений, но это уже не так страшно.

А когда же действовать?

Подготовка к опасному сценарию

Когда происходит событие или явление, которое может нанести вред вашей стратегии.

Например, предполагается, что сейчас на мировых рынках есть долговой “пузырь”. Про это говорят из всех “утюгов”. Как можно выходить из этого “пузыря”? При помощи обесценивания долга. То есть нас может ожидать мощная инфляция. Каким образом можно подстраховаться от такого сценария? Часть активов держать в инструментах, которым инфляция не так страшна: акции прибыльных и надежных предприятий, недвижимость и золото (хоть я его и не очень люблю).

Плохой тренд