Национальные приоритеты

Первая проблема. В новой ситуации все большую опасность начинает представлять несбалансированность мировой торговли и инвестиционных потоков между крупнейшими экономическими центрами, а также длинные периоды дефицитной бюджетной политики ведущих стран. Эта озабоченность объясняется тем, что по мере интеграции мировых рынков возрастает значение рисков и угроз дестабилизации мировой экономической системы в целом. В случае резких колебаний курсов мировых валют и процентных ставок индексов фондовых рынков под удар ставится не только и не столько конкретная экономика, сколько весь мировой финансовый порядок. Особое опасение вызывает тот факт, что крупнейшая в мире экономика – экономика Соединенных Штатов Америки, эмитента до сих пор единственной резервной валюты, – имеет огромный торговый и бюджетный дефицит, финансируемый во многом за счет притока иностранного капитала. Причем в значительной мере притока из развивающихся экономик – Китая, других государств, с которыми ведутся достаточно горячие споры относительно уровня валютного курса. Другой важный экономический центр, Западная Европа, сталкивается с исключительно низкими темпами экономического роста, не в последнюю очередь, кстати, в результате неадекватного роста собственной валюты.

Россия, как мы надеемся, сегодня проводит сбалансированную и ответственную бюджетную и финансовую политику. Это дает нам некое моральное право инициировать обсуждение вопроса о необходимости более сбалансированных правил игры

в этой сфере, о том, как изменить текущее состояние без ущерба для мирового экономического роста и без резких колебаний валютных курсов.

Роберт Манделл сказал в своей нобелевской речи, что сегодня остается два нерешенных вопроса: самый важный – это непродуктивная изменчивость валютных курсов, которая может обострять международные отношения в периоды кризисов, а другая проблема – это отсутствие международной валюты.

Сегодня ситуация в мире меняется, и на первый план выходят новые лидеры мирового развития со своими устойчивыми валютами. Соответственно современному миру необходима, и очень серьезно необходима, более безопасная финансовая система. Система, в которой нет доминирующей резервной валюты.

Все предпосылки для такого развития событий существуют, но есть и препятствия на пути движения капиталов, которые сдерживают этот процесс. По мере их устранения, по всей вероятности, может формироваться система, основанная на нескольких коллективных и резервных валютах. Вырастет ли в конечном счете из этой системы международная валюта – это вопрос, который будет стоять перед будущими поколениями. Но уже сегодня международные финансовые организации должны обратить свое внимание прежде всего на финансовую политику наиболее развитых стран, действия которых могут создать проблемы для всей мировой финансовой системы. Это тем более важно, что сегодняшние приоритеты, в том числе приоритеты Международного валютного фонда в странах Азии, Латинской Америки распространены несколько иначе. И та практика, которую проводит наша уважаемая организация, основанная на принципе «деньги за реформы», по всей вероятности, не имеет далеко идущих перспектив. Более полезной для всех была бы деятельность МВФ, направленная на стабилизацию мировых валютных рынков на основе ответственной финансовой политики ведущих стран.

Мы приняли у себя в стране решение о снятии всех формальных ограничений на капитальные и финансовые операции, о создании нефтяной биржи с расчетами в рублях, об уплате налогов и таможенных пошлин в национальной валюте. И по мере повышения в мире, так сказать, спроса на рубли наша валюта также может стать одной из резервных, как и валюты других центров экономического развития. Реализация инициативы по отмене налогообложения дивидендов, получаемых от прямых инвестиций внутри холдингов, должна простимулировать и процесс становления России в качестве регионального центра капитала.